Archer Aviation: risiko/belønningsanalyse for denne flygende bilaksjen

Aksjekursen i Archer Aviation (NYSE: ACHR) har holdt seg under press i år da den fortsatte å prestere dårligere enn det bredere markedet. Den har falt med over 34 % i 2024, mens Nasdaq 100 og S&P 500-indeksene har steget med over 17 %. Andre flygende bilaksjer som Joby Aviation har også trukket seg tilbake i år.

Archer Aviation har gjort fremskritt

Archer Aviation, et av de største eVTOL- eller flygende bilselskapene, har gjort store fremskritt mens de jobber med å lansere og kommersialisere prosjektene sine i 2026.

I tillegg til betydelig testing, har firmaet mottatt viktig sertifisering av amerikanske regulatorer. Den første sertifiseringen sikrer at selskapet kan drive sin flytaxivirksomhet i USA. FAA har også ferdigstilt midnatts luftdyktighetskriterier når de går til neste sertifiseringsfase.

Det viktigste er at Archer Aviation, som støttes av United Airlines og Stellantis, har mottatt betydelige bestillinger. Ordrereserven er på nesten 6 milliarder dollar. Den siste bestillingen kom fra Future Flight Global, som bestilte 116 fly.

Archer har også jobbet på fabrikken sin for å sikre at den begynner å produsere eVTOL-ene umiddelbart etter at sertifiseringsprosessen avsluttes. Den håper å ha en produksjonskapasitet på 615 eVTOL-er årlig.

Mens den endelige prisen på midnatt ennå ikke er offentlig, er det anslått at flyet vil koste rundt 5 millioner dollar, noe som betyr at selskapet vil tjene over 3,07 milliarder dollar årlig.

Archer Aviation har gjort fremskritt på andre områder. For eksempel har den allerede mottatt en ordre fra den amerikanske hæren og oppnådd en avtale med Southwest Airlines.

Det gjenstår flere utfordringer

Archer Aviation og andre eVTOL-selskaper står overfor flere utfordringer. For det første er det uklart om bransjen vil få gjennomslag blant brukerne når den lanseres. Rapporter fra selskaper som McKinsey har tegnet et godt bilde av fremtiden deres.

I en rapport fra 2021 spådde konsulentene at industrien ville være verdt over 300 milliarder dollar eller til og med 10 billioner dollar, og at den ville bli dominert av rundt 5 selskaper. Hvis dette er tilfelle, vil noen av de mest avanserte selskapene å se på være Archer, Lilium, Volocopter og Joby Aviation.

Et behov for eVTOL-er eksisterer nå som byene har blitt mer overfylte og mange mennesker tilbringer timer i trafikken.

Men som en ny bransje er disse rapportene basert på forutsetninger. Tidligere har mange lignende spådommer ikke slått til. Et godt eksempel på dette er i 3D-utskriftsindustrien, som McKinsey estimerte ville være verdt 14 milliarder dollar i 2022. I dag har de fleste 3D-utskriftsaksjer som 3D Systems, Desktop Metal og Stratasys krasjet.

Den andre store utfordringen for Archer Aviation-investorer er fortynning. Data fra TradingView viser at selskapet begynte å handle med 50 millioner aksjer, et tall som har steget til over 298 millioner.

Denne utvanningen vil fortsette på grunn av behovet for kapital og avtalen med Stellantis, dens største investor.

Stellantis har investert 300 millioner dollar i selskapet. Den ga den nylig 50 millioner dollar. I henhold til ordningen vil Stellantis finansiere sin produksjon ved å bruke nesten 400 millioner dollar innen 2030. Til gjengjeld vil Archer Aviation utstede nye aksjer til Stellants hvert kvartal basert på beløpet som er brukt.

Dette er et godt arrangement fordi det viser at Stellantis er svært trygg på Archers fremtid. Imidlertid bør eksisterende investorer være forberedt på mer utvanning i overskuelig fremtid.

Dessuten vil Archer, som mange selskaper i bransjen, ikke være lønnsomt på en stund, noe som betyr at den må fortsette å samle inn penger. Bare denne måneden samlet selskapet inn 260 millioner dollar i kontanter fra institusjonelle investorer, Stellantis og United.

Disse midlene vil ikke være nok til å presse det på lenge siden den forventer at ikke-GAAP-driftsutgifter på mellom $90 millioner til $100 millioner i inneværende kvartal.

Archer Aviation aksje: risiko vs belønning

Så, er Archer Aviation-aksjen en god investering? På den positive siden mener vi at selskapet er på en god plass når det gjelder utvikling og ordrebok. Det har også en gruppe sterke investorer som har mange år i fly- og produksjonsindustrien.

Viktigst av alt, Archer Aviation vil bli en stor aktør i eVTOL-bransjen hvis de rosenrøde estimatene fra analytikere fungerer bra. Dessuten ville Midnight-flyet være det største i sektoren. Aksjen virker også billig siden den har krasjet fra rekordhøye $18 til $3,82.

Jeg tror imidlertid at det er en risikabel investering foreløpig på grunn av fortynningsaspektet og det faktum at industrien ikke har blitt testet. Selv om den har en enorm ordrebok fra USA og andre land, er det fortsatt uklart om kundene vil se en stor fordel ved å kjøpe disse produktene.

Et godt eksempel på dette er forholdet til United, som vil starte en flytaxitjeneste på O'Hare flyplass i Chicago. Ideelt sett ville United brukt taxitjenesten til å frakte folk fra flyplassen til sentrum. Selv om konseptet er bra, er det uklart om det vil lykkes.