Cloudflare-aksje: Regel om 40 poeng til overvurdering før-inntjening

Cloudflare (NYSE: NET) aksjekurs har beveget seg sidelengs i år ettersom bekymringen for veksten og verdsettelsen fortsatt er. Den har steget med omtrent 5 % i år og med nesten 100 % de siste 12 månedene, noe som gir den en markedsverdi på over 30 milliarder dollar.

Cloudflare-inntekter fremover

Cloudflare har vært et av de raskest voksende selskapene i USA, hjulpet av den økende etterspørselen etter produktene deres. Det har blitt selskapet å gå til for de fleste utviklere på jakt etter CDN-nettverk.

Selskapets inntekter har økt kraftig de siste årene. Årlig omsetning steg fra 287 millioner dollar i 2019 til over 1,29 milliarder dollar i 2023. Analytikere tror at selskapets vekst vil fortsette i overskuelig fremtid.

Mediananslaget er at Cloudflares inntekter vil komme til 1,6 milliarder dollar i år og 2,12 milliarder dollar i 2026. Denne veksten har imidlertid kostet store kostnader ettersom selskapets nettotap har hoppet til over 860 millioner dollar de siste fem årene.

Analytikere forventer at Cloudflares inntekter i første kvartal vil komme inn på 373 millioner dollar etterfulgt av 393 millioner dollar i 2. kvartal.

De siste resultatene viste at selskapets omsetning steg med 32 % til 362,5 millioner dollar i 4. kvartal. Det hadde et netto tap på 27,9 millioner dollar i løpet av kvartalet. Det fortsatte å øke sine store kunder med over 100 000 dollar i årlig omsetning til 2 756.

Cloudflare tror at de kan skalere virksomheten sin lønnsomt i de kommende årene. Det tar sikte på å gjøre det ved å redusere prosentandelen av salg og markedsføring som en prosentandel av inntekten til mellom 27 % og 29 % fra dagens 40 %. Den har også som mål å gjøre det samme i FoU- og S&A-kostnader til 20 % og 10 %. Resultatet er et selskap med en driftsmargin på over 20 %.

En sentral bekymring blant investorer er at Cloudflare er sterkt overvurdert. Den har en forward PE-ratio på 153, som er betydelig høyere enn sektormedianen på 23. Med andre ord handler selskapet til en forwardpris til salg (2024) multiplum på 18,75, noe som ikke er billig.

For SaaS-selskaper er en god tilnærming å gjøre Rule of 40 verdsettelsesmetrikken, som beregnes ved å legge til et selskaps vekst og marginer. I dette tilfellet vokser Cloudflare med omtrent 32 % sammenlignet med nettoinntektsmarginen på -14,20 %, noe som gir den et tall på 17,20.

Cloudflare aksjekursprognose

NET-diagram av TradingView

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at NET-aksjekursen toppet seg på $221 i 2021 da SaaS-selskapene steg. Den falt deretter til et lavpunkt på $36,4 i 2022 da globale aksjer stupte. Den har nå kommet tilbake og beveget seg over 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå.

Aksjen har hoppet over 200-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). Den har beveget seg mellom det første og andre støttenivået til Woodie-dreiepunktet. Det er også mellom det nedre og første støttenivået til Andrews høygaffelverktøy.

Utsiktene for aksjen er nøytrale med nøkkelnivåene å se er Woodie-pivotpunktet på $97,5 og aprils laveste på $83. Gjennomsnittlig anslag for Cloudflare-aksjen av analytikere er $100,54, høyere enn dagens $87,40.