Aandelen Circle kelderen door Open USD-stablecoin die USDC-dominantie bedreigt

De aandelen van Circle Internet Group daalden scherp op dinsdag nadat een consortium van meer dan 140 financiële, technologie- en cryptobedrijven plannen onthulde om een nieuwe door de Amerikaanse dollar gedekte stablecoin te lanceren, wat bezorgdheid wekte over toegenomen concurrentie in de snelgroeiende stablecoin-markt.

Het aandeel Circle CRCL verloor meer dan 16% in de handel, terwijl ook de aandelen van Coinbase Global na de aankondiging daalden.

Beleggers zagen het nieuwe initiatief, Open USD (OUSD) genoemd, als een mogelijke uitdaging voor Circle's USD Coin (USDC), een van 's werelds grootste aan de dollar gekoppelde stablecoins.

Het project wordt ontwikkeld door Open Standard en wordt ondersteund door een brede coalitie waaronder Visa, Mastercard, Stripe, BlackRock, Bank of New York Mellon, Coinbase, Google (Alphabet), IBM, Klarna, American Express, Standard Chartered, BBVA, DBS, Shopify, SoFi, Adyen, Gemini, Galaxy, Ripple, Crypto.com en Polygon.

Opvallend afwezig in het consortium zijn Circle, Tether en PayPal.

Open USD wil gevestigde stablecoins uitdagen

Open Standard zei dat Open USD later dit jaar zal worden gelanceerd en dat meer dan 140 bedrijven zich bij het initiatief hebben aangesloten.

Stablecoins zijn cryptovaluta waarvan de waarde doorgaans is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar en die worden gedekt door activa zoals banktegoeden of Amerikaanse schatkistpapier.

USDC, mede opgericht door Circle en Coinbase, is al geruime tijd de grootste in de VS gebaseerde stablecoin, met ongeveer US$73,6 miljard in omloop per dinsdag.

Open Standard zei dat de stablecoin gebruikers in staat zal stellen tokens gratis te minten en in te wisselen.

Het bedrijf voegde toe dat bijna alle inkomsten die voortvloeien uit de reserves die de token dekken, na aftrek van een kleine beheervergoeding en operationele kosten, zullen worden verdeeld onder deelnemende bedrijven die het netwerk adopteren en helpen het netwerk uit te breiden.

De inkomstenverdelingsstructuur wijkt af van bestaande modellen die door grote stablecoin-emitenten zoals Circle en Tether worden gebruikt, die het merendeel van de opbrengsten uit de reserves achter hun tokens behouden.

Beleggers wegen impact op Circle en Coinbase

De aankondiging drukte zwaar op de aandelen van Circle, wat de vrees weerspiegelde dat Open USD de marktpositie van USDC kan aantasten als de adoptie versnelt.

Circle en Coinbase delen momenteel de opbrengsten die gegenereerd worden uit de reserveactiva van USDC.

Voor Coinbase vormt de aan USDC gerelateerde omzet een belangrijk deel van zijn abonnements- en dienstenbedrijf, dat 44% van de totale omzet van het bedrijf in het eerste kwartaal uitmaakte.

Jeremy Allaire, CEO van Circle, probeerde beleggers gerust te stellen na de aankondiging.

"USDC blijft de meest vertrouwde, breed geaccepteerde en voor instellingen geschikte stablecoin ter wereld, en we rekenen duizenden instellingen tot partners in ons ecosysteem over bijna elke belangrijke sector," schreef Allaire in een bericht op X, en voegde eraan toe dat het bedrijf concurrentie verwelkomt.

Een woordvoerder van Coinbase benadrukte ook de voortdurende steun voor USDC en zei: "Coinbase is altijd van mening geweest dat in dollars gedenomineerde stablecoins een stijgende vloed zijn: meer uitgevers, meer toepassingen en meer distributie betekent meer mensen die stablecoins gebruiken. USDC blijft een hoeksteen van ons platform."

Regelgevend kader ondersteunt nieuwe toetreders

De lancering van Open USD komt terwijl Amerikaanse wetgevers stappen zetten richting het vaststellen van duidelijkere regels voor stablecoins.

De CLARITY Act nadert een stemming in de Senaat, terwijl de GENIUS Act al federale normen heeft vastgesteld voor de reserves en vergunningverlening van stablecoins.

Het zich ontwikkelende regelgevingskader wordt algemeen gezien als gunstig voor grote, goed gekapitaliseerde financiële instellingen met gevestigde nalevingscapaciteiten.

Het initiatief ontving ook steun van de Witte Huis-administratie.

Patrick Witt, uitvoerend directeur van de President's Council of Advisers for Digital Assets, beschreef de lancering als "weer een voorbeeld van hoe duidelijke spelregels enorme waarde kunnen ontsluiten." Hij voegde eraan toe: "Wat GENIUS voor stablecoins heeft gedaan, zal de Clarity Act voor alle andere digitale activa doen."

Gezamenlijk zijn USDC van Circle en USDT van Tether goed voor ongeveer 80% van de wereldwijde stablecoin-markt van meer dan US$300 miljard, waardoor Open USD een van de meest significante concurrentie-initiatieven in de sector is.