Nikola-aksjen: kort rente, fallende kile, peker på en kort klem

Nikola (NKLA)-aksjekursen fortsatte salget selv etter at selskapet publiserte oppmuntrende økonomiske resultater og Federal Reserve pekte på potensielle rentekutt i september. Den har krasjet med over 22 % i løpet av de siste 30 dagene, noe som bringer tapene hittil i år til 71 % og markedsverdien til 379 millioner dollar.

Nikola gjør fremskritt

Nikolas nylige resultater viste at selskapet gjorde fremskritt når det søker å bli ledende innen hydrogenlastebilindustrien.

Firmaet har fortsatt å produsere og levere lastebiler til kunder, investere i hydrogeninfrastrukturen og motta karbonsalg.

Den sendte 77 lastebiler i tredje kvartal og 120 av dem i første halvår. Dette er bemerkelsesverdige tall for et selskap som nettopp har begynt å selge sine hydrogenbiler. Den regner med å levere mellom 300 og 350 lastebiler i år.

For kvartalet kom selskapets inntekter på 31 millioner dollar, høyere enn 15 millioner dollar det tjente i samme periode i fjor. Som forventet tapte Nikola penger for hver lastebil den solgte, noe som forklarer hvorfor bruttotapet steg til 54 millioner dollar. Analytikere forventer at den årlige omsetningen vil være 133 millioner dollar etterfulgt av 415 millioner dollar neste år.

Det totale nettotapet ble redusert til 133 millioner dollar fra 217 millioner dollar, og selskapet forventes ikke å gå i balanse med det første. Nettotap per aksje forventes å være 10,2 cent i år etterfulgt av 7,68 cent neste år. I de fleste tilfeller bruker bilprodusenter som Rivian, Lucid Motors og Nio noen år før de gir overskudd.

Store utfordringer gjenstår

Nikola har gjort store fremskritt, noe som er prisverdig. Imidlertid står selskapet overfor betydelige utfordringer som vil påvirke aksjeutviklingen over tid.

For det første har Nikola et balanseproblem og må skaffe penger igjen. Det avsluttet kvartalet med 256 millioner dollar i ubegrensede kontanter, noe som betyr at det må finne en måte å forbedre sin kontantposisjon.

Nikola trenger penger til lønn, fortsatt forskning og utvikling (FoU) og utvidelse av HYLA-programmet. HYLA er en tjeneste hvor Nikola tilbyr modulære hydrogenfyllestasjoner for bedrifter i sitt økosystem. Selskapet håper å ha 14 bensinstasjoner i Nord-Amerika innen utgangen av året.

For nylig sa Nikola at det ville selge opp til $160 millioner seniorsedler som kan konverteres til aksjer. Nettoinntektene fra den første transjen av innsamlingen vil være 74,3 millioner dollar.

Realiteten er imidlertid at dette ikke er siste gang Nikola vanner ut sine aksjonærer på grunn av kontantforbruket. Gjennom årene har antallet av Nikolas utestående aksjer steget til over 48,47 millioner fra under 1 million for noen år siden.

Det andre problemet for Nikola er at det fortsatt er i testfasen, hvor selskaper eksperimenterer med disse hydrogenbilene. I inntjeningssamtalen sa Tom Okray, finansdirektøren:

Som sådan er det en risiko for at noen av dem velger å fortsette med sine dieselbiler siden det er kostbart å kjøre hydrogenbiler. I det siste kvartalet bemerket selskapet at den gjennomsnittlige salgsprisen steg med $7.000 til $381.000, mens gjennomsnittskostnaden for en diesellastebil går for mindre enn $300.000.

I tillegg kan selskapet slite med å ombord flåter i sitt økosystem på grunn av drivstoffkostnader. I de fleste tilfeller varierer den gjennomsnittlige kostnaden for diesel mellom $3 til $5 per gallon, mens hydrogen koster mellom $10 til $15 per kilogram.

I de fleste tilfeller er det anslått at en diesellastebil koster rundt 57 cent per mil mens en hydrogenlastebil koster 1,33 dollar per mil. Som et resultat, siden flåter er lavmarginbedrifter, vil mange flåter vente med å kjøpe disse lastebilene.

Nikola aksjekursanalyse

Nikola står som nevnt overfor store utfordringer fremover og aksjen kan fortsette å falle slik den har gjort tidligere.

Ikke desto mindre har den dannet et fallende kilemønster, som vises i rødt. I de fleste tilfeller er dette et av de mest bullish mønstrene i markedet. Nikola er også sterkt shortet med en shortrente på nesten 20 %.

Derfor er det en sannsynlighet for at aksjen vil gå gjennom en kort skvis i de kommende ukene, noe som betyr at det er risikabelt å shorte den.