Explosieve koersstijging Astera Labs loopt groot waarderingsrisico: wat nu?

Astera Labs aandelenkoers is de afgelopen maanden parabolisch gestegen, in lijn met de prestaties van de halfgeleiderindustrie. ALAB schoot maandag omhoog naar $346, een stijging van 253% ten opzichte van het laagste punt dit jaar, waarbij de waardering van $16.6 billion in april naar $60 billion vandaag steeg. Toch loopt het bedrijf aanzienlijke risico's, en analisten voorzien een terugval. 

Aandelen Astera Labs stijgen door hausse in de halfgeleidersector

Astera Labs is een toonaangevende speler in de technologiesector en bouwt de verbindende schakels binnen datacenters. In plaats van GPU's te maken, ontwikkelt het bedrijf chips en software die GPU's, CPU's, geheugen en netwerkapparatuur in staat stellen efficiënt met elkaar te communiceren.

Het bedrijf lost een groot probleem op dat al geruime tijd in de datacenterindustrie speelt. Moderne AI-platforms gebruiken duizenden chips die samenwerken, en het verplaatsen van data tussen die chips is een belangrijke bottleneck. 

De aandelenkoers van Astera Labs is dit jaar dan ook sterk gestegen door de lopende datacenterboom in de Verenigde Staten en andere landen. Grote bedrijven zoals Meta Platforms, Microsoft, Google en Amazon besteden dit jaar meer dan $750 billion aan hun datacenters. 

De meest recente cijfers toonden aan dat de activiteiten van Astera Labs op volle toeren draaiden. De omzet steeg met 14% kwartaal-op-kwartaal en 93% op jaarbasis, waardoor het een van de snelst groeiende bedrijven in de sector is. Het rapporteerde meer dan $304 million aan omzet, ruim boven de verwachtingen van analisten. 

Deze groei kwam overeen met de aankondiging van de Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch. Het breidde ook zijn Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric-familie uit, die nu configuraties van 32 tot 320 lanes omvat. 

Astera Labs boekte een netto-inkomen van $110 million, wat neerkomt op een operationele marge van 36.2%. Analisten denken dat deze groeimomentum zal aanhouden naarmate de datacenterhausse doorzet. 

Het gemiddelde schatting is dat de omzet van het bedrijf met 87% is gestegen tot $360 million. Daarna zou deze met 78% op jaarbasis groeien tot meer dan $410 million. Daardoor wordt verwacht dat de jaarlijkse omzet dit jaar met 81% groeit, gevolgd door 42% volgend jaar. Dat betekent dat het dit jaar $1.55 billion zal realiseren, gevolgd door $2.19 billion volgend jaar.

Toch is de voornaamste uitdaging voor het aandeel Astera Labs dat het extreem hoog gewaardeerd is. Data tonen dat het aandeel handelt met een forward price-to-earnings ratio van 153, veel hoger dan de sectormediaan van 32. De forward PEG-ratio staat op 2.31, eveneens hoger dan de sectormediaan van 1.36. 

ALAB koers technische analyse

Koersgrafiek Astera Labs | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de ALAB-aandelenkoers is gestegen van een bodem van $98.17 in maart naar een hoogtepunt van $372 dit jaar. Recent brak de koers boven het cruciale weerstandsniveau van $262 uit, het hoogste punt in september vorig jaar. 

De Relative Strength Index is gedaald van een overgekochte stand van 83 naar het huidige ~65. In sommige gevallen is het gebruikelijk dat een sterk overgekocht aandeel terugvalt door winstnemingen.

Het aandeel Astera Labs zit ook ver boven zijn historische voortschrijdende gemiddelden. Zo ligt de huidige koers van $346 aanzienlijk boven de 100-daagse Exponential Moving Average (EMA) van ~$203. Dat suggereert dat het aandeel kan terugveren richting het gemiddelde, een bekend fenomeen in de technische analyse.

Als dat gebeurt, is het volgende belangrijke niveau om te volgen $262, het hoogste punt in september. Dit doel ligt iets boven de gemiddelde analistenraming, die op $233 staat.