Apple-aandelen in de schijnwerpers: vijf-iPhone-offensief test dure AAPL-waardering

Apple-aandelen NASDAQ:AAPL bleven donderdag in de schijnwerpers na berichten over een uitgebreid iPhone-lanceringsschema, waardoor voor beleggers een bekend tweeslachtig beeld ontstond: een machtig bedrijf, maar een aandeel dat niet langer goedkoop lijkt.

De aanleiding was een Nikkei Asia-rapport dat Apple minimaal vijf nieuwe iPhone-modellen voorbereidt in de tweede helft van 2026 en de eerste helft van 2027.

De timing is van belang omdat het plan samenvalt met een door AI veroorzaakte geheugenschaarste die de kosten in de toeleveringsketen van consumentenelektronica opdrijft.

Het vijf-iPhone-plan en waarom Wall Street het volgt

Apple plant een van zijn meest ambitieuze iPhone-cycli in jaren.

Nikkei Asia meldde dat het bedrijf van plan is minstens vijf nieuwe modellen te lanceren tot begin 2027, en tegelijk zijn productiedoel voor de vouwbare iPhone dit jaar op te trekken naar ongeveer 10 miljoen eenheden, tegen een eerdere prognose van 7 tot 8 miljoen.

Dat zou Apple rechtstreeks in een vouwbare markt plaatsen die al wordt bevochten door Samsung en Huawei.

Voor optimisten kan de timing krachtig uitpakken. Analisten van Morgan Stanley zeggen dat Apple een pad heeft naar meer dan 250 miljoen iPhone-leveringen in FY27, geholpen door hogere upgradepercentages en de eerste vouwbare iPhone.

Hun bull-case waardeert het aandeel op $376 als vouwbare toestellen en AI de vraag sterker aanjagen.

De bear case is dat beleggers mogelijk de markt voor zijn.

Jefferies heeft Apple onlangs verlaagd naar Underperform en waarschuwde dat de verwachtingen rond de komende iPhone-modellen en de upgradecyclus onrealistisch waren geworden.

Apple-aandeel: geheugenkosten dempen het opwaarts potentieel

Het grotere probleem is niet of Apple enthousiasme kan opwekken, maar of het de marges kan beschermen terwijl het dat doet.

De AI-datacenterboom heeft het aanbod van DRAM- en NAND-chips versmald, dezelfde geheugencomponenten die worden gebruikt in telefoons, tablets en laptops.

Volgens gegevens van JPMorgan kan geheugen tegen 2027 ongeveer 45% van de productiekosten van de iPhone uitmaken.

Dat laat Apple met een lastige keuze. Het kan hogere componentenkosten absorberen en de marges onder druk zetten, of meer van die kosten doorberekenen aan consumenten en het risico lopen dat upgrades vertragen.

Die spanning was al in juni zichtbaar, toen Apple de prijzen van Macs, iPads en andere producten verhoogde vanwege geheugenkosten.

De reactie van beleggers was meteen: het Apple-aandeel daalde 6,12% tot $275,15 op 25 juni na het nieuws over de prijsverhoging.

Wat analisten nu over AAPL zeggen

Wall Street is verdeeld tussen optimisme over de productcyclus en waarderingsdiscipline.

KGI Securities heeft Apple verlaagd naar Hold vanaf Outperform met een koersdoel van $315, wat beperkte upside signaleert na de sterke koersstijging van het aandeel.

Andere analisten blijven constructiever. TD Cowen verhoogde zijn koersdoel voor Apple naar $350 van $335 en handhaafde een Buy-rating.

Maxim Group verhoogde ook zijn koersdoel naar $350 van $310, waarbij analist Tom Forte zei dat Apple's WWDC-presentatie "substantiële verbeteringen" in zijn AI-inspanningen liet zien en zowel services als hardwareverkopen zou kunnen ondersteunen.