MU-aandeel daalt 7% terwijl geheugenchips onder druk staan

Aandelen van Micron Technology MU daalden dinsdag, omdat de bredere halfgeleidersector onder druk kwam door stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties en zorgen over hogere financieringskosten voor infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

De daling doorbrak een sterke opmars voor de geheugenchipfabrikant, die in de voorgaande handelsdag boven de $1,000 was geklommen.

Micron-aandelen daalden 7,7% tot $934.

De Zuid-Koreaanse geheugenchipfabrikant SK Hynix daalde 9,2%, terwijl SanDisk bijna 10% verloor.

Stijgende obligatierendementen wegen op chipaandelen

De verkoopgolf in de halfgeleidersector kwam toen de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen, wat zorgen wekte over de financieringskosten en de mogelijke impact op bedrijven die zwaar investeren in AI-infrastructuur.

De totale schuld van Micron bedroeg $5.72 billion in mei, waardoor de belangrijkste zorg minder het eigen lenen van het bedrijf is en meer of zijn belangrijkste klanten hun uitgaven aan AI-infrastructuur zouden kunnen terugschroeven nu financiering duurder wordt.

Achilleas Georgolopoulos, senior marktanalyist bij Trading Point XM, zei dat AI-gerelateerde investeringen richting biljoenen dollars gaan en dat hogere financieringskosten, energieprijzen en grondstofkosten die investeringen duurder kunnen maken.

De druk verspreidde zich over de hele halfgeleiderindustrie. Advanced Micro Devices daalde 5,4% en Intel zakte 7,3% en Nvidia daalde 2,4%. Fabrikanten van op maat gemaakte chips Marvell Technology en Broadcom daalden respectievelijk 8,4% en 2,9%.

Coherent, Ciena en Lumentum Holdings behoorden tot de grootste dalers in de S&P 500, elk met een verlies van minstens 9% tijdens de sessie van dinsdag.

Microns sterke koersstijgingen wekken zorgen over winstneming

Micron is in de afgelopen 12 maanden met meer dan 700% gestegen, waardoor het aandeel bijzonder gevoelig is voor veranderingen in de verwachtingen van beleggers en het marktsentiment.

David Wagner, hoofd aandelen bij Aptus Capital Advisors, zei dat de recente daling erop kan wijzen dat beleggers winst nemen na recente koerswinsten in AI-hardwareaandelen.

Ion Jauregui, analist bij ActivTrades, wees ook op de omvang van de recente winsten en zei dat volatiliteit en winstneming verhoogd kunnen blijven bij technologieaandelen met een hoge bèta.

De terugval volgt op een periode van sterk momentum bij chipaandelen, nu beleggers steeds zekerder zijn geworden over de duurzaamheid van AI-gerelateerde kapitaalinvesteringen.

Echter hebben stijgende verwachtingen ook het potentieel vergroot voor scherpe bewegingen wanneer het sentiment verandert.

Ontwikkelingen op het gebied van AI voegden een extra factor toe aan de marktfocus. Jeffrey Favuzza, aandelenhandelsanalist bij Jefferies, merkte op dat de uitverkoop volgde op zwakte bij in Azië genoteerde technologieaandelen en mogelijk verband kan houden met zorgen over verhoogde rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

Vraag naar geheugen blijft een belangrijke steunfactor

Ondanks de uitverkoop wezen analisten op de aanhoudende vraag naar geheugen- en opslagproducten als mogelijke steun voor de sector.

Paul Meeks, hoofd technologieonderzoek bij Freedom Capital Markets, zei dat geheugenbedrijven 'uitstekende fundamenten' hebben, terwijl pessimistische beleggers bezorgd blijven over een mogelijke ineenstorting van de commodity-chipprijzen.

Meeks benadrukte ook de meerjarige klantovereenkomsten die door Micron en SanDisk worden gesloten.

Beide bedrijven hebben gezegd dat de minimumprijzen onder meerjarige overeenkomsten gegarandeerd hoger zijn dan de piekprijzen die tijdens eerdere geheugenboomperiodes werden gezien.

Jauregui zei dat de vraag naar geheugen- en opslagproducten sterk blijft en snel toeneemt.

Hij voegde eraan toe dat meer vertrouwen in aanhoudende AI-kapitaalinvesteringen de bredere halfgeleidersector zou moeten ondersteunen.

Echter, met verwachtingen die stijgen parallel aan de aandelenkoersen, kunnen beleggers gevoelig blijven voor elk teken dat AI-uitgaven of de vraag naar halfgeleiders verzwakt.

Jauregui zei dat hij positief blijft over het structurele AI-verhaal, maar waarschuwde voor kortetermijnrisico's als de verwachtingen afnemen.