Waarom Nvidia-aandelen dinsdag ruim 2% lager staan

Nvidia-aandelen NVDA daalden ongeveer 3% in de vroege dinsdagochtendhandel, omdat hogere Treasury-rendementen halfgeleideraandelen onder druk zetten en de bredere markt belastten.

De daling ging samen met een bredere terugval in chip-aandelen.

Western Digital daalde bijna 7%, terwijl Sandisk meer dan 6% verloor. Marvell Technology en Seagate Technology daalden ook meer dan 6%.

De S&P 500 daalde 0,5%, terwijl de Nasdaq Composite 1,1% verloor. De Dow Jones Industrial Average stond 191 punten lager, oftewel 0,4%.

Het 30-jarige Treasury-rendement steeg met meer dan 1 basispunt naar 5,323%, nadat het maandag het hoogste niveau sinds juni 2007 had bereikt.

Rendementen zijn gestegen omdat beleggers bezorgd blijven over aanhoudende inflatie en hoge olieprijzen.

Amerikaanse ruwe olie steeg maandag en won dinsdag nog eens 0,9% en handelde boven $85 per vat, nu de onderhandelingen tussen de VS en Iran vastliepen.

Nvidia-rally onder druk van de bredere markt

De daling van Nvidia op dinsdag volgt op een sterke opleving in de afgelopen weken.

De aandelen sloten maandag rond $225, voor de tweede sessie op rij — een niveau dat sinds half mei niet was bereikt.

De recente stijging heeft de winst sinds begin van het jaar van het aandeel boven 16% gebracht, tegenover circa 15% voor de Nasdaq Composite en 13% voor de S&P 500.

Vanaf de recente marktbodem op 29 juli zijn Nvidia-aandelen met ongeveer 15% gestegen, tegenover een stijging van 1,5% voor de iShares Semiconductor ETF en bijna 2% voor de VanEck Semiconductor ETF.

Nvidia liep gedurende het grootste deel van het jaar achter op die halfgeleidermandjes, omdat beleggers overstapten naar geheugen- en CPU-aandelen en er opnieuw vragen rezen over de houdbaarheid van de groei van het bedrijf.

De recente opleving viel samen met een breder herstel binnen de AI-infrastructuursector.

De verhoogde financiële ondersteuning van Nvidia voor belangrijke klanten lijkt ook minder risicovol dan aanvankelijk gevreesd, terwijl een nieuw financieringsinitiatief het financieren van de bredere AI-uitbouw haalbaarder kan maken.

Nieuwe details over omzetgroei bij OpenAI en Anthropic, beide grote klanten van Nvidia-chips, steunen eveneens de verwachting dat deze bedrijven hun uitgaven aan rekenkracht kunnen voortzetten.

Nvidia zal haar resultaten over het tweede kwartaal van boekjaar 2027 rapporteren op 26 augustus.

BofA handhaaft optimistische kijk op Nvidia-aandeel

BofA Securities herhaalde haar Buy-rating en een koersdoel van $350 voor Nvidia na de toezeggingen van $105 miljard van het bedrijf in verband met OpenAI.

BofA zei na gesprekken met het senior management van Nvidia dat de chipmaker zich blijft inzetten om chipleveringen, grond, energie en infrastructuur veilig te stellen voor frontier-AI-labs en zogenoemde neo-clouds.

Volgens BofA is de strategie bedoeld om Nvidia's klantenbestand te diversifiëren voorbij publieke hyperscalers die in toenemende mate hun eigen aangepaste chips ontwikkelen.

BofA noemde solide GPU-huurprijzen, schaarste aan rekenkracht en de vrije kasstroomgeneratie van Nvidia als factoren die de toezeggingen van het bedrijf ondersteunen.

Het bedrijf benadrukte ook risico's als de AI-vraag afzwakt, wat de groeivoet en de balans van Nvidia onder druk zou kunnen zetten.

BofA verwacht dat Nvidia bij de publicatie van de cijfers op 26 augustus meer openheid zal geven over haar verplichtingen buiten de balans.

BofA zei dat Nvidia handelt tegen 18 keer en 15 keer enterprise value-to-free-cash-flow voor kalenderjaren 2027 en 2028, respectievelijk, vergeleken met de samengestelde waarderingsmultiples van 36 keer en 22,5 keer.

Het bedrijf beschouwt die waarderingskloof als een aantrekkelijke kans en handhaaft het koersdoel van $350.