Drijven spanningen VS-Iran zilverprijzen hoger of beperken ze de winst?

Zilver handelde woensdag rond $76.90 per troy ounce toen hernieuwde spanningen tussen de VS en Iran opnieuw zorgen deden ontstaan over een mogelijke energiechok en de implicaties daarvan voor de inflatie.

XAG/USD stond op $76.90 per troy ounce om 10:30am in Singapore, terwijl handelaren de nieuwste uitbarsting van vijandelijkheden in het Midden-Oosten en de mogelijke impact op energiemarkten, inflatieverwachtingen en het beleid van de Federal Reserve beoordeelden.

Het metaal heeft moeite met het vinden van richting omdat beleggers de vraag naar veilige havens afwegen tegen het vooruitzicht dat hogere energieprijzen de inflatie op een hoger niveau kunnen houden en elke verschuiving naar lagere Amerikaanse rentetarieven kunnen vertragen.

Die context heeft de markten voor edele metalen gevoelig gemaakt voor zowel geopolitieke koppen als aanstaande Amerikaanse economische gegevens.

Spanningen VS-Iran voeden inflatiezorgen

De recente marktonrust volgt op berichten over nieuw conflict tussen de VS en Iran, waarbij beleggers zich richten op het risico dat een bredere escalatie energieleveranties zou kunnen verstoren.

Een aanhoudende stijging van olie- of gasprijzen zou de kopinflatie kunnen aanwakkeren, waardoor het pad voor de Federal Reserve ingewikkelder wordt nu beleidsmakers afwegen of en wanneer ze het monetaire beleid moeten versoepelen.

Voor zilver is de impact complexer dan voor goud.

Het metaal kan profiteren van vraag naar veilige havens in periodes van stress, maar is ook blootgesteld aan industriële vraag en het bredere economische sentiment.

Die dubbele rol maakt zilver gevoeliger voor verschuivingen in renteverwachtingen en groeizorgen.

Hogere rentes drukken doorgaans op niet-rendementdragende activa zoals edelmetalen, terwijl een zwakker economisch vooruitzicht de vraag naar industriële metalen kan temperen.

Fed-opmerkingen en PCE-cijfers in de schijnwerpers

Handelaren kijken ook uit naar opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve voor nieuwe aanwijzingen over de renteforuitzichten.

De opmerkingen precederen de PCE-prijsindex van april, die later deze week wordt gepubliceerd en nauwlettend door de Fed wordt gevolgd als maatstaf voor inflatiedruk.

Elke aanwijzing dat de inflatie hardnekkig blijft, kan het pleidooi versterken om rentes langer op een hoger niveau te houden.

Een zachtere uitkomst kan daarentegen verwachtingen doen herleven dat beleidsmakers meer ruimte hebben om naar versoepeling te verschuiven.

Recente Amerikaanse gegevens droegen bij aan die voorzichtige toon. De Consumer Confidence Index daalde naar 93.1 in mei, wat wijst op aanhoudende zorgen bij huishoudens over het economische vooruitzicht.

Zilver wacht op duidelijkere richting

Voorlopig blijft zilver gevangen tussen concurrerende krachten.

Geopolitieke risico's bieden enige steun, vooral nu beleggers kijken of het conflict tussen de VS en Iran de energiestromen bedreigt.

Tegelijkertijd versterkt de vrees voor een inflatoire schok de onzekerheid over de volgende stap van de Fed.

Dat heeft ervoor gezorgd dat handelaren terughoudend zijn om agressieve posities in te nemen voordat er meer beleidsaanwijzingen en inflatiegegevens zijn.

De koersrichting op korte termijn voor zilver zal waarschijnlijk afhangen van of de spanningen in het Midden-Oosten escaleren en of de Amerikaanse gegevens van deze week het pleidooi voor een langer aanhoudend strakker monetair beleid ondersteunen of tegenspreken.