IREN-aandelen dalen ondanks mijlpaal voor Nvidia-gestuurde neocloud

IREN-aandelen daalden meer dan 6% in de premarket-handel toen beleggers reageerden op de financiële resultaten. Het zakte naar $38, aanzienlijk lager dan de jaar-tot-datumtop van $70.60. Deze terugval vond plaats ondanks dat het bedrijf een belangrijke mijlpaal bereikte, waarbij de AI-omzet die van de Bitcoin-mijnactiviteiten overtrof.

IREN-aandelen dalen na belangrijke mijlpaal

IREN, voorheen bekend als Iris Energy, publiceerde een bemoedigend rapport waaruit bleek dat de AI-omzet in het laatste kwartaal hoger was dan die uit Bitcoin-mijnbouw. De AI-cloudoplossing steeg van $33 million vorig jaar naar meer dan $70.5 million in het afgelopen kwartaal. Voor de eerste zes maanden liep de omzet op tot meer dan $128.8 million.

De omzet uit Bitcoin-mijnbouw van IREN daalde naar $66 million, tegen $111 million in dezelfde periode vorig jaar. Deze omzet daalde doordat de Bitcoin-prijs zakte en doordat het bedrijf zijn verschuiving naar de AI-datacentersector voortzette. In totaal daalde IREN’s omzet naar $137 million, tegenover $144 million in dezelfde periode vorig jaar. De CEO zei:

“This year, that founding thesis became tangible. Exponential AI consumption growth has fueled demand for compute capacity well beyond the available supply of infrastructure. IREN was built for this moment.”

Waarom IREN daalt na de kwartaalcijfers

De waardeverminderingen stegen sterk in het laatste kwartaal, met een bedrag van meer dan $450 million, vergeleken met $140 million eerder. Daardoor liep het totale verlies op tot meer dan $684 million in het kwartaal. In dezelfde periode vorig jaar bedroeg het verlies $247 million, en de verliesontwikkeling bleef toenemen.

Ten tweede zette het bedrijf zijn kasverbranding voort in het kwartaal, doordat de uitgaven voor datacenters toenamen. De cashburn, gedefinieerd als operationele kasstroom minus uitgaven, steeg naar $303 million. Dit gebeurde omdat het in het kwartaal meer dan $2.1 billion uitgaf. 

Daarnaast bleef het bedrijf fors lenen, met langlopende schulden die in het kwartaal stegen tot meer dan $7.4 billion, tegenover $962 million in dezelfde periode vorig jaar. Zoals we hebben gezien bij vergelijkbare neocloud-bedrijven, zal deze schuldfinanciering waarschijnlijk blijven voortduren in de nabije toekomst naarmate het bedrijf zijn groei blijft financieren. 

De behoefte aan cash betekent dat het bedrijf kapitaal zal moeten aantrekken om zijn faciliteiten te financieren. Dit zal de schulden waarschijnlijk verder doen groeien en kan leiden tot verwatering van aandeelhouders. 

Positief is dat het bedrijf nog steeds meer vraag naar zijn diensten ziet, waarbij de capaciteit voor 2027 vrijwel is uitverkocht. Er is nog ruimte voor groei naarmate de vraag naar rekenkracht blijft stijgen. 

Technische analyse van de IREN-aandelenkoers

Grafiek IREN | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat IREN onder druk is gekomen, van een hoogtepunt van $49.22 op 13 augustus naar het huidige $38.17. Het heeft nu de gap gevuld die op 11 augustus werd gevormd. 

Het aandeel blijft onder het 50-daagse exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA), terwijl de Relative Strength Index (RSI) naar beneden wijst. Daarom is de meest waarschijnlijke prognose dat het aandeel onder druk blijft, mogelijk richting $29. 

Op de lange termijn is er echter een kans dat het aandeel terugveert, mogelijk boven $90 zoals Cantor Fitzgerald en BTIG voorspellen.