Waarom daalt het aandeel Analog Devices ondanks sterke winst en AI-deal?

De aandelen van Analog Devices ADI daalden scherp op woensdag, ondanks dat het halfgeleiderbedrijf beter dan verwachte resultaten over het tweede fiscale kwartaal rapporteerde en een overname van $1,5 miljard aankondigde gericht op uitbreiding van zijn powermanagement voor kunstmatige intelligentie (AI).

Het aandeel verloor meer dan 4% gedurende de handelsdag, nadat het in 2026 tot nu toe ongeveer 53% was gestegen te midden van groeiend beleggersoptimisme over AI-gerelateerde vraag naar halfgeleiders.

Analog Devices meldde aangepaste winst van $3,09 per aandeel voor het kwartaal dat in april eindigde, ruim boven de verwachtingen van Wall Street van ongeveer $2,90 per aandeel.

De omzet steeg jaar op jaar met 37% tot $3,62 miljard, en overtrof daarmee ook de analistenverwachtingen van circa $3,51 miljard.

Het bedrijf wees op sterke momentum in zijn datacenteractiviteiten, waar de omzet meer dan 90% toenam ten opzichte van een jaar eerder.

Analog Devices zei dat de vraag werd aangestuurd door zowel zijn optische als zijn power-chipportefeuilles, die steeds vaker worden gebruikt in AI-infrastructuur.

Industriële en communicatiesegmenten drijven de groei

De industriële tak van het bedrijf, die ongeveer de helft van de totale kwartaalomzet voor zijn rekening nam, steeg met 56% jaar op jaar.

Ondertussen klom het communicatiesegment, dat ongeveer 15% van de verkopen vertegenwoordigt, met 79%.

Analog Devices schreef de beter dan verwachte prestaties toe aan sterke klantvraag en operationele uitvoering.

"Onze op innovatie gerichte waardescheppingsstrategie richt zich op de meest complexe en ingrijpende uitdagingen van onze klanten met als doel substantiële en blijvende zakelijke impact te leveren," zei CEO Vincent Roche.

Chief Financial Officer Richard Puccio zei dat het bedrijf nog steeds verbeterende vraagtrends zag in verschillende belangrijke eindmarkten, waaronder industrieel, automotive en communicatie.

Het bedrijf gaf ook een optimistisch vooruitzicht voor het derde fiscale kwartaal.

Analog Devices verwacht een omzet van $3,9 miljard, plus of min $100 miljoen, wat boven het consensuscijfer van analisten van ongeveer $3,6 miljard ligt.

Het voorzag ook aangepaste winst per aandeel van ongeveer $3,30, plus of min $0,15, vergeleken met de verwachtingen van Wall Street van circa $3,01 per aandeel.

Het management zei dat de orderboektrends sterk bleven en gaf aan dat men verwacht dat de positieve vraagcondities doorlopen in het huidige kwartaal.

Overname van Empower richt zich op vraag naar AI-voedingsoplossingen

Het winstbericht volgde op de aankondiging van Analog Devices laat op dinsdag dat het het particuliere Empower Semiconductor zou overnemen in een contante transactie van $1,5 miljard.

Empower ontwikkelt power-delivery-technologieën die worden gebruikt in AI-computingsystemen, een steeds belangrijker gebied nu de toenemende rekenintensiteit in datacenters de vraag naar efficiëntere energiemanagementoplossingen aanjaagt.

De bedrijven zeiden dat de overname het mogelijk zou maken om powerconversiesystemen dichter bij processors te brengen, wat de efficiëntie, vermogensdichtheid en systeemprestaties voor AI-workloads zou verbeteren.

"[Analog Devices] levert al enkele van de hoogst presterende powermanagementoplossingen in de industrie," zei Roche. "Met Empower breiden we ons portfolio verder uit om klanten te helpen hun voedingssystemen te herontwerpen en de rekenintensiteiten te bereiken die next-generation AI vereist."

Concurrenten in de halfgeleidersector wisselen van koers

Ondanks het sterke winstbericht en de optimistische vooruitzichten leken beleggers winst te nemen na de substantiële koersstijging van het aandeel dit jaar.

Onder andere analoge halfgeleiderbedrijven noteerde Texas Instruments licht hoger op woensdag, terwijl Microchip Technology 1,92% won en ON Semiconductor meer dan 3% steeg.

De resultaten van Analog Devices bevestigden de aanhoudende sterkte in AI-gerelateerde vraag naar halfgeleiders, met name in datacenters en industriële toepassingen, ook al reageerde het aandeel op korte termijn negatief.