Particuliere beleggers stromen massaal in nieuw AI-thema-ETF

Het halfgeleiderlandschap ondergaat een structurele verschuiving in de allocatie van particulier kapitaal nu de ETF voor DRAM-geheugenchips zich ontwikkelt tot een belangrijk vehikel voor AI-infrastructuurposities.

Op 2 april gelanceerd door Roundhill Investments, is het fonds snel uitgegroeid tot een favoriet onder particuliere beleggers die gerichte blootstelling aan de geheugenchip-toeleveringsketen zoeken.

Hoewel de eerste AI-investeringscycli GPU's begunstigden, duiden recente marktbewegingen op een versmalling van de focus naar de geheugenknelpunten die momenteel wereldwijde hyperscale-datacenters beperken.

DRAM-instroom schrijft geschiedenis in 2026

Volgens Vanda Research hebben particuliere handelaren zich in razend tempo in DRAM gestort, met dagelijkse aankopen van meer dan 200 miljoen USD (ca. € 174,5 miljoen) binnen de eerste maand – een snellere dollarinstroomramp dan eerdere favorieten zoals TSLL en BITO.

Belangrijker nog: “er zijn geen aanwijzingen dat deze koopwoede op korte termijn afneemt,” schreven de onderzoekers van Vanda in hun meest recente rapport.

De concentratie van het fonds weerspiegelt de oligopolistische aard van de sector. De drie grootste deelnemingen: Samsung, SK Hynix en Micron, vormen ongeveer 75% van de 6 miljard USD (ca. € 5,2 miljard) aan totale activa.

Het fundamentele stierargument voor deze posities is eenvoudig: nu AI-hyperscalers zich haasten capaciteit uit te breiden, is geheugen een cruciale bottleneck geworden, wat leidt tot stijgende inkoopprijzen en zorgen over langdurige tekorten.

Deze vraag-aanbodongelijkheid kan de winstmarges opdrijven; velen verwachten nu dat die maatstaf dit jaar boven de 70% zal uitkomen.

Andere belangrijke bijdragen binnen DRAM komen van gespecialiseerde dataopslag- en chipbedrijven zoals Kioxia, Western Digital en Seagate, wat erop wijst dat particuliere beleggers HBM-geheugen en solid-state-opslag steeds meer zien als het essentiële gereedschap van de AI-opbouw.

Waarom kiezen particuliere beleggers voor geheugenchips boven GPU's?

Het enthousiasme van particuliere beleggers voor DRAM is niet alleen een momentumverhaal – het weerspiegelt een diepere architectonische verschuiving binnen AI-systemen.

Experts denken dat de volgende golf van kunstmatige intelligentie zich richt op agentic workloads, waarbij modellen niet alleen outputs genereren maar meerstaps taken aansturen, externe tools aanspreken en gedistribueerde workflows beheren.

Die verschuiving verlegt prestatieknelpunten weg van GPU-gecentreerde inferentie en richting CPU-zware coördinatielagen.

Zoals Daniel Nenni in april voor SemiWiki schreef: “Opkomende agentic AI-systemen transformeren inferentie tot een gedistribueerd, meerstapsproces. Deze architecturale verschuiving brengt een substantiële vraag naar CPU's met zich mee,” wat fundamenteel verandert hoe compute binnen datacenters wordt toegewezen.

De senior-analist van Morgan Stanley, Shawn Kim, onderschreef dit en verhoogde zijn 2030-forecast voor de CPU-TAM met 25%, waarbij hij toekomstige AI-systemen omschreef als hybride architecturen – dicht bezette “GPU-racks” voor modelcompute gecombineerd met “CPU-racks” voor orkestratie, dataverwerking en tool-executie.

Voor particuliere beleggers maakt deze veranderende stack geheugen, met name HBM en hoogdichtheidsopslag, een directere manier om in te spelen op infrastructurele knelpunten die voortkomen uit zowel GPU- als CPU-uitbreidingen, waarbij het DRAM-fonds wordt gepositioneerd als de zuiverdere, beter schaalbare inzet in de AI-uitbouw.