Micron vs. Nvidia: hvorfor Micron kan være den smartere AI-investeringen

Micron-aksjen ser relativt flat ut det siste året når man ser på aksjekursen. Aksjen har imidlertid hatt sin rimelige andel volatilitet. På et tidspunkt var den opp over 85 % for og etter toppen i juni gikk den ned så mye som 40 %.

Volatiliteten var ikke bare begrenset til Micron. Andre teknologiaksjer møtte en lignende skjebne, spesielt de relatert til halvlederindustrien. Det var imidlertid en overreaksjon i Microns tilfelle som gjør det verdt å ta en dypere titt på aksjen.

Til tross for den volatiliteten, ser det ikke ut til å være mye galt med det grunnleggende i selskapet. Resultatet for tredje kvartal viste en sunn utvikling, med omsetningen som nesten doblet året før til 6,81 milliarder dollar. Salget var delvis på grunn av en veiledning som var i henhold til analytikerestimater mens de fleste forventet en forbedret veiledning.

Vokser med Nvidia

Nvidias nyeste Blackwell AI-systemer bruker omtrent 33 % mer HBM (High Bandwidth Memory)-innhold. Dette gir Micron en unik fordel ettersom det gir HBM til Nvidia. Med andre ord, mens Nvidia vokser, vokser Micron.

Microns 2024-kapasitet for HBM var allerede utsolgt for noen måneder siden. Og det meste av 2025-forsyningen er også allerede booket. Dette gir selskapet prisingskraft til å tjene på fremtidig vekst i segmentet.

Vekst i datalagringsmarkedet

Det verdensomspennende datalagringsmarkedet er for tiden verdsatt til omtrent 220 milliarder dollar. Imidlertid, hovedsakelig takket være generativ AI, forventes dette markedet å nå 774 milliarder dollar innen 2032. Dette er en CAGR på 17,1 % og Micron er godt rustet til å ta en god del av denne veksten.

Som med ethvert markedssegment som tilbyr infrastruktur for AI, kommer denne veksten fra investeringer i datasentre. Etter covid ser selskaper på smidige måter å fortelle dataene sine på, slik at datasentre er avhengige av leverandører av skylagring for lagring.

Dessuten har generative AI-modeller fått bedrifter til å revurdere lagringsarkitekturene sine for å lagre den enorme mengden nye og komplekse data som skapes. All denne investeringen vil sannsynligvis hjelpe datalagringsmarkedet til å vokse.

Er aksjen et kjøp?

Micron-aksjen er ned 36 % fra de siste toppene i juni. Aksjen har absolutt overkorrigert, noe som er en grunn til at den har en meget attraktiv verdi for tiden.

Nvidia-aksjen hadde også en lignende nedgang, men den mest dominerende brikkeaksjen i bransjen tok ikke lang tid å gjenopprette mer enn halvparten av disse tapene.

Overkorreksjonen setter Micron i en interessant posisjon, og selv om det ikke er markedsleder innen AI, er aksjen klar til å stige når fremtidige investeringer i AI sildrer ned til bunnlinjen. Det er derfor et bedre kjøp i dagens scenario enn Nvidia.