Disney-aandelen krijgen boost voor themaparken door Kraft Heinz-deal

Het parkinitiatief van Disney omvat geen achtbaan of resortuitbreiding. In plaats daarvan gebruikt het bedrijf supermarktmerken om bezoekers meer redenen te geven om binnen de parken, resorts en cruiseschepen te besteden.

Disney en Kraft Heinz kondigden een meerjarige alliantie aan die tien merken omvat, waaronder Heinz, Philadelphia en Kraft Mac & Cheese.

De samenwerking beslaat Noord-Amerikaanse parken, Disney Cruise Line, studio's en streamingplatforms, met nieuwe menu-items, thematische ervaringen en merkgebonden condimentstations in honderden eetgelegenheden.

De financiële voorwaarden werden niet bekendgemaakt.

Het aandeel Disney sloot donderdag op $92.83, een daling van 3.1%, terwijl Kraft Heinz 2.3% verloor tot $25.36, wat erop wijst dat beleggers potentieel zien maar weinig aanleiding om winstprognoses te wijzigen.

Disney maakt van maaltijden een extra verkoopkans

De overeenkomst geldt voor Walt Disney World, Disneyland Resort en cruisereizen in Noord-Amerika. Het eerste showcase staat gepland voor Disney's D23-fanevenement van 14 tot 16 augustus.

Voor Disney gaat de kans verder dan alleen het leveren van ketchup of roomkaas.

Gemerkeerde menu's kunnen de bestedingen aan eten stimuleren, terwijl gezamenlijk ontwikkelde producten en campagnes parkbezoeken kunnen verbinden met personages, franchises en streamingcontent.

Kraft Heinz krijgt toegang tot Disney's bestemmingen en mediabereik, terwijl Disney eetervaringen kan vernieuwen zonder de productontwikkeling of marketinginspanning volledig zelf te financieren.

De bedrijven gaven geen contractwaarde, omzetbijdrage, marge-indicatie of financiële doelstellingen; de samenwerking moet daarom worden gezien als een potentiële verkoopstimulator in plaats van een bevestigde winststuwende factor.

Robuuste bezoekersbestedingen versterken het argument

Goldman Sachs-analist Michael Ng handhaafde een koopadvies en een koersdoel van $163, verwijzend naar toerismecijfers uit Orlando die duidden op vraag naar parken.

Recordontvangsten uit hotel- en kortverblijfsbelastingen in mei wezen op gezonde bezoekersbestedingen, terwijl het vliegveldverkeer ruwweg overeenkwam met de opkomstverwachtingen van Goldman.

Die achtergrond vergroot de kans dat Disney thematische eetervaringen omzet in hogere bestedingen per gast.

Bezoekers die bereid zijn te betalen voor hotels, tickets en merchandise kunnen reageren op exclusieve menu's en producten die aan Disney-verhalen zijn gekoppeld.

UBS-analist John Hodulik verlaagde zijn koersdoel naar $133 van $138, maar behield een koopadvies en voorzag een groei in het hoge enkelcijferige percentage voor Experiences.

Hij waarschuwde dat hogere kosten voor sportrechten en zwakkere winstgevendheid van films en streaming de winst uit parken en streaming kunnen compenseren.

De samenwerking kan niet elk zwak punt herstellen, maar ondersteunt de divisie die centraal staat voor de weerbaarheid van Disney's winstgevendheid.

Experiences blijft centraal voor de waardering van Disney

Benchmark startte de dekking op Disney met een koopadvies en een koersdoel van $115, en omschreef het bedrijf als een gediversifieerd platform voor consumentbetrokkenheid.

De broker schatte dat Experiences 57% van de operationele winst van het segment genereert, ondanks dat het minder dan 40% van de omzet bijdraagt.

Die winstgevendheid verklaart waarom een extra initiatief voor parken van belang is.

Disney monetiseert herhaaldelijk dezelfde intellectuele eigendom via bestemmingen, merchandise, voedsel en media, waardoor het aantal contactpunten met consumenten per franchise toeneemt.

JPMorgan heeft gezegd dat het beleggerssentiment gedempt blijft vanwege zorgen over parkbezoek en groei in streaming.

De bank ziet desalniettemin de prijs- en volumegelegenheid van Disney in Experiences als een potentiële trigger voor een herwaardering.