SH- og SDS-analyse: saken mot disse S&P 500 ETF-ene

Short S&P 500 (SH) og UltraShort S&P 500 (SDS) ETFene har stupt kraftig i år ettersom amerikanske aksjer har fortsatt sin sterke opptrend. Deres totale avkastning i 2023 var på minus 8,85 % og minus 17,8 % i 2023 og med 19,95 % og 36,47 % de siste 12 månedene. Derimot har S&P 500-indeksen steget med 11,5 % og 26 % det siste året.

S&P 500-indeksen har gjort det bra

S&P 500 -indeksen har vært en av de beste indeksene globalt. Det ble etablert i 1957 og startet til en verdi av $44,6. I dag har indeksen hoppet til over $5.300, noe som betyr at $1.000 investering på den første dagen vil være verdt nesten $94.000.

Indeksen har utviklet seg og består nå av de største selskapene i verden, med de seks største med en markedsverdi på 13,4 billioner dollar eller 47 % av USAs BNP. Det består av de viktigste selskapene globalt som Amazon, Microsoft og Apple.

Det viktigste er at en nærmere titt på fondet viser at det alltid stiger og tar seg opp etter store fall. Den kom seg etter den asiatiske valutakrisen i 1997, dot com-boblen, den globale finanskrisen og starten på Covid-19-pandemien.

SDS vs SH ETF-diagrammer

Korte S&P 500 ETFer er risikabelt

Derfor har investering i SH og SDS ETFer vært en av de verste investeringene i Wall Street siden de to har mistet henholdsvis 57 % og 85 % de siste fem årene. I motsetning til andre lange ETFer som SPY og VOO, som har en kostnadsandel på 0,03 %, har disse to 0,88 % og 0,90 %. Det gjør dem til en av de dyreste måtene å gå blakk på.

SH ETF har som mål å generere en daglig avkastning som tilsvarer -1 % av den daglige ytelsen til S&P 500. SDS er et lignende fond, med den eneste forskjellen at det søker -2x den daglige ytelsen til indeksen. For eksempel steg VOO ETF med 0,10 % på mandag, mens SH og SDS falt med henholdsvis 0,08 % og 0,016 %.

Disse ETF-ene kan fortsette å falle av tre hovedårsaker. For det første er det håp om at sentralbanker i den utviklede verden snart vil begynne å kutte renten. Rentekutt vil være en boom for aksjer da de vil føre til en rotasjon fra obligasjoner til aksjer. Investorer har bevilget over 6 billioner dollar i amerikanske pengemarkedsfond.

For det andre gjør amerikanske selskaper det bra, med den siste inntjeningsveksten på 5,4 %, det høyeste nivået siden Q2'22. De fleste selskaper, inkludert nøkkelnavn som Microsoft, Amazon og Exxon Mobil publiserte sterke resultater.

S&P 500-indeksdiagram

Til slutt, teknisk støtte støtter S&P 500. På diagrammet ovenfor ser vi at indeksen steg over det avgjørende motstandsnivået på $5 267, noe som ugyldiggjør dobbelttoppmønsteret. Det har også hoppet over alle glidende gjennomsnitt, og peker på flere gevinster.

Hvis dette skjer, vil indeksen sannsynligvis stige til nøkkelmotstanden på $6000. Faktisk har Morgan Stanleys Mike Wilson, en ledende bjørn, nylig blitt bullish.