Oracle-aandelen zouden $400 kunnen bereiken, maar zijn geen topkeuze voor AI-infrastructuur

Brent Thill, senior-analist bij Jefferies, geeft toe dat er “geen enkel probleem” was in Oracle’s ORCL fiscale Q1-cijfers, maar het bedrijf behoort niet tot zijn drie beste keuzes voor AI-infrastructuur.

Oracle publiceerde een beter-dan-verwachte Q1-rapportage en gaf een outlook van $8,1 winst per aandeel (aangepast) bij minstens $90 miljard omzet voor 2027 – beide ruim boven de ramingen van de Street.

De techreus profiteert nog steeds van de explosieve vraag naar workloads voor kunstmatige intelligentie (AI), maar Oracle-aandelen staan meer dan 35% onder hun recente top.

Brent Thill zegt dat Oracle-aandelen $400 kunnen bereiken

In een interview na de cijfers met CNBC, prees Thill de resterende prestatieverplichtingen (RPO) van het bedrijf, die jaar-op-jaar met 46% stegen.

Een groei van 120% in Oracle's cloudinfrastructuuractiviteiten zet zorgen over AI-capex en het uitblijven van ROI “direct overboord,” merkte hij op.

De Jefferies-analist handhaaft een koopadvies op ORCL-aandelen – met een optimistisch koersdoel van $290 dat ongeveer 80% opwaarts potentieel vanaf het huidige niveau aangeeft.

En aangezien het management rekent op een winstkracht van $20 over drie jaar, vindt Thill het redelijk te verwachten dat dit AI-infrastructuuraandeel op de lange termijn $400 waard kan zijn.

Waarom ORCL niet zijn topkeuze voor AI-infrastructuur is

Ondanks Oracles indrukwekkende momentum plaatst Thill het bedrijf ronduit in de 'tier-2'-groep onder de grote aanbieders van cloudinfrastructuur.

In gesprek met CNBC plaatste hij expliciet drie megacap-concurrenten — Microsoft, Amazon en Alphabet — boven Oracle als primaire langetermijnposities.

Volgens de Jefferies-analist profiteren deze 'tier-1'-giganten van sterkere balansen, aanzienlijk betere multiples op de kernactiviteiten en een diepere marktdoordringing.

In tegenstelling tot Oracle, dat de clouduitbouwfase inging met een lager structureel waarderingsmultiple, beschikt de voornaamste cloudtriade over onberispelijke financiële flexibiliteit om lopende infrastructuurbouw te financieren zonder de schuldmarkten te verontrusten.

Kortom, hoewel Oracle-aandelen een belangrijke ecosysteemdeelnemer blijven, ziet hij de zwakkere kredietwaardigheid van het bedrijf door schuldenlast en negatieve vrije kasstroom ($5,4 miljard in Q1) als voldoende redenen om MSFT, GOOGL en AMZN boven ORCL te plaatsen.

Hoe te handelen in Oracle-aandelen op het huidige niveau

Uiteindelijk onderstreept Oracles laatste financiële rapport zijn positie als een van de vijf elite-infrastructuurbouwers op megaschaal die de moderne generatie AI aandrijven.

De cijfers toonden aan dat de “tweecijferige” groei in legacysoftware gecombineerd met “driecijferige” uitbreiding in cloudinfrastructuur intact blijft.

Hoewel zorgen over schuldenlast en concentratierisico's met partners zoals partners als OpenAI de waardering blijven drukken, betoogt Brent Thill dat veel van deze negativiteit al volledig in de koers is verdisconteerd.

Voor tactische beleggers biedt ORCL-aandeel een intrigerende, mogelijk afgeprijsde kans, ook al blijven 'tier-1' hyperscalers Jefferies' keuze voor kerncloudportefeuilles.

Let op: Oracle keert momenteel ook een dividendrendement van 1,31% uit, wat de aantrekkingskracht op de langere termijn verder vergroot.