Optiedata onthult hoe Oracle-aandelen morgen op Q4-resultaten kunnen reageren

Oracle ORCL-aandelen blijven in de schijnwerpers voorafgaand aan de Q4-cijfers van de aanbieder van kunstmatige intelligentie (AI)-infrastructuur, die morgen 10 juni na de beursuren bekend worden gemaakt. 

De consensus is dat het bedrijf $1.96 per aandeel (EPS) aan aangepaste winst zal rapporteren op 19,1 miljard USD (ca. € 16,7 miljard) aan omzet – ongeveer 20% groei op de omzet en 15% op de winst.

In aanloop naar de kwartaalpublicatie staan Oracle-aandelen te boek als een grote “outperformer”, momenteel bijna 50% hoger ten opzichte van het recente dieptepunt van ongeveer $137.

Waar optiedata suggereert dat Oracle-aandelen naartoe gaan

Zoals duidelijk is, heeft de in Austin gevestigde onderneming de afgelopen maanden al een meteore opmars doorgemaakt, maar de derivatenmarkt ziet nog steeds ruimte voor verdere stijging. 

De put-to-call ratio van contracten die op 12 juni aflopen (een dag na de winstcijfers) staat op 0.46 op het moment van schrijven, wat wijst op een sterke bullish-scheefheid.

En de hoogste uitoefenprijs op die contracten ligt momenteel rond $224, wat aangeeft dat ORCL-aandelen na de kwartaalpublicatie meer dan 10% boven de huidige niveaus kunnen handelen.

Let op dat technische indicatoren ook gunstig zijn voor aanhoudend momentum; Oracle blijft ruimschoots boven zijn belangrijke voortschrijdende gemiddelden (MA's), met een RSI in de vroege 50s die ruimte voor verdere stijging suggereert voordat het “overbought”-niveau wordt bereikt.

Waarom ORCL-aandelen enigszins risicovol zijn om te bezitten

Optimisten wijzen op Oracle's 553 miljard USD (ca. € 482,4 miljard) resterende performance obligations (RPO)-backlog – maar sceptici letten op iets veel verontrustenders: de balans.

De lange-termijnschuld van de reus is opgelopen boven 124 miljard USD (ca. € 108,2 miljard), de rentekosten zijn jaar-op-jaar met 32% gestegen, en de achterliggende vrije kasstroom bedraagt een sterk negatief 24,7 miljard USD (ca. € 21,5 miljard).

Om zijn 50 miljard USD (ca. € 43,6 miljard) capex-programma te financieren, opgevoerd ten opzichte van slechts 12,1 miljard USD (ca. € 10,6 miljard) in de "vergelijkbare" negenmaandsperiode vorig jaar, kondigde Oracle in februari plannen aan om tot 50 miljard USD (ca. € 43,6 miljard) op te halen via obligaties en converteerbare preferente aandelen.

Het bedrijf heeft ook 261 miljard USD (ca. € 227,7 miljard) aan aanvullende leaseverplichtingen voor datacenters bekendgemaakt die nog niet op de balans zijn verwerkt.

Natuurlijk is de current ratio scherp verslechterd, gedaald naar 0.62, wat betekent dat kortlopende verplichtingen nu de vlottende activa duidelijk overtreffen.

Elke substantiële vertraging in de AI-vraag, een verstoring in de GPU-toeleveringsketen of een kredietratinggebeurtenis kan Oracle’s groeiverhaal daarom veranderen in een pijnlijke schuldafbouw.

Wat is de consensus over Oracle Corp?

Afgezien van zorgen over hefboomwerking is het fundamentele momentum echter moeilijk te negeren. Q3 markeerde het eerste kwartaal in meer dan 15 jaar waarin het bedrijf gelijktijdig meer dan 20% organische groei realiseerde in zowel omzet als winst.

Dit is deels waarom Wall Street-firma's onveranderd optimistisch blijven over ORCL-aandelen in aanloop naar de resultaten.

De consensusrating voor de AI-infrastructuurfabrikant is momenteel “strong buy” – met een gemiddeld koersdoel van $254, wat een opwaarts potentieel van bijna 25% vanaf het huidige niveau impliceert.

Bovendien maakt een dividendrendement van bijna 1% Oracle Corp aantrekkelijker als langetermijnbelegging.