Waarom kelderen Intel- en AMD-aandelen vandaag tot wel 7%?

Intel- en AMD-aandelen leden dinsdag sterke verliezen toen een brede marktverkoopgolf door technologiesectoren trok, nu beleggers steeds meer bezorgd zijn over stijgende financieringskosten, aanhoudende inflatie en hoge olieprijzen.

De Philadelphia Semiconductor Index daalde meer dan 5%, wat de druk in de chipsector weerspiegelt.

Intel INTC-aandelen daalden met meer dan 7%, terwijl AMD ongeveer 5,5% verloor.

Futures op Brent-olie stegen ook 0,5% tot circa drieweekse hoogtepunten nu de hoop op een snelle beëindiging van het Midden-Oostenconflict vervaagde.

Hogere olieprijzen hebben de zorgen over inflatie en de mogelijkheid dat de rente voor langere tijd verhoogd blijft, doen herleven.

Het rendement op de 30-jarige Treasury bereikte het hoogste niveau sinds 2007, terwijl het benchmarkrendement op de 10-jarige in de buurt bleef van het hoogste niveau sinds januari 2025.

Hogere langetermijnrendementen kunnen vooral schadelijk zijn voor technologiewaarden omdat ze de contante waarde van toekomstige winst verminderen en tegelijkertijd de financieringskosten verhogen voor bedrijven die sterk investeren in uitbreiding.

"De rendementen verontrusten mensen omdat het wijst op een strakker klimaat en het lenen van geld duurder zal maken," zei Kim Forrest, hoofd beleggingsbeheer bij Bokeh Capital Partners, in een Reuters-rapport.

"Vooral in die hele AI-zaak waarin het onduidelijk is hoe snel het wordt terugverdiend. Dat zorgt voor een nerveuzere beleggersomgeving."

Intel staat onder extra druk door zorgen over aandelenverwatering

De daling van Intel werd versterkt door bedrijfsspecifieke zorgen nadat UBS zijn koersdoel verlaagde naar $112 van $121, terwijl het een Neutral-rating handhaafde.

De verlaging droeg bij aan de vrees dat het op korte termijn opwaarts potentieel van Intel beperkt kan blijven ondanks de langetermijnambities op het gebied van kunstmatige intelligentie en halfgeleiderfabricage.

Een belangrijk punt voor beleggers is de verwatering als gevolg van Intels $20 miljard aandelenemissie, die op 12 augustus sloot tegen $95 per aandeel.

De emissie omvatte ongeveer 210,5 miljoen nieuwe aandelen.

Bank of America schat dat het verhoogde aantal uitstaande aandelen Intels winst per aandeel (EPS) met ongeveer 4% tot 5% kan verlagen na opname van de verwatering in de toekomstige ramingen.

De bank verlaagde onlangs zijn koersdoel van $160 naar $145 maar behield een constructieve kijk op het bedrijf.

BofA stelde dat de omvang van de kapitaalverhoging het vertrouwen van het management aantoont om grote klanten naar Intels foundry-business te halen.

Toch is de verwatering een aanzienlijke overhang voor het aandeel geworden. Een positief katalysator van maandag is ook vervaagd.

De openbaarmaking in een reglementaire filing dat Nvidia een belang van ongeveer $30 miljard in Intel heeft, gaf aanvankelijk een opwaartse impuls, maar beleggers hebben sindsdien hun aandacht verlegd naar verwatering en de meest recente analistenverlaging.

AMD’s AI-financieringsimpuls zwakt af

AMD kwam eveneens onder druk omdat de bredere marktdaling de winst die samenhing met de recente financieringsplannen van het bedrijf wegvaagde.

De chipmaker zou een obligatie-uitgifte hebben geprijsd van $4,75 miljard om zijn uitbreiding naar kunstmatige intelligentie en datacenters te financieren.

Volgens NAI 500 was de transactie de grootste dollarobligatiefinanciering ooit voor AMD.

De schuldtransactie geeft AMD extra financiële flexibiliteit bij het managen van aankomende financieringsverplichtingen, waaronder $875 miljoen aan obligaties die volgende maand aflopen.

De financiering komt terwijl AMD probeert een groter deel van de snelgroeiende markt voor AI-accelerators te veroveren.

Op het Advancing AI-evenement verhoogde het bedrijf zijn prognose voor de totale markt voor AI-chips naar $1,4 biljoen tegen 2030, aldus TipRanks.

Voor beleggers maakt de marktomgeving op korte termijn het echter moeilijker voor zelfs sterke AI-groeiverhalen om aan de druk te ontsnappen.