Nvidia-aandelen 'topkeuze' voorafgaand aan Q2-cijfers

Nvidia NVDA-aandelen staan vrijdag in de schijnwerpers nadat BMO Capital Markets zei dat de chipmaker een "topkeuze" blijft voor wie blootstelling wil aan de wereldwijde opbouw van kunstmatige intelligentie (AI).  

Analist Harsh Kumar gaf een Outperform-rating en een koersdoel van $340 voor de halfgeleiderreus in aanloop naar de fiscale Q2-cijfers die op August 26^th (after market close) worden gepubliceerd.

In aanloop naar het winstbericht zijn Nvidia-aandelen ruim 30% gestegen ten opzichte van hun jaar-tot-datum dieptepunt.  

Waarom BMO-analist positief is over Nvidia-aandelen

BMO's positieve these begint bij Nvidia's uitzonderlijk sterke positie in de AI-computingstack.

Kumar zei dat de AI-systemen van de reus "volledig geboekt zijn voor de komende 12 maanden omdat de vraag het aanbod overtreft," een opvallende beoordeling in aanloop naar het winstbericht.

Dat niveau van zichtbaarheid is belangrijk omdat het erop wijst dat het groeiverhaal van NVDA-aandelen wordt ondersteund door feitelijke klantvraag in plaats van alleen door verhoogde verwachtingen rond AI-uitgaven.

BMO verwacht ook dat het next-gen Vera Rubin NVL72-systeem van Nvidia in de tweede helft van het jaar op gang komt.

Het nieuwe platform kan een extra groeipijler opleveren naarmate hyperscalers en andere grote klanten hun AI-infrastructuur blijven uitbreiden.

Kumar's bredere visie is dat AI zich nog in de beginfase bevindt, waarbij kapitaaluitgaven naar verwachting jaren zullen stijgen naarmate de vraag naar AI-tokens en rekencapaciteit toeneemt.

Is de waardering van NVDA-aandelen gerechtvaardigd?

Cruciaal is dat BMO niet gelooft dat Nvidia's waardering buitensporig is in verhouding tot de verwachte groei.

Kumar verwees naar de 18x voorwaartse koers-winstverhouding (P/E) van het aandeel — en noemde die waardering "een korting" gemeten aan de verwachte omzetgroei van het bedrijf.

Volgens hem zou NVDA de omzet in fiscaal 2027 met 84% kunnen laten groeien en nog eens 50% in het jaar daarop.

Zijn argument staat haaks op een van de grootste zorgen rond Nvidia-aandelen: of het aandeel al te veel van de AI-boom heeft ingeprijsd.

Op ongeveer $216 blijft Nvidia onder zijn $236-top en heeft het recent moeite gehad om zijn May-piek te heroveren.

De combinatie van een nog steeds hoge groeitempo, enorme vraag naar AI-infrastructuur en een waardering die BMO als aantrekkelijk beschouwt, geeft de bullcase meer inhoud dan louter gokken op een nieuwe door AI gedreven rally.

Wat te verwachten van Nvidia's Q2-cijfers volgende week

De verwachtingen op Wall Street voor Nvidia Corp’s fiscale Q2-cijfers zijn al enorm.

Consensusschattingen gaan uit van ongeveer $92.16 billion aan omzet en $2.09 aan aangepaste winst per aandeel, wat neerkomt op een jaar-op-jaar groei van ongeveer 96% en 99%, respectievelijk.

De onderliggende sterkte in Nvidia's cijfers weerspiegelt de aanhoudende vraag naar zijn AI-chips — doordat cloudproviders en andere grote techbedrijven enorme bedragen blijven toewijzen aan AI-infrastructuur.

Let op dat NVDA-aandelen momenteel ook een klein dividendrendement van 0.46% bieden, wat het aandeel nog aantrekkelijker maakt als belegging op lange termijn.