Lululemon aksjekurs faller fra hverandre; det kan bli verre

Aksjekursen i Lululemon (NASDAQ: LULU) faller fra hverandre, ettersom et selskap som en gang var rødglødende på Wall Street, kommer tilbake til jorden. Den har falt til et lavpunkt på $260, det laveste nivået siden mai 2022 og 50 % under det høyeste punktet i år.

Ikke lenger en vekstmotor

Lululemon Athletica er et ledende kanadisk selskap som har revolusjonert athleisure-industrien som var verdt over 353 milliarder dollar i 2023. Den har fortsatt en dominerende markedsandel i bransjen.

Lululemon har hatt en spektakulær vekst gjennom årene, hjulpet av detaljhandelen og nettplattformene. Dens årlige inntekter har steget fra over 3,9 milliarder dollar i 2020 til over 9,6 milliarder dollar i 2023.

Denne veksten skjedde ettersom antallet butikker i større byer fortsatte å øke. Den hadde bare 211 butikker i 2012, et antall som har vokst til over 710 i dag. Det håper å fortsette å åpne disse butikkene, om enn i et lavere tempo de neste årene.

Samtidig har selskapet oppnådd lønnsom vekst. Nettoresultatet steg fra 645 millioner dollar i 2020 til over 1,5 milliarder dollar.

Analytikere er optimistiske om at Lululemon kan fortsette sin vekstbane de neste årene. For året forventer analytikere at inntektene vil hoppe med 11,2 % til 10,7 milliarder dollar etterfulgt av 11,65 milliarder dollar i 2025.

Lululemon Athletica har en lang historie med å slå analytikeres anslag, noe som betyr at tallene sannsynligvis vil være bedre enn forventet.

Siste LULU-inntekter

De siste økonomiske resultatene viste at Lululemon-virksomheten fortsatt vokste. Samlet inntekt økte med 10 % til over 2,2 milliarder dollar. Mesteparten av denne inntektsveksten kom fra det internasjonale segmentet der inntektene økte med 35 %.

Lululemons bruttofortjeneste steg med 11 % til over 1,3 milliarder dollar, mens driftsmarginen falt til 19,6 %.

En sentral del av Lululemons vekst har vært den kinesiske virksomheten, som har vokst de siste årene. Selskapet tror at dets sterke merkevareposisjonering vil hjelpe det til å øke inntektene i landet en stund.

Samtidig jobber Lululemon med å returnere antall utestående aksjer. Det kjøpte tilbake aksjer verdt 296 millioner dollar i siste kvartal og har økt autorisasjonen med 1,6 milliarder dollar.

Risikoer og muligheter

Lululemon-aksjen har mange risikoer og muligheter som investorer bør være oppmerksomme på når de vurderer om de skal kjøpe dip eller selge ripen.

Den største risikoen for Lululemon er at fritidsbransjen ikke er som den pleide å være de siste årene. Det har blitt mer konkurransedyktig med mange kjente merkevarer som tar markedsandeler.

De mest populære selskapene er tradisjonelle navn som Nike, Adidas og Under Armour. Andre nyere merker har kommet inn i bransjen. Noen av de nyere selskapene som tar markedsandeler er slike som Fabletics, Gap's Athleta, Alo Yoga og Vuori.

Som med andre bransjer betyr denne trenden at Lululemon må investere i kampanjer og markedsføring for å øke markedsandelen. Det er fordi disse selskapene til en viss grad selger produkter som er nesten av samme kvalitet.

Det er også en risiko for at industrien ikke gjør det bra ettersom de fleste aksjer som ANTA Sports, Nike og Under Armour har gått i stykker.

På den positive siden drar Lululemon nytte av sin merkevaregjenkjenning i bransjen, noe som fremgår av dens 10% vekstrate.

Det andre positive er at selskapet har blitt et røverkjøp. Pris-til-inntektsforholdet på 20 og et forward-multippel på 17,8. Derimot har S&P 500-indeksen, som vokser med 9 %, et multiplum på 20.

Lululemons P/E-multipler er mye lavere enn de historiske tallene. Dens femårsgjennomsnitt av P/E-forhold står på 54 mens forward-tallet er på 45. Disse tallene betyr at aksjen er et røverkjøp.

Men i noen tilfeller er det vanligvis mer risikabelt å kjøpe billige selskaper enn å investere i selskaper som er overvurdert. For eksempel har folk som kjøpte den billige AMC-aksjen tapt en formue sammenlignet med de som kjøpte Nvidia.

Lululemon aksjekursanalyse

LULU-diagram av TradingView

Lululemon har en annen teknisk risiko som du bør være oppmerksom på. På det ukentlige diagrammet ser vi at aksjen dannet et dobbelt-topp mønster på $484,62. Forsøket på å bevege seg over dette nivået mislyktes da aksjen dannet et falskt utbruddsmønster.

Nå har aksjene falt til den doble toppens halslinje på $251,40, dens laveste sving i mai 2022. I de fleste tilfeller er et dobbeltopp-diagram et av de farligste diagrammønstrene i markedet.

Samtidig er aksjen i ferd med å danne et dødskors ettersom 200-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt nærmer seg crossover-nivåene. Grunnlaget er derfor at aksjen fortsetter å falle foran neste inntjening 4. september. Hvis dette skjer, vil det falle til neste punkt på $200.