Nikkei 225 og Kospi stiger kraftig etter fall i japanske og koreanske obligasjonsrenter

Asiatiske aksjer steg kraftig, med ledende indekser på rekordnivåer, etter hvert som obligasjonsrentene falt tilbake. Sør-Koreas Kospi-indeks steg til en rekordhøyde på 8,105 KRW, og bringer 12-månedersgevinstene til 208 %. Japans Nikkei 225-indeks skjøt opp til ¥65,000, en økning på 75 % i denne perioden.

Japanske og sørkoreanske obligasjonsrenter trekker seg tilbake

Asiatiske aksjer forble i et bullmarked tirsdag mens investorer fortsatte å vente på den kommende US–Iran-kjernefysiske avtalen og de fallende råoljeprisene. 

Brent, den globale referanseprisen, falt til $95 fra forrige ukes topp på $105, mens West Texas Intermediate (WTI) sank til $91. Denne trenden kan fortsette i nær framtid, spesielt hvis partene til slutt inngår en avtale som gjenåpner Hormuzstredet.

Japan og Sør-Korea vil være blant de største fordelene av en slik avtale på grunn av den store mengden olje de importerer fra Midtøsten. Begge land har vært tvunget til å tære tettere på oljelagrene sine og importere mer olje fra andre land. 

Disse forventningene forklarer hvorfor obligasjonsrentene deres har falt denne uken, med håp om at inflasjonen etter hvert vil avta. I Sør-Korea falt tiårsrenten til 4.053 %, det laveste nivået siden 14. mai i år. Den nådde 4.3 % tidligere denne måneden. 

Det samme skjer i Japan, hvor tiårsrenten falt til 2.71 % fra en topp på 2.810 %. Tilsvarende har amerikanske obligasjonsrenter krakket, med tiårsrenten ned fra månedens høyde på 4.68 % til 4.50 % i dag.

Fallende obligasjonsrenter gagner aksjer av to hovedgrunner. For det første gjør de obligasjoner mindre attraktive, noe som fører til en rotasjon fra obligasjoner til aksjer. For det andre påvirker de rentene selskaper betaler til kreditorene sine. 

AI-aksjer leder an

Selskaper innen kunstig intelligens leder kurstiltaket i Nikkei 225 og Kospi. I Japan steg Softbanks aksjekurs med over 10 % i dag og bygget videre på sine nylige gevinster. Selskapet drar nytte av kommende børsnoteringer fra selskaper som OpenAI og SB Energy. 

Taiyo Yuden, et annet selskap som drar fordel av AI-boomen, var også blant de største vinnerne og steg 8.50 % i dag. Taiyo produserer Multilayer Ceramic Capacitors, som brukes i smarttelefoner og andre produkter. De andre store vinnerne i Nikkei 225 i dag var Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation og Renesas Electronics. 

AI-selskaper ledet også an i Sør-Korea. Samsung Electronics' aksje steg 2.5 %, og markedsverdien skjøt til over $1.2 trillioner. Dette er betydningsfullt fordi Sør-Koreas BNP er $1.9 trillioner. SK Hynix-aksjen steg over 7 % etter at investorer satset på at minneprisene vil fortsette å stige i år. 

Likevel øker bekymringene for at Kospi og Nikkei 225 har blitt oververdatt. Kospi har et pris-/inntjeningsforhold på 17, høyere enn sitt historiske gjennomsnitt. På samme måte har Nikkei 225 en multipel på 17.8. På den positive siden er disse multiplet bedre enn for S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene.