PwC mister den største kunden Bank of China på grunn av regulatorisk etterforskning

PricewaterhouseCoopers eller PwC, en gang det dominerende revisjonsfirmaet i Kina, har mistet sin største fastlands-Kina-noterte klient, Bank of China (BOC), til sin rival Ernst & Young (EY).

Dette skiftet kommer midt i økende regulatorisk gransking av PwCs revisjoner, spesielt de som er relatert til den urolige eiendomsutvikleren China Evergrande Group.

Utvandringen av PwCs kunder fremhever de økende utfordringene firmaet står overfor i Kina, der statseide foretak (SOEs) og finansinstitusjoner i økende grad velger nasjonale eller andre internasjonale revisorer.

Bank of China bytter til EY ettersom PwC står overfor gransking

Den statseide Bank of China, som tidligere hadde planlagt å gjenoppnevne PwC som sin revisor for 2024, kunngjorde i en innlevering sent mandag at den har til hensikt å utnevne EY i stedet.

Denne avgjørelsen vil bli fremmet for aksjonærgodkjenning. Flyttingen markerer et betydelig slag for PwC, ettersom BOC var dens største kunde på fastlands-Kina, og betalte 193 millioner yuan (27 millioner dollar) i revisjonshonorar i fjor.

Dette honoraret overgår de kombinerte revisjonshonorarene fra PwCs neste tre største innenlandsk noterte kunder for 2023: China Life Insurance, China Telecom og forsikringsgiganten PICC, som alle også har droppet PwC som revisor.

Reguleringsundersøkelse av Evergrandes revisjoner

Skiftet fra Bank of China og andre store kinesiske firmaer kommer i kjølvannet av en pågående regulatorisk undersøkelse av PwCs revisjoner av China Evergrande Group, en eiendomsutvikler anklaget for svindel på 78 milliarder dollar av den kinesiske verdipapirtilsynsmyndigheten.

PwC reviderte Evergrande i nesten 14 år frem til tidlig i 2023, og etterforskningen forventes å resultere i store bøter for revisjonsselskapet.

Siden minst april, har kinesiske regulatorer angivelig rådet flere store statseide kunder av PwC til å droppe revisoren, noe som ytterligere forsterker firmaets utfordringer i regionen.

Kundeeksodus og innvirkning på PwCs virksomhet

Minst 50 kinesiske firmaer, hvorav mange er statseide foretak eller finansinstitusjoner, har enten droppet PwC som revisor eller kansellert planene om å ansette firmaet de siste månedene, viser en Reuters-undersøkelse av registreringer.

Per mars var PwC revisor for omtrent 110 selskaper notert på fastlands-Kina, ifølge firmaets nettside.

Den nylige eksodusen har betydelig påvirket PwCs virksomhet i landet, noe som har ført til at personalet er redusert på tvers av kontorene i Beijing, Shanghai og andre steder.

Minst 100 ansatte har blitt gitt slipp ettersom PwC justerer sin organisasjonsstruktur for å tilpasse seg den endrede etterspørselen i markedet, rapporterte Bloomberg forrige måned.

EY og KPMG vinner terreng ettersom PwC mister kunder

Nedfallet fra regulatorisk gransking har ikke bare påvirket PwC, men har også ført til økte muligheter for andre Big Four-firmaer som EY og KPMG.

Omtrent halvparten av bedriftskundene som har droppet PwC har blitt snappet opp av disse konkurrentene, rapporterte Reuters.

Spesielt har EY tidligere revidert Bank of China i åtte år før PwC tok over i 2021. Kinesisk regelverk fastsetter at statseide firmaer ikke skal ansette samme revisor i mer enn åtte påfølgende år, noe som også kan ha påvirket BOCs beslutning om å gå tilbake til EY .