Strategy (MSTR) daalt na Bitcoin‑verkoop terwijl Mizuho koersdoel verlaagt

De aandelen van Strategy (voorheen bekend als MicroStrategy) MSTR daalden maandag met meer dan 6% nadat het bedrijf zijn eerste strategische Bitcoin‑verkoop bekendmaakte, een duidelijke afwijking van de langjarige toezegging van uitvoerend voorzitter Michael Saylor om de cryptovaluta nooit te verkopen.

De daling werd versterkt door een neerwaartse bijstelling van het koersdoel door Mizuho en hernieuwde zwakte in Bitcoin, dat moeite heeft momentum terug te winnen te midden van een verslechterend klimaat voor digitale activa.

Volgens een indiening bij de US Securities and Exchange Commission verkocht Strategy 32 Bitcoin voor ongeveer $2.5 miljoen tegen een gemiddelde prijs van $77,135 per token.

De transactie verlaagde de houdingen van het bedrijf van 843,738 Bitcoin naar 843,706 Bitcoin.

Hoewel bescheiden ten opzichte van de enorme Bitcoin‑reserves van Strategy, heeft de verkoop symbolische betekenis als de eerste verkoop van de cryptovaluta door het bedrijf die niet in verband met belastingen staat.

De laatste keer dat Strategy Bitcoin verkocht was in december 2022, tijdens een bearmarkt die werd gekenmerkt door agressieve renteverhogingen, de ineenstorting van FTX en brede besmetting binnen de crypto‑industrie.

Afstand van een bepalende filosofie

Jarenlang bouwde Saylor de identiteit van Strategy rond een onverzettelijke toewijding aan het accumuleren en vasthouden van Bitcoin.

Het bedrijf transformeerde zich van een software‑ en adviesbedrijf tot wat veel beleggers zien als een hefboomvehikel voor blootstelling aan Bitcoin.

De meest recente transactie suggereert dat het management een flexibelere aanpak hanteert.

Volgens het bedrijf zullen de opbrengsten van de verkoop worden gebruikt om uitkeringen op preferente aandelen te financieren.

Marktwaarnemers hadden de mogelijkheid van een verkoop voorzien nadat blockchain‑analyseplatform Arkham vorige week rapporteerde dat Strategy Bitcoin had overgedragen aan Coinbase Prime.

Ook had Strategy's CEO Phong Le gesuggereerd dat een dergelijke stap mogelijk was.

"We zullen waarschijnlijk op enig moment Bitcoin verkopen, maar we zullen netto onze Bitcoin vergroten en, belangrijker nog, onze Bitcoin per aandeel verhogen," zei Le onlangs.

Zijn opmerkingen weerspiegelden uitspraken tijdens de resultatenconferentie van het bedrijf in januari, toen hij zei dat Strategy Bitcoin zou verkopen "wanneer dat voordelig is."

Koersdoelverlaging verhoogt druk

Het beleggerssentiment kreeg extra druk nadat Mizuho haar koersdoel voor Strategy‑aandelen verlaagde naar $265 van $320, terwijl zij een Outperform‑rating handhaafde.

Het makelaarskantoor verlaagde, naar aanleiding van Strategy's resultaten over het eerste kwartaal, haar Bitcoin‑prijsverwachting voor eind 2027 van $128,000 naar $94,000, wat leidde tot het lagere waarderingsdoel.

Mizuho merkte op dat het bedrijf nog steeds ongeveer $2 miljard aan reserves aanhoudt die bedoeld zijn om ongeveer twee jaar aan dividenden op preferente aandelen te financieren, en benadrukte nieuwere financiële producten zoals STRC als bronnen van flexibiliteit.

Ondanks het lagere koersdoel verwachten analisten nog steeds een terugkeer naar winstgevendheid in 2026, met consensusramingen die wijzen op een winst van meer dan $54 per aandeel.

Crypto‑sentiment verzwakt

De verkoop van BTC door Strategy leek ook de prijs te drukken.

Bitcoin daalde 1,8% in de voorgaande 24 uur tot ongeveer $72,127, volgens gegevens van CoinDesk.

De grootste cryptovaluta ter wereld is aanzienlijk teruggelopen nadat zij begin deze maand boven $82,000 was geklommen.

"Het momentum is deze week niet in het voordeel van Bitcoin," zei Nic Puckrin van Coin Bureau.

"Hoewel de aandelenmarkten blijven worden gedragen door kracht in AI, slaat dat momentum grotendeels de cryptomarkt over," zei hij.

"Dat betekent dat Bitcoin meer wordt gedreven door crypto‑specifiek sentiment, en dit is momenteel bijna het absolute dieptepunt."

Recente geopolitieke spanningen hebben de druk vergroot.

Bitcoin viel scherp terug na Amerikaanse militaire aanvallen op Iran, wat het narratief uitdaagt dat cryptovaluta fungeren als betrouwbare veilige havens tijdens perioden van marktonzekerheid.

Beleggers wegen ook de mogelijkheid dat langdurige conflicten de inflatie aanwakkeren en de rentetarieven hoog houden, omstandigheden die historisch minder gunstig zijn voor speculatieve activa.

Bedrijven met Bitcoin‑reserves heroverwegen strategie

De verkoop door Strategy weerspiegelt ook een bredere verschuiving onder sommige bedrijven met Bitcoin‑reserves.

Na maanden van agressieve accumulatie zijn een aantal bedrijven begonnen aankopen te vertragen of posities selectief te verminderen om aandeelhoudersgerichte initiatieven te ondersteunen.

Het aan Nasdaq genoteerde ProCap Financial kondigde maandag aan dat het ongeveer 52 Bitcoin had verkocht om de inkoop van 2 miljoen aandelen te financieren tegen wat het omschreef als een aanzienlijke korting op de nettovermogenswaarde.

Het bedrijf zei dat de stap de Bitcoin‑blootstelling per aandeel voor de resterende aandeelhouders had vergroot.

Voor Strategy zal de meest recente transactie echter waarschijnlijk niet veranderen dat het werelds grootste zakelijke houder van Bitcoin blijft.

Per zondag controleerde het bedrijf nog steeds 843,706 Bitcoin, verworven tegen een gemiddelde aankoopprijs van $75,699.

Toch onderstreept de verkoop een groeiende realiteit voor bedrijven met Bitcoin‑reserves: zelfs de meest toegewijde houders in de sector kunnen bereid zijn te verkopen wanneer financiële overwegingen zwaarder wegen dan ideologie.