Aandelenallocaties stijgen terwijl beleggers inzetten op winst en lagere rentes

Wereldwijde fondsbeheerders verhoogden hun aandelenallocatie in mei met de grootste toename ooit, gesteund door optimisme over winstgroei van bedrijven en de verwachting dat de Federal Reserve de rente zou kunnen gaan verlagen, volgens de maandelijkse enquête van Bank of America die dinsdag werd gepubliceerd.

Uit de enquête bleek dat het beleggerssentiment ten aanzien van aandelen aanzienlijk verbeterde, ook al bleven de olieprijzen boven $100 per vat en stonden de wereldwijde obligatiemarkten onder druk door vastgelopen vredesonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran.

Bank of America voerde de enquête uit tussen 8 en 14 mei, waarin 200 respondenten werden ondervraagd die gezamenlijk $517 miljard aan activa beheren.

Aandelenallocaties stijgen fors

Volgens de enquête gaf netto 50% van de fondsbeheerders aan in mei een overwogen positie in aandelen te hebben, tegenover 13% de voorgaande maand.

De gegevens markeerden de grootste maandelijkse stijging in aandelenallocaties die door de enquête werd vastgelegd.

De toename van de aandelenblootstelling komt terwijl de wereldwijde aandelenmarkten blijven handelen nabij recordhoogtes.

Beleggers werden gestimuleerd door een sterk winstseizoen en het aanhoudende optimisme over forse uitgaven van bedrijven aan kunstmatige intelligentie.

Tegelijkertijd daalden de gemiddelde kasallocaties onder fondsbeheerders naar 3,9% van 4,3% een maand eerder, wat aangeeft dat beleggers meer kapitaal in markten inzetten in plaats van defensieve contante posities aan te houden.

De enquête suggereerde dat veel beleggers vertrouwen blijven houden dat de economische omstandigheden veerkrachtig blijven ondanks zorgen over inflatie en geopolitieke spanningen.

Beleggers verwerpen zorgen over harde landing

Slechts 4% van de respondenten zei een harde landing te verwachten, een scenario waarin de economische groei en banencreatie scherp krimpen.

Terwijl 39% van de ondervraagde fondsbeheerders zei helemaal geen landing te verwachten, wat weerspiegelt dat zij vertrouwen hebben dat de economische activiteit stabiel blijft zonder een significante vertraging.

De bevindingen geven aan dat beleggers blijven geloven dat de wereldeconomie de huidige marktdruk kan weerstaan, inclusief verhoogde energieprijzen en onzekerheid rond spanningen in het Midden-Oosten.

De olieprijzen bleven boven $100 per vat, terwijl de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran in een impasse blijven.

De aanhoudende spanningen hebben de afgelopen weken zwaar gewogen op de wereldwijde obligatiemarkten.

Ondanks die zorgen bleef de beleggersvraag naar aandelen tijdens de enquêteperiode sterk.

Inflatierisico's blijven een belangrijke zorg

Hoewel beleggers optimistischer werden over aandelen, bleven inflatiezorgen de marktrisico's domineren die door respondenten werden geïdentificeerd.

Ongeveer 40% van de ondervraagde fondsbeheerders zei dat een tweede inflatiegolf het grootste tailrisico vormt voor de markten op dit moment.

De enquête benadrukte ook verwachtingen voor hogere langlopende Treasury-rendementen.

Een meerderheid van de respondenten leek te geloven dat de rendementen de komende maanden hoog zouden blijven.

Volgens de bevindingen zei 62% van de respondenten dat ze mikten op een rendement van 6% op 30-jarige Amerikaanse Treasury-obligaties.

Het rendement bedraagt momenteel ongeveer 5,14%.

Ondertussen zei 20% van de respondenten dat zij verwachtten dat het rendement op de 30-jarige Treasury naar ongeveer 4% zou gaan.

De enquête toonde verder aan dat 66% van de respondenten verwachtte dat het knelpunt in de Straat van Hormuz binnen enkele maanden zou eindigen, wat suggereert dat veel beleggers geloven dat de geopolitieke druk op de oliemarkten uiteindelijk kan verminderen.