Airbus-aandelen stijgen na aandeleninkoop en 2029-winstdoel: waarom analisten optimistisch zijn

De aandelen van Airbus schoten woensdag met meer dan 7% omhoog nadat de Europese lucht- en ruimtevaartreus een aandeleninkoopprogramma van €5 billion ($5.7 billion) had aangekondigd en ambitieuze financiële middellangetermijndoelen presenteerde, wat het vertrouwen van beleggers verstevigt dat versoepelde knelpunten in de toeleveringsketen en aanhoudende vraag naar commerciële en militaire vliegtuigen de volgende groeifase van het bedrijf zullen aandrijven.

De aankondiging ging gepaard met een nieuwe winstgevendheidsroutekaart waarbij Airbus verwacht dat de aangepaste winst voor rente en belastingen (EBIT), haar voorkeursmaatstaf voor winstgevendheid, zal stijgen naar tussen €12 miljard en €13 miljard tegen 2029, bijna een verdubbeling ten opzichte van de €7,13 miljard van vorig jaar en ruim boven het bestaande streefdoel van €7,5 miljard voor 2026.

Het optimistische vooruitzicht versterkte de in Parijs genoteerde koers aangezien die dit jaar tot nu toe slechts ongeveer 5% was gestegen, eerder belast door verstoringen in de toeleveringsketen.

Aandeleninkoop en hogere winstdoelen maken indruk op beleggers

Het aandeleninkoopprogramma van €5 billion bleek een van de grootste pluspunten voor beleggers en signaleert het vertrouwen van het management in de lange-termijn kasstroomgeneratie van Airbus.

"De positieve verrassing kwam echter van de €5 (billion) driejarige aandeleninkoop," zei Christophe Menard, analist bij Deutsche Bank, in een nota aan beleggers.

JP Morgan verwelkomde de aankondiging eveneens en stelde dat Airbus geleverd heeft op de belangrijkste factoren waar beleggers op hadden gewacht om een stijging van het aandeel te ondersteunen.

Het effectenhuis merkte op dat hoewel sommige aandeelhouders misschien op een groter terugkoopprogramma hadden gehoopt, de inkopen desondanks een sterk signaal afgeven dat het management toegewijd blijft aan aandeelhoudersrendement en in de toekomst verdere kapitaaluitkeringen zou kunnen overwegen.

Airbus zei dat alleen al de divisie voor commerciële vliegtuigen naar verwachting rond €10 miljard aan operationele winst zal genereren tegen 2029, nu de wereldwijde vraag van luchtvaartmaatschappijen de productie blijft ondersteunen.

Leveringen herstellen nu druk in toeleveringsketen afneemt

Het verbeterde vooruitzicht van het bedrijf komt na een moeizaam begin van het jaar dat werd veroorzaakt door motortekorten en bredere knelpunten in de toeleveringsketen.

Sindsdien zijn de leveringen aanzienlijk versneld.

Airbus leverde 351 commerciële vliegtuigen in de eerste zes maanden van het jaar, een stijging van 15% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder.

De fabrikant handhaafde haar verwachting om rond 870 commerciële vliegtuigen te leveren in 2026, wat neerkomt op ongeveer 10% groei ten opzichte van het voorgaande jaar.

CEO Guillaume Faury zei dat de omstandigheden in de toeleveringsketen aanzienlijk zijn verbeterd, hoewel er nog uitdagingen blijven.

"We hebben de toeleveringsketen veel beter op orde. We ondervinden hier en daar nog problemen die waarschijnlijk zullen aanhouden naarmate we opschalen, maar het staat er veel beter voor dan in de jaren na COVID," zei Faury tegen verslaggevers.

Het bedrijf bevestigde ook haar langetermijnproductieplannen, met als doel een maandelijkse output van 70 tot 75 A320-familie vliegtuigen tegen het einde van volgend jaar, 13 A220-toestellen per maand tegen 2028, vijf A330-toestellen per maand in 2029 en 12 A350 wide-body toestellen per maand tegen 2028.

Analisten zien ruimte voor verdere opwaartse beweging

Verschillende effectenhuizen stelden dat Airbus' nieuwe financiële doelstellingen nog steeds conservatief zouden kunnen blijken.

Analisten van Jefferies en Citi zeiden dat aanhoudende sterkte in de vraag naar wide-body vliegtuigen en verbeterende vooruitzichten voor de defensie- en ruimtevaarttak, deels ondersteund door hogere Duitse defensie-uitgaven, extra winstpotentieel bovenop de huidige prognoses zou kunnen opleveren.

Jefferies voegde toe dat hoewel de laatste update van Airbus bemoedigend was, beleggers nog steeds graag zouden zien dat verbeteringen in de toeleveringsketen zich vertalen in een meer substantiële versnelling van de productie.

Barclays herhaalde woensdag ook haar positieve standpunt over het aandeel.

Analist Milene Kerner behield een Buy-rating met een koersdoel van €220, boven het huidige handelsniveau van ongeveer €208.

Eerder deze maand verhoogde Goldman Sachs zijn 12-maands koersdoel naar €240 van €230, met het oog op een herstel van leveringen van commerciële vliegtuigen naarmate knelpunten rond A320-fuselagepanelen afnemen.

Het effectenhuis wees ook op vertraagde leveringen aan Chinese klanten vanaf het eerste kwartaal, die naar verwachting een sterkere prestatie in het tweede kwartaal zullen ondersteunen.

Volgens marktgegevens heeft Airbus momenteel een Strong Buy-consensus onder analisten, met een gemiddeld koersdoel dat verdere opwaartse potentie ten opzichte van de huidige niveaus impliceert.

De combinatie van verbeterende vliegtuigleveringen, afnemende knelpunten in de toeleveringsketen, hogere aandeelhoudersrendementen en ambitieuze langetermijnwinstdoelen lijkt beleggers gerust te hebben gesteld dat Airbus goed gepositioneerd blijft om te profiteren van robuuste vraag binnen zowel de commerciële luchtvaart als de defensiesector.