Koers BT schommelt na cijfers: kopen of verkopen?

De koers van BT Group daalde en beperkte vervolgens de verliezen nadat het telecombedrijf de jaarresultaten publiceerde. De koers zakte naar 222p, een sterke daling van 6,95% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. Is het dus veilig om de dip te kopen?

BT Group publiceerde vandaag zijn jaarresultaten 

BT Group, het grootste telecombedrijf van het VK, publiceerde zijn jaarresultaten, die meer duidelijkheid gaven over de bedrijfsactiviteiten.

Deze resultaten kwamen grotendeels overeen met wat we in onze preview enkele dagen geleden schreven. Het meest opvallende onderdeel waren de verliezen op de breedbandlijnen: het aantal abonnees daalde in het laatste kwartaal met 203k, waarmee het jaartotaal op 825k uitkwam.

Aan de andere kant voegde de Openreach FTTP van het bedrijf 2,2 miljoen klanten toe, waarmee het aantal aangesloten panden op 8,8 miljoen kwam.

Door deze dynamiek daalde de omzet in het afgelopen boekjaar met 3% tot £19,3 miljard, wat in lijn was met de verwachtingen van analisten. 

Toch hielpen de maatregelen van het management de winst bescheiden te laten groeien. De winst voor belasting steeg met 8% tot 1,43 miljard, terwijl de winst na belasting met 2% toenam tot ruim 1,07 miljard. 

De segmenten van BT Group presteerden zoals de afgelopen jaren. De inkomsten van de consumententak, business en Openreach daalden in het afgelopen boekjaar met respectievelijk 2%, 2% en 15%. Evenzo daalde de EBITDA in dezelfde periode met 2%, 5% en 29%. 

Opmerkelijk is dat het management de terugkeer van middelen naar aandeelhouders voortzette. Het kondigde een dividend van 8.32p aan en schetste een beleid om de uitkeringen aan aandeelhouders te blijven vergroten. Het doel is nu de vrije kasstroom te laten groeien naar £2 miljard in 2027 en £3 miljard tegen het einde van het decennium.

Is BT een goed aandeel om te kopen?

De koers van BT Group heeft het de afgelopen maanden goed gedaan, stijgend van een laagte van 173p op 25 november naar de huidige 226p. Deze opleving ontstond nadat de guidance van het bedrijf aangaf dat de breedband-churn lager zal zijn dan de meer dan 1 miljoen die analisten voorspelden.

Het bedrijf werkt eraan enkele historische uitdagingen aan te pakken, waaronder het afstoten van de internationale activiteiten. Ook zet het kunstmatige intelligentie in om de operationele kosten te verlagen.

Analisten verwachten dat de omzet licht zal afnemen naar £19,31 miljard in het volgende boekjaar, gevolgd door £19,29 miljard het daaropvolgende jaar. De EBITDA zou naar verwachting blijven groeien, mogelijk tot £8,31 miljard in 2028.

Er zijn dus aanwijzingen dat het bedrijf een goede investering is, vooral voor beleggers die op dividenden gericht zijn. 

Technische analyse van de koers van BT Group

BT aandelengrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de koers van BT de afgelopen maanden sterk presteerde, waardoor hij een hoogtepunt van 241,7p bereikte. Daarna trok hij iets terug terwijl beleggers op de cijfers wachtten.

Het aandeel is onder de neklijn van het omgekeerde hoofd-en-schouderspatroon gekomen. Het bleef echter boven alle voortschrijdende gemiddelden, een teken dat de bulls nog steeds de controle hebben.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario een herstel, mogelijk richting het jaar-tot-nu toe hoogste niveau van 241p. Een doorbraak boven dat niveau wijst op verdere winst, mogelijk naar 250p.