Kospi stijgt 3% terwijl Aziatische markten Alphabet's $200B AI-uitgave najagen

Aziatische aandelen stegen donderdag toen beleggers gemengde reacties op Amerikaanse techwinstcijfers over het hoofd zagen en zich richtten op de omvang van de uitgaven die nog steeds naar kunstmatige-intelligentie-infrastructuur vloeien.

De Kospi van Zuid-Korea steeg meer dan 3%, aangevoerd door SK Hynix en Samsung Electronics, terwijl de Nikkei 225 van Japan ongeveer 1% higher noteerde.

De MSCI Asia-Pacific-index buiten Japan klom ook ongeveer 1% en ging op koers voor zijn eerste wekelijkse winst in drie weken.

De rally kwam ondanks dat Brent-olie $96 per vat bereikte en kortlopende Amerikaanse Treasury-rendementen stegen, waardoor markten gevangen kwamen te zitten tussen een AI-investeringsgolf en een zich uitbreidende energieschok.

Capex‑sprong van Alphabet blaast chipsector nieuw leven in

Alphabet verhoogde de raming voor zijn kapitaaluitgaven in 2026 naar tussen $195 billion en $205 billion, waarmee de middenwaarde met $15 billion werd opgehoogd omdat het zich haast om datacenter- en rekencapaciteit toe te voegen.

De bijstelling volgde op een kwartaal waarin de omzet 24% steeg tot $119.8 billion en de omzet van Google Cloud met 82% naar $24.8 billion opschoot.

De uitgavenstijging verontrustte Alphabet-investeerders omdat de vrije kasstroom negatief werd, maar het gaf Aziatische leveranciers van geheugen, foundry-diensten en halfgeleiderapparatuur een duidelijker impuls.

Gary Tan, portfoliomanager bij Allspring Global Investments, zei dat sterkere cloudgroei zwaardere investeringen valideert en suggereerde dat de uitgavencyclus van hyperscalers nog steeds momentum heeft.

Tesla bood een voorzichtiger variant van hetzelfde verhaal.

Het kwartaalbedrag aan kapitaaluitgaven kwam uit op $5.8 billion en duwde de vrije kasstroom onder nul, terwijl het bedrijf vasthield aan plannen om dit jaar meer dan $25 billion te besteden aan AI-infrastructuur, robotaxi's en robotica.

Olie‑schok zet vraagtekens bij winstverlichting

Het herstel op de aandelenmarkten voltrok zich temidden van een verslechterend aanbodbeeld.

Brent steeg 2% naar $96 en WTI klom 1.7% naar $88.27 na een twaalfde opeenvolgende nacht van Amerikaanse aanvallen op Iran en Houthi-aanvallen op door Saoedi-Arabië gelinkte tankers in de Rode Zee.

Iran zei dat de Straat van Hormuz feitelijk gesloten was zonder zijn goedkeuring, terwijl de Houthi-dreiging de verstoring uitbreidde naar Bab el-Mandeb.

Een gelijktijdige onderbreking zou de routes bedreigen die voor meer dan een kwart van de wereldwijde olie- en gaszendingen worden gebruikt.

Thierry Wizman, strateeg bij Macquarie, zei dat bezorgdheid over de wereldeconomie gerechtvaardigd is nu hogere brandstof- en transportkosten de consumptie en de winstmarges van bedrijven bedreigen.

Het conflict bouwt ook weer inflatiedruk op, juist nu beleggers waren gaan uitgaan van een soepelere beleidskoers.

Zwakke yen legt beleidskloof bloot

De yen noteerde rond 163.1 per dollar nadat hij het zwakste niveau sinds 1986 had aangetikt, waardoor traders alert bleven op mogelijke interventie.

Berichten dat functionarissen van de Bank of Japan snellere renteverhogingen zouden kunnen overwegen boden slechts kortstondige steun.

OCBC-strategen zeiden dat interventie of krachtiger binnenlands aankopen door Japanse pensioenfondsen de daling zou kunnen vertragen, maar dat voor een duurzaam herstel waarschijnlijk een snellere verkrappingscyclus van de BOJ nodig is.

Markten verdisconteren intussen ongeveer 42 basispunten aan Fed-verhogingen tegen het jaareinde, waarbij een stap in september volledig is opgenomen.

De Aziatische chiprally berust daarom op een moeilijke ruil: winstgevendheid en investeringen moeten sterk genoeg blijven om oliegestuurde inflatie, hogere rendementen en toenemende druk op de wereldeconomie te compenseren.