Bank of America Q2-winst was niet zonder zwakke plekken

Bank of America BAC-aandelen zetten dinsdagochtend winsten voort nadat de investeringsbank ruim boven de consensus van de Street uitkwam voor haar fiscale Q2.

BAC verdiende $1,21 per aandeel (EPS) in het recent afgesloten kwartaal, op een omzetstijging van 15% op jaarbasis naar 31,6 miljard USD (ca. € 27,6 miljard).

Maar als je achter de cijfers kijkt en voorbij de uitmuntende tradingresultaten kijkt, zijn er enkele duidelijke pijnpunten die tot voorzichtigheid nopen bij het beleggen in BAC, gezien het aandeel tegen een premie-multiple van circa 13x forward noteert.

Ten opzichte van het laagste punt dit jaar staat Bank of America ruim 30% hoger op het moment van schrijven.  

Wat de NII-misser betekent voor Bank of America-aandelen

Bank of America’s netto rentebaten (NII) namen sequentieel toe naar 16 miljard USD (ca. € 14 miljard), maar misten de consensus van 16,2 miljard USD (ca. € 14,1 miljard) voor het tweede financiële kwartaal.

Deze lichte tegenvaller suggereert dat financierings- en depositoriekosten de kredietactiviteiten van de bank blijven belasten.

In Q2 bedroegen de rentebetalende tegoeden 1,5 biljoen USD (ca. € 1,3 biljoen), terwijl de niet-rentebetalende tegoeden daalden tot 514,5 miljard USD (ca. € 448,8 miljard) nu klanten geld verplaatsten van gratis betaalrekeningen naar hoger renderende producten, zoals termijndeposito's (CD's) en geldmarktfondsen.

Daardoor moet Bank of America meer betalen om tegoeden te behouden, blijven de financieringskosten hoog en wordt de ruimte om de netto rentemarge (NIM) uit te breiden beperkt.

BAC-aandelen kwetsbaar voor de tweede helft van 2026

De Q2-resultaten van Bank of America werden in sterke mate gedreven door een forse stijging van 70% in de aandelenhandel en een toename van 50% in investmentbankvergoedingen.

Aangezien buitensporige winsten uit trading en investment banking van nature cyclisch zijn, roept de druk op de netto rentebaten vragen op over de duurzaamheid van de Q2-winstimpuls.

Dit maakt Bank of America-aandelen mogelijk kwetsbaarder als de kapitaalmarkten in de tweede helft van 2026 afkoelen en de onderliggende langzamere groei in de traditionele retailbankactiviteiten duidelijker zichtbaar wordt.

Moet u vandaag BAC-aandelen inslaan?

Zelfs vanuit technisch oogpunt oogt BAC-vermogen vatbaar voor een neerwaartse correctie op korte termijn.

Op het moment van schrijven staat de relative strength index (RSI) van de bank net onder 70, wat aangeeft dat het aandeel het “overgekochte” gebied nadert en dat vaak agressieve winstneming volgt.

Kortom, de kwartaalcijfers toonden aan dat de kapitaalmarktenmotor van Bank of America op volle kracht draait, maar de onderliggende scheurtjes in de traditionele kredietportefeuille kunnen ook niet genegeerd worden.

Met aandelen ruim 30% hoger en een winstmultiple van een premie van 13x, lijkt de markt al veel perfectie te hebben ingeprijsd, wat op zijn minst enige voorzichtigheid rechtvaardigt bij het positioneren in BAC op korte termijn.

Daarom wordt beleggers aangeraden te wachten op een correctie voordat ze de rally na de winstpublicatie in dit bankaandeel verder najagen in 2026.