Estee Lauder aksjeanalyse: fallen angel blir oversolgt

Estee Lauder (NYSE: EL) aksjekurs har fortsatt å ligge bak Nasdaq 100 og S&P 500-indeksene i år. Den har krasjet med over 35 % i år ettersom de to indeksene svever nær sine all-time highs. Den er ned med over 75 % fra det høyeste punktet som er registrert.

Estee Lauder møter motvind

Estee Lauder, morselskapet til kjente merker som Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown og Jo Malone, er en av de største aktørene i skjønnhetsindustrien.

Selv om merkevarene er velkjente, møter selskapet betydelig motvind ettersom konkurransen øker, lagrene forblir høye og forbruksforbruket avtar.

Selskapet konkurrerer nå med mange mindre selskaper som utnytter teknologi for å ta markedsandeler. ELF, et av disse selskapene, har gjort det bra ettersom aksjen har hoppet med over 30 % de siste 12 månedene.

Det konkurrerer også med andre kjendisstøttede selskaper. De mest populære navnene er slike som Fenty Beauty, som nå er verdsatt til over 2,8 milliarder dollar og Kylie Jenners firma, som er verdsatt til over 900 millioner dollar.

Estee Lauder er ikke det eneste selskapet i sektoren som går gjennom en vanskelig situasjon. I Frankrike har L'Oreal Paris-aksjen falt med mer enn 16 % fra det høyeste punktet i år. Tilsvarende i Japan er Shiseidos aksje ned med over 30 % fra det høyeste nivået hittil i år og med nesten 60 % fra det høyeste nivået noensinne.

Estee Lauders virksomhet har avtatt de siste årene. For eksempel falt dens årlige omsetning fra over 17,7 milliarder dollar i 2023 til 15,9 milliarder dollar i 2023, mens den årlige fortjenesten falt til det laveste nivået på mange år. Det ga et overskudd på bare 1 milliard dollar, ned fra over 2,3 milliarder dollar året før.

I tillegg til svake fundamentale forhold har selskapet gått gjennom andre interne problemstillinger. Primært er Lauder-familien splittet, med en side, ledet av Leonard Lauder, er misfornøyd med Fabrizio Freda, administrerende direktør.

På den andre siden vil noen medlemmer, inkludert sønnen William, at han skal fortsette, en posisjon som kanskje ikke er holdbar hvis aksjen fortsetter å falle.

Estee Lauders inntjening fremover

Estee Lauder vil være i søkelyset neste uke når den publiserer kvartalsresultatet på mandag. Disse resultatene vil gi mer farge om selskapets tilstand og om snustrategien fungerer.

De siste resultatene viste at selskapets totale salg steg med 5 % i løpet av de tre månedene frem til 31. mars til 3,94 milliarder dollar. Mesteparten av denne veksten skyldtes hudpleievirksomheten hvis salg økte med 8 % til 2 milliarder dollar. Sminkevirksomheten vokste med 3 % mens hårpleiesegmentet falt med 3 %.

En sentral utfordring for Estee Lauder er at den kinesiske virksomheten ikke lenger vokser ettersom lokalbefolkningen blir mer konservative. Asia-Stillehavsregionens inntekter trakk seg tilbake med 1 % til 1,17 milliarder dollar mens Amerika og EMEA steg.

Analytikere forventer at Estee Lauders inntjening viser at inntektene steg med 5,5 % i siste kvartal til 3,83 milliarder dollar. For året forventes selskapets salg å komme inn på 15,58 milliarder dollar, ned med 2,30%.

Det andre anslaget er at inntektene vil komme inn på $0,27, opp fra $0,07 året før. Det årlige anslaget er også at EPS vil være $2,23, ned fra $3,46 et år tidligere.

Estee Lauder har andre utfordringer. Kontanter og ekvivalenter flyttet fra 5,5 milliarder dollar i mars 2023 til 3,7 milliarder dollar i mars i år da selskapet jobbet med å fornye merkevaren. De totale omløpsmidlene ble redusert fra 11,24 milliarder dollar til 8,5 milliarder dollar.

Den har også lånt mer, og presset sin langsiktige gjeld til over 7,2 milliarder dollar. Noen av disse lånene gikk til å kjøpe DECIEM, et kanadisk selskap. På den positive siden har den redusert lagernivået til 2,3 milliarder dollar.

En annen risiko er at selskapets frie kontantstrøm ikke vokser, noe som betyr at utbyttet kan være i fare. Tidligere kostet utbytteutbetalingene den rundt 950 millioner dollar og har et utbytteutbetalingsforhold på 130 %. Dette betyr at med mindre situasjonen bedres i år, kan selskapet bli tvunget til å justere utbetalingene sine.

Det andre positive er at Estee Lauder fortsatt er en kjent merkevare og en god snustrategi kan hjelpe den til å komme tilbake. Et godt skritt ville være å erstatte administrerende direktør, som vi så med Starbucks denne uken .

Estee Lauder aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at EL-aksjen har vært i et sterkt fritt fall de siste månedene. Senest krasjet aksjen under nøkkelstøttenivået på $113,73, det laveste punktet i oktober i fjor.

Aksjen har holdt seg under alle glidende gjennomsnitt, noe som betyr at selgerne har kontroll. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og Stokastiske har beveget seg under oversolgt nivå.

Derfor, mens utsiktene er nedover, er det noen katalysatorer som kan presse det høyere. Det viktigste vil være et administrerende direktørskifte, mens det andre vil være en overraskende god kvartalsrapport på mandag.