NU-aandelen: waarom Q2-cijfers mogelijk extra opwaarts potentieel vrijmaken

Nu Holdings NU aandelen schieten vanochtend hoger nadat de neobank sterke fiscale Q2-cijfers rapporteerde, met een duidelijke boven- en ondergrensoverschrijding voor zowel omzet als winst.

Op basis van record unit-economics steeg NU's omzet jaar-op-jaar met 39% naar 5,9 miljard USD (ca. € 5,1 miljard) – waardoor de nettowinst in het tweede kwartaal een opmerkelijke stijging van 49% liet zien tot 1,1 miljard USD (ca. € 924,6 miljoen).

Het kwartaalcijfer draagt bij aan het momentum dat NU-aandelen sinds begin juni al met meer dan 30% heeft opgedreven.

NU-aandelen stijgen na het bereiken van een belangrijke mijlpaal

Beleggers juichen Nu Holdings vooral omdat Q2 het eerste kwartaal sinds de oprichting in 2013 markeerde met meer dan 1 miljard USD (ca. € 872,3 miljoen) nettowinst.

Op winst per aandeel basis verdiende het bedrijf $0.22 in het tweede fiscale kwartaal, ruim boven de $0.20 die analisten hadden voorspeld.

Beleggers moeten er ook rekening mee houden dat er op 14^e augustus aanzienlijke technische momentum aanwezig is.

De rally na de cijfers duwde NU-aandelen voorbij hun 20-daags voortschrijdend gemiddelde (MA), wat aangeeft dat de optimisten de controle teruggenomen hebben en dat de opwaartse druk op korte termijn mogelijk aanhoudt.  

Optieprijzen wijzen op verdere opwaartse ruimte voor NU-aandelen

NU-aandelen zijn ook aantrekkelijk omdat de risico-gecorrigeerde nettorentemarge (NIM) in Q2 uitpakte met een record van 12.4%, tegen 9.9% een jaar eerder, en daarmee de hoge bull-scenario's (rond 11%) overtrof.

Belangrijk is dat het management opmerkte dat dit margineprofiel op korte termijn duurzaam lijkt — vooral omdat de efficiëntieratio een recordlaagte bereikte, wat sterke operationele hefboomwerking benadrukt nu de vaste overheadkosten beperkt bleven terwijl de maandelijkse gemiddelde opbrengst per actieve gebruiker (ARPAC) met meer dan 35% steeg versus vorig jaar tot $17.1.

Beleggers kunnen er ook moed uit putten dat de optieprijzen momenteel suggereren dat Nu Holdings nog niet uitgeput is.

De put-to-call-ratio op contracten die medio september aflopen staat momenteel op 0.27, met $16.65 bovenste prijs die wijst op potentieel voor nog eens 7.58% rally vanaf hier over de komende vier tot vijf weken.

Wat is de consensusbeoordeling voor Nu Holdings?

De publicatie over het tweede kwartaal nam ook een andere belangrijke zorg weg: de kost van krediet — die het aandeel in Q1 onder druk had gezet door vrees over kredietkwaliteit — daalde op opeenvolgende basis tot 1,7 miljard USD (ca. € 1,5 miljard).

Dit suggereert dat de activakwaliteit en de kredietacceptatie in Brazilië goed onder controle blijven.

Bovendien voegde de fintech 4 miljoen klanten toe in Q2 en bereikte daarmee 139 miljoen klanten wereldwijd, waarbij de Mexicaanse eenheid break-even bereikte nadat deze eerder deze maand een volledige bankvergunning had verkregen.

Dit maakte volledige deposito- en kredietverleningsmogelijkheden mogelijk in zijn snelstgroeiende markt.

Ten slotte keurde de raad van bestuur van NU een nieuw aandeleninkoopprogramma van 1 miljard USD (ca. € 872,3 miljoen) goed, wat vertrouwen in toekomstige kasgeneratie en de sterkte van de balans signaleert.

Analisten op Wall Street menen ook dat het bedrijf op huidige niveaus ondergewaardeerd blijft.

Volgens The Wall Street Journal is de consensusbeoordeling voor NU-aandelen momenteel Overweight, met een gemiddeld koersdoel net boven $17, wat nog eens ongeveer 11% opwaarts potentieel aangeeft vanaf hier.