Glem Energy Transfer-aksjen: Williams skyter på alle sylindre

Energy Transfer (ET) aksjer og totalavkastning har gjort det bra de siste årene ettersom investorer har jaget etter dets sterke utbytte og siden inntekts- og lønnsomhetsveksten har holdt seg jevn.

Totalavkastningen de siste fem årene var 95 %, noe lavere enn SPDR S&P 500 (SPY)-fondet som har gitt en avkastning på 113 %.

Energy Transfer - og Enterprise Energy Partners - er de mest kjente og mest omtalte Master Limited Partnership (MLP). Imidlertid er The Williams Companies (WMB) en annen du bør se på.

Selv om den har en lavere utbytteavkastning på 4,50 % mot ETs 7,9 %, har den en lang historie med bedre resultater og trenden kan fortsette.

En topp MLP-spiller

Williams Companies er en av de beste aktørene i MLP-området med en markedsverdi på over 55 milliarder dollar.

I likhet med Energy Transfer er det et virksomhetskritisk infrastrukturselskap som leverer energiløsninger i USA. Det gjør dette ved å tilby naturgassinnsamling, prosessering og overføring.

Det har også blitt en stor aktør innen fraksjonering, en prosess der naturgass separeres i sine individuelle komponenter. Det er en viktig prosess som lar naturgass skilles fra produkter som metan, butan og propan.

Som MLP er Williams ikke kjent blant detaljkunder. Det er imidlertid et velkjent merke i energisektoren, hvor det betjener over 700 kunder. Det eier over 33 000 miles med rørledninger.

Generelt har Williams og andre MLP-er en tendens til å være litt sykliske. I Williams tilfelle, økte inntektene til over 11,3 milliarder dollar i 2022 og falt deretter til 9,9 milliarder dollar i 2023. Inntektene i de siste tolv månedene (TTM) var over 10,2 milliarder dollar.

Det som er bemerkelsesverdig er imidlertid at selskapets resultatvekst har vært relativt jevn de siste årene. Nettoinntekten økte fra 850 millioner dollar i 2019 til over 3,17 milliarder dollar i 2023, hjulpet av dens forbedrede effektivitet.

Ledelsen håper at inntektsveksten vil fortsette å gjøre det bra, godt hjulpet av oppkjøpene av Gulf Coast Storage og DJ Basin-oppkjøp.

Gassetterspørselen fortsetter

En sentral forskjell mellom Energy Transfer og Williams Companies er at de senere hovedsakelig fokuserer på naturgass. Energy Transfer er mer diversifisert med både naturgass- og oljeaktiva.

Som sådan har Williams Companies vært i søkelyset nå som prisene på naturgass har falt. Data på TradingView viser at gassen har krasjet med over 40 % fra det høyeste punktet i 2023. I sin 10k-rapport har selskapet nevnt at råvarepriser er en stor risiko, og bemerket:

"Prisvolatilitet har og kan fortsette å påvirke både beløpet vi mottar for våre produkter og tjenester og volumet av produkter og tjenester vi selger. Prisene påvirker mengden kontantstrøm som er tilgjengelig for kapitalutgifter og vår evne til å låne penger eller skaffe ekstra kapital.»

Dette skjer faktisk, som det fremgår av de siste resultatene, som viste at inntektene steg marginalt til 2,46 milliarder dollar fra 2,36 milliarder dollar året før. nettoinntekten falt fra 460 millioner dollar til 401 millioner dollar.

På lang sikt forventes imidlertid prisene å gå tilbake på grunn av den økende etterspørselen etter naturgass, en råvare som er 45 % renere enn kull, billigere og også pålitelig enn sol og vind.

Selskapet vil også fortsette å dra nytte av den økende etterspørselen etter amerikansk LNG, spesielt fra Europa, et kontinent som lenge har vært avhengig av Asia. Dette er bemerkelsesverdig siden Transaco-rørledningen forblir i den beste amerikanske LNG-eksportkorridoren

Williams-aksjen er bedre enn Energy Transfer

For å være tydelig: Jeg elsker Energy Transfer, som jeg har skrevet flere ganger, inkludert her og her . Imidlertid tror jeg at Williams er en bedre investering for nå, noe som bevises av ytelsen.

Det er mest på grunn av ytelsen de siste årene. Som vist ovenfor har Williams-aksjen hoppet med over 169 % de siste fem årene, mens Energy Transfer har hoppet med 94 %.

Den samme trenden har skjedd i år da Williams-aksjen har steget med 33 % mens Energy Transfer har hoppet med 24,50 %.

I tillegg har Williams et sterkt momentum. Som vist på diagrammet nedenfor, har aksjen steget og nådd rekordhøye. På ukentlig har den holdt seg over alle glidende gjennomsnitt mens den gjennomsnittlige retningsindeksen (ADX) har steget til 42. Et ADX-tall på 25 er alltid en god ting for en aksje.

Relative Strength Index (RSI) og andre oscillatorer har flyttet til de overkjøpte nivåene. Aksjen er også relativt overvurdert på andre beregninger. Derfor, mens en tilbaketrekning kan skje, forventer jeg at aksjen vil fortsette å gjøre det bra og slå Energy Transfer i lang tid.