Klarna-aandelen kruipen terug voor kwartaalcijfers: kopen, verkopen of houden?

De koers van Klarna is sinds de publicatie van de cijfers in februari dit jaar bescheiden hersteld. Hij is opgeveerd van het jaar-tot-datum dieptepunt van $12.30 in februari naar het huidige $20.68. Dit herstel wordt volgende week op de proef gesteld wanneer het bedrijf zijn kwartaalcijfers publiceert, die meer inzicht in de bedrijfsvoering zullen geven.

Klarna profiteert van de aanhoudende vraag naar 'koop nu, betaal later' (BNPL)

Klarna is een toonaangevende speler in de 'koop nu, betaal later' (BNPL)-sector, waar het concurreert met bedrijven als Affirm en Block’s Afterpay.

Hoewel het een vergelijkbaar bedrijfsmodel als Affirm hanteert, zijn er enkele verschillen, waaronder dat het een banklicentie in Europa heeft en er een heeft aangevraagd in de Verenigde Staten. 

Het bedrijfsmodel van Klarna stelt klanten in staat producten te kopen en die vervolgens in termijnen te betalen. Het verdient geld door commissies te innen bij winkeliers voor de transacties die het faciliteert. 

Het bedrijf verdient ook aan rente, reclame, abonnementen en de verkoop van bepaalde vorderingen. Dit model creëert een wederzijds voordelige relatie: winkeliers realiseren verkoop terwijl klanten hun betalingen kunnen spreiden.

Uit de meest recente cijfers blijkt dat het bedrijf blijft groeien nu de vraag naar krediet toeneemt. Klarnas actieve klanten stegen in het eerste kwartaal met 21% tot 119 miljoen, terwijl het aantal winkeliers bijna 50% toenam tot 1,07 miljoen.

Het bruto handelsvolume (GMV) steeg met 33% tot $33 billion. Klarna krijgt het geld om dit GMV te financieren uit klantbetalingen en deposito's, omdat het een gereguleerde bank is in Europa. 

De omzet van Klarna steeg met 44% tot meer dan $1 billion, terwijl de nettowinst opliep tot $1 million. Dat is een teken dat het bedrijf winstgevender begint te worden, een trend die het management verwacht voort te zetten.

Belangrijker nog: de betalingsachterstanden verbeterden in het eerste kwartaal, geholpen door betere kredietbeoordelingsmodellen. Deze trend zal waarschijnlijk aanhouden, omdat vroeg betalen meestal ook voor klanten voordelig is.

Kwartaalcijfers moeten aanhoudende groei laten zien

Het aankomende resultaatrapport zal naar verwachting aantonen dat de omzet ook in het tweede kwartaal bleef groeien. Analisten verwachten een omzet van $996 million, dichter bij de bovengrens van de verwachting. Die verwachting lag tussen $960 million en $1 billion. Klarna is doorgaans zeer conservatief, wat betekent dat de omzet hoger kan uitvallen dan de guidance. 

De meeste analisten hebben hun koersdoelen voor KLAR verhoogd. Zo verhoogden Goldman Sachs, UBS en JPMorgan in juli hun doelen naar respectievelijk $25, $23 en $22. 

Technische analyse van de Klarna-koers

KLAR-koersgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de KLAR-koers de afgelopen maanden geleidelijk is hersteld. Er is een oplopend kanaal gevormd en de koers bevindt zich nu iets boven de onderkant daarvan. De koers staat net iets boven het 50-daags exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA).

De Percentage Price Oscillator (PPO) blijft stijgen en staat boven de nullijn. Hij heeft echter een bearish vlagpatroon gevormd. Daarom is een neerwaartse uitbraak waarschijnlijk, mogelijk richting het belangrijke steunniveau van $12.30. Het negatieve scenario vervalt als de koers boven de bovenzijde van het kanaal uitkomt.