Take-Two-aandelen dalen door zwakke FY27-richtlijn die GTA VI-hype overschaduwt

De aandelen van Take-Two Interactive Software TTWO daalden vrijdag, ondanks dat de uitgever van videogames beter dan verwachte kwartaalresultaten rapporteerde en de lanceringsplanning voor het langverwachte Grand Theft Auto VI bevestigde.

Het bedrijf rapporteerde sterkere dan verwachte nettoboekingen in het fiscale vierde kwartaal en een kleiner verlies dan analisten hadden voorzien.

Het beleggerssentiment verslechterde echter nadat Take-Two een prognose voor nettoboekingen in fiscaal 2027 publiceerde die onder de verwachtingen op Wall Street lag.

Take-Two-aandelen stonden tijdens de handel op vrijdag meer dan 4% lager, nadat ze aanvankelijk in de voorbeurs waren gestegen.

Het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van $59,5 miljoen, oftewel 32 cent per aandeel, vergeleken met de door analisten verwachte verliesraming van 57 cent per aandeel, volgens FactSet.

Nettoboekingen kwamen uit op $1,58 miljard, boven de consensusraming van $1,55 miljard.

"Het kwartaal was uitstekend. Het gehele fiscale jaar was uitstekend," zei Chief Executive Strauss Zelnick tegen Barron’s.

Fiscal 2027 guidance disappoints investors

Ondanks de outperformance in het kwartaal legden beleggers veel nadruk op de vooruitzichten van Take-Two voor fiscaal 2027.

Het bedrijf voorzag nettoboekingen tussen $8 miljard en $8,2 miljard voor het boekjaar dat in maart 2027 eindigt, onder de verwachtingen op Wall Street van ongeveer $9,13 miljard.

Zelnick weerlegde zorgen over de lagere richtlijn.

"We hebben niets met de consensus te maken. Dit is de eerste informatie die we aan de straat geven," zei hij tegen Barron’s.

"Meestal overtreffen we onze richtlijnen. We proberen zeker de verwachtingen te overtreffen," voegde hij toe. "Echter, de initiële richtlijn is bedoeld zoals wij de toekomst zien. En kijk, het vertegenwoordigt een uitzonderlijk jaar met recordcijfers."

Verschillende analisten zeiden dat de richtlijn van het bedrijf opzettelijk conservatief leek, vooral gezien Take-Two’s historische aanpak voorafgaand aan grote gamelanceringen.

Analisten van Wedbush schreven dat de prognose "opzettelijk conservatisme is, consistent met Take-Two’s historische patroon van floor-richtlijnen in jaren met grote lanceringen."

De broker handhaafde zijn Outperform-rating en een koersdoel van $300 voor het aandeel.

Morgan Stanley-analist Matthew Cost merkte ook de lange geschiedenis van conservatieve prognoses van het bedrijf op, terwijl hij zijn Overweight-rating en een koersdoel van $280 handhaafde.

GTA 6 remains central to investor focus

Een groot deel van de beleggersaandacht blijft gericht op Grand Theft Auto VI, een van de meest verwachte entertainmentlanceringen van de afgelopen jaren.

Take-Two bevestigde dat de game op schema ligt voor release op 19 november 2026.

De titel zou oorspronkelijk eerder uitkomen, maar heeft meerdere vertragingen gekend.

Analisten blijven enorme verkoopmogelijkheden voor de franchise inschatten.

Morgan Stanley schatte dat de game in fiscaal 2027 ongeveer 40 miljoen exemplaren zou kunnen verkopen, terwijl Wolfe Research suggereerde dat Take-Two’s richtlijn wijst op verkopen dichter bij 31 miljoen tot 35 miljoen exemplaren, afhankelijk van prijsassumpties. 

UBS-analist Christopher Schoell zei dat beleggersenquêtes wijzen op "aanzienlijke opgekropte vraag" naar de game.

"We blijven geloven dat de titel nog groter zal zijn dan 'GTA 5' meer dan 10 jaar geleden," schreef Schoell.

Er rezen ook vragen deze week nadat een gelekte Best Buy-affiliate e-mail verwees naar mogelijke pre-orders voor GTA VI tussen 18 mei en 21 mei. Die pre-orders kwamen niet van de grond.

Gevraagd naar de lekken zei Zelnick: "We hebben absoluut geen idee."

"Rockstar is van plan in de zomer promotie te voeren voor Grand Theft Auto VI, en daar zijn we erg enthousiast over," voegde hij eraan toe.

Existing franchises continue supporting performance

Take-Two schreef een groot deel van de outperformance in het kwartaal toe aan voortdurende betrokkenheid bij bestaande franchises, waaronder Grand Theft Auto, Red Dead Redemption en NBA 2K.

Het bedrijf benadrukte ook de kracht van terugkerende uitgaven van consumenten, met name binnen zijn mobiele gamingactiviteiten via Zynga.

Wedbush zei dat terugkerende inkomstenstromen een belangrijke steun blijven voor de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.

"Het aandeel noteert op slechts 23x de consensus FY:28 EPS, wat naar onze mening de schaal van de GTA VI-lancering en de groeiende mix van hoogmarge terugkerende inkomsten niet weerspiegelt," schreef het huis.

Analisten merkten ook op dat het enthousiasme rond GTA VI de zorgen op korte termijn over de boekingsrichtlijn blijft overschaduwen, waarbij veel beleggers zich voornamelijk richten op de vraag of het bedrijf volgend jaar de blockbuster-lancering succesvol kan afleveren.