JD Wetherspoon-aandelen kelderen na nieuwe winstwaarschuwing: waarom worstelen Britse pubs?

De aandelen van JD Wetherspoon daalden ongeveer 9% op woensdag nadat de pubketen waarschuwde dat de jaarwinst waarschijnlijk lager uitvalt dan de marktrekeningen, wat de vierde winstwaarschuwing in slechts zeven maanden markeert nu aanhoudende kostenstijgingen blijven drukken op de Britse horecasector.

Het FTSE 250-bedrijf zei dat de omzet veerkrachtig bleef, maar dat hogere uitgaven aan voedsel, arbeid, reparaties, energie en zakelijke belastingen de winstgevendheid in het laatste kwartaal van het boekjaar aantastten.

Voorzitter en oprichter Tim Martin zei dat het bedrijf in de afsluitende weken van het jaar iets zwakker dan verwachte verkopen had terwijl de operationele kosten bleven stijgen.

"De winst voor het jaar zal waarschijnlijk onder de marktverwachtingen uitkomen, met marginaler lagere verkopen dan verwacht in het laatste kwartaal, gecombineerd met hogere kosten op het gebied van voedsel, arbeid, reparaties, energie en zakelijke belastingen," zei Martin in een handelsupdate.

Omzet blijft groeien ondanks oplopende druk

Het bedrijf rapporteerde een like-for-like omzetgroei van 4% gedurende de 12 weken tot July 19 vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Tot nu toe dit jaar bedroeg de like-for-like omzetstijging 4,2%.

De gestage omzetstijging was echter niet voldoende om de stijgende operationele kosten te compenseren.

Volgens LSEG-gegevens verwachten analisten momenteel dat Wetherspoon een jaarlijkse winst voor belastingen van ongeveer £69.5 million zal rapporteren.

De laatste waarschuwing volgt op een vergelijkbare update in mei, toen het bedrijf waarschuwde dat de winst "licht onder" de marktrekeningen van rond £73 million kon uitkomen.

De keten positioneert zich nog steeds als een van de goedkoopste pub-operators in Groot-Brittannië en beperkt prijsverhogingen, zelfs nu inflatie en hogere leverancierskosten de druk op marges hebben versterkt.

Britse pubs blijven strijden tegen stijgende kosten

De waarschuwing komt nu de Britse horecasector een van haar pittigste handelsomgevingen in jaren ondervindt.

Stijgende arbeidskosten, verhoogde zakelijke belastingen en hogere energierekeningen hebben de effecten van zwakkere consumentenbestedingen verzwaard nu huishoudens worstelen met hogere prijzen voor basisbehoeften.

De sector is ook geraakt door hogere olieprijzen in verband met spanningen in het Midden-Oosten, wat de operationele kosten verder onder druk zet.

Volgens The Independent waren er rond 2000 ongeveer 60.000 pubs in Groot-Brittannië, maar dat aantal is gedaald naar ruwweg 45.000 vandaag, met ongeveer twee pubs die elke dag sluiten tijdens het eerste kwartaal van 2026.

Brancheorganisatie UKHospitality heeft ongeveer 200.000 handtekeningen verzameld om de btw op horecabedrijven te verlagen van 20% naar 10%, stellende dat de belastingdruk in Groot-Brittannië aanzienlijk hoger is dan in veel Europese landen.

WK en beleidsvoorstellen bieden enige optimisme

Ondanks het moeilijke klimaat heeft het FIFA World Cup veel pub-operators tijdelijk een impuls gegeven.

The Guardian meldde dat naar schatting 5,5 miljoen extra pinten werden verkocht tijdens de groepsfase van het toernooi, omdat de verruimde openingstijden grotere menigtes aantrokken.

De opleving is ook elders in de sector terug te zien.

Marston's zei dinsdag dat het verwacht haar middellangetermijn-winstmargedoel eerder te bereiken na sterker klantbezoek in haar op sport gerichte Grandstand-pubs.

Het bedrijf zei dat like-for-like verkopen op wedstrijddagen van Engeland met 22% toenamen, terwijl de omzet in Grandstand-locaties bijna verdrievoudigde vergeleken met een jaar eerder.

"Onze pubs hebben een sterke start van de zomer laten zien ... Onze nieuwe Grandstand-pubs lopen voorop en presteren nog steeds beter dan verwacht," zei Marston's CEO Justin Platt.

De sector zou ook beleidssteun kunnen krijgen onder premier Andy Burnham, die heeft voorgesteld de zakelijke belastingen voor pubs, clubs en muziekpodia met 20% te verlagen, een maatregel die bedoeld is om de kostendruk op horecabedrijven die worstelen met inflatie en veranderend consumentengedrag te verlichten.