Wall Street-futures gemengd vóór Warsh' Jackson Hole-toespraak: 5 dingen om te weten

De Amerikaanse aandelenfutures waren vrijdag gemengd, omdat beleggers winst namen na Nvidias krachtige rally na de kwartaalcijfers en hun aandacht verlegden naar de eerste Jackson Hole-toespraak van Federal Reserve-voorzitter Kevin Warsh.

Dow-futures stegen ongeveer 0,1%, S&P 500-futures lagen rond vlak en Nasdaq 100-futures daalden circa 0,3%.

Nvidia daalde ongeveer 1% voorbeurs nadat het op donderdag met 8,7% was gestegen, terwijl Marvell, PayPal en Gap veel grotere bewegingen lieten zien.

De achtergrond blijft uitzonderlijk gevoelig voor rente: het rendement op de 10-jaars Treasury bleef rond 4,68%, waarbij de markten nog steeds ongeveer één kans op drie toekennen aan een Fed-verhoging in september.

5 dingen om te weten voordat Wall Street opent

1. Warsh staat voor zijn grootste communicatietest tot nu toe

Warsh spreekt om 10.00 uur ET op het Jackson Hole Economic Policy Symposium, en beleggers willen meer dan algemene opmerkingen over inflatie.

De markt zoekt een duidelijker beeld van wat de Fed ertoe zou brengen de rente opnieuw te verhogen.

Swissquote-strateeg Ipek Ozkardeskaya zei tegen MarketWatch dat de markten steeds meer verwachten dat Warsh een duidelijker beleidsboodschap zal afgeven.

Zijn uitdaging is de geloofwaardigheid van de Fed op het gebied van inflatie te bevestigen zonder onnodig een obligatiemarkt te destabiliseren die al weken volatiel is geweest.

2. Nvidia-rally koelt af na de sterke stijging van donderdag

Nvidia daalde ongeveer 1% voorbeurs nadat de indrukwekkende vooruitzichten de aandelen donderdag bijna 9% omhoog stuurden en een bredere technologische rally aandreven.

De terugval sloeg over naar meerdere chipnamen, met Micron en Intel die meer dan 2% daalden.

Dat lijkt meer op winstneming dan op een verwerping van Nvidias vooruitzichten, maar het benadrukt hoe sterk AI-optimisme nu is ingebakken in de waarderingen van halfgeleiders.

3. Marvell laat zien hoe hoog de lat voor AI is geworden

Marvell daalde ongeveer 8% ondanks dat het de kwartaalverwachtingen overtrof en verhoogde zijn langetermijnomzetdoelstellingen.

Het probleem was de timing. Beleggers hadden verwacht dat de uitgebreidere relatie voor op maat gemaakte Google-chips eerder een grotere bijdrage zou leveren, terwijl het management aangaf dat het betekenisvollere effect pas in boekjaar 2029 en daarna komt.

Analisten van Morgan Stanley zien veel van de Google-kans tot en met boekjaar 2028 al als verwerkt in de vooruitzichten. Dat verklaart waarom een nieuwe "beat and raise" niet genoeg was om de aandelen te ondersteunen.

4. PayPal keldert terwijl Gap stijgt

PayPal kelderde ongeveer 14% nadat een gerapporteerde overnamepoging van $53 billion door Stripe en Advent International was opgegeven.

Die ontwikkeling verwijdert een overnamepremie die de aandelen in de afgelopen weken had opgestuwd.

Gap bewoog in de andere richting en sprong ongeveer 13%-15% nadat het zijn jaarlijkse winstverwachting had verhoogd en Michael Francis had benoemd tot de volgende CEO van Old Navy. Aangepaste kwartaalwinst overtrof de verwachtingen, ook al daalde de omzet met 2%.

5. Consumentenvertrouwen levert het volgende datapunt

De definitieve consumentenvertrouwensmeting van de University of Michigan voor augustus wordt om 10.00 uur ET verwacht, tegelijk met Warsh' toespraak, terwijl de Chicago PMI om 9:45 uur uitkomt.

Markten verwachten dat de Michigan-index in de buurt blijft van een zwakke voorlopige lezing van 51.

De cijfers zullen Jackson Hole waarschijnlijk niet overschaduwen, maar nog een zwakke consumentenmeting zou het Fed-debat kunnen bemoeilijken doordat zij het pleidooi voor geduld versterkt, zelfs nu de inflatie boven het doel blijft.