Ikke bare AMC Entertainment: AMC Networks-aksjen har implodert

AMC Entertainments (NYSE: AMC) aksjekurs har implodert i år på grunn av bekymringer om billettkontorindustrien, dens enorme gjeldsbelastning og utvanning. Den har krasjet med 90 % de siste 12 månedene og med 90 % de siste fem årene.

AMC-aksjekursen har falt

Et selskap hvis markedsverdi nådde en topp på 37 milliarder dollar i 2021 er nå verdsatt til bare 1,8 milliarder dollar. Dets totale utestående aksjer har steget fra 51 millioner til over 263 millioner i år. Noe av denne fortynningen skjedde i mai i år da aksjen steg under mini-meme-aksjen.

AMC-aksjer, utestående aksjer og markedsverdi

Analytikere mener at AMCs største utfordring er at billettbransjen ikke kommer seg så raskt som forventet. De siste økonomiske resultatene viste at inntektene i første kvartal falt fra $862 millioner i Q1'23 til $851 millioner i Q1'24.

AMC fortsatte å tape penger i siste kvartal. Nettotapet kom inn på 163 millioner dollar, et fall fra de 235 millioner dollar det tapte i Q1'23. Selskapet forventes ikke å gå med overskudd i år, et grep som vil belaste balansen.

Den andre store bekymringen er at AMC står overfor viktige forfall i de kommende årene. Det står overfor over 3 milliarder dollar forfall i løpet av de neste årene. På den positive siden nådde selskapet en avtale med sine kreditorer denne uken. Denne avtalen vil føre til at den forlenger løpetidene på 2,45 milliarder dollar fra 2026 til 2029.

Avtalen tillot også selskapet å redusere gjeldsbelastningen ved å konvertere noe av denne gjeldsbelastningen til egenkapital. Selv om dette er en god avtale for AMC, må investorer gå gjennom en ny utvanning verdt rundt 464 millioner dollar.

Likevel, som jeg har skrevet før , er det tegn på at AMC nå har blitt et røverkjøp siden nøkkelproblemene blir løst. For eksempel er billettkontoret i en jevn bedring, noe Inside Out viser, som tjente 1,44 milliarder dollar, Dune (711 millioner dollar) og Despicable Me (577 millioner dollar).

Som sådan, med gjeldsspørsmålet nå i bakspeilet, er det en sannsynlighet for at AMC Entertainment-aksjen vil hoppe tilbake. Et slikt spekulativt trekk vil akselerere dersom Federal Reserve bestemmer seg for å begynne å kutte renten i september.

Den neste viktige katalysatoren for AMC-aksjen vil skje 8. august når selskapet publiserer sine kvartalsvise økonomiske resultater.

AMC Networks-aksjen har også stupt

Det virker som om navnet AMC ikke har det bra. AMC Networks (AMCX) aksjekurs har falt med 42 % i år og med 82 % det siste tiåret. Dette fallet har brakt verdien fra over 3,5 milliarder dollar i 2020 til 467 millioner dollar i dag. Markedsverdien nådde en topp på 5,1 milliarder dollar i 2016.

AMC Networks aksjekurs har falt på grunn av de pågående problemene i TV-bransjen, som vi har skrevet på Warner Bros. Discovery.

Problemet er todelt: Annonseinntektene har falt mens ledningsklipping har påvirket distribusjonsinntektene den mottar fra kabelselskaper som Charter, Comcast og DirecTV.

Som et resultat har selskapets årlige inntekter falt fra over 3 milliarder dollar i 2018 til 2,7 milliarder dollar i 2023. Dets årlige overskudd har også trukket seg tilbake fra 380 millioner dollar til 215 millioner dollar i 2023.

De siste resultatene viste hvor ille det har gått for AMC Networks. Inntektene falt med 16,9 % i første kvartal til 596 millioner dollar, mens den justerte driftsinntekten falt med 30 % til 149 millioner dollar.

Analytikere forventer at økonomien vil fortsette å slite i år. Inntektene forventes å falle med 12 % til 601 millioner dollar. For året forventer analytikere at inntektene vil falle med 11,4 % til 2,4 milliarder dollar.

Et annet sentralt problem er at den har betydelige gjeldsnivåer. Det endte siste kvartal med over 2,2 milliarder dollar i langsiktig gjeld mot 690 millioner dollar i kontanter. Senest utstedte selskapet 125 millioner dollar i konvertibel gjeld i måneden.

AMC Networks aksjekursprognose

AMCX-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at AMCX-aksjen har vært i en sterk bearish trend de siste månedene. Den har da funnet et sterkt støttenivå på $9,98, hvor det ikke har klart å bevege seg under siden mai i fjor. Den svever på dette nivået.

Aksjen har også dannet et synkende trekantdiagram, et populært bearish tegn. Den har også beveget seg under nøkkelstøtten på $19,66, den laveste svingningen i 2020.

AMC Networks aksjekurs har beveget seg under 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle på kort sikt ettersom selgere målretter neste nøkkelstøtte til $8.

Den neste nøkkelkatalysatoren å se vil være selskapets økonomiske resultater 9. august. Sterke økonomiske resultater vil føre til en potensiell nedadgående trend.