Stellantis-aksjen er i et bjørnemarked ettersom nøkkelmerker går til glemselen

Aksjekursen på Stellantis (STLA) har hatt en kraftig reversering og beveget seg inn i et dypt bjørnemarked, ettersom bekymringene for nøkkelmerkene fortsatt er. Dens amerikanske ADRs falt til $15 denne måneden, ned med over 39 % fra det høyeste nivået i 2023. Denne tilbaketrekkingen har brakt markedsverdien til rundt $50 milliarder, noe som gjør den større enn Ford og litt under General Motors.

Stellantis står overfor store utfordringer

Stellantis er en av de største globale bilprodusentene globalt. Det eier noen av de beste merkene som Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati og Peugeot.

Selskapet står overfor store utfordringer ettersom de fleste av nøkkelmerkene fortsetter å prestere dårligere, spesielt i USA.

For eksempel har antallet Chrysler, Alfa Romeo og Fiat solgt i USA stupt, og det er alvorlige bekymringer for om de vil overleve der på lang sikt. Alfa Romeo, som en gang forsøkte å konkurrere med BMW, har blitt liggende langt bak.

Chrysler, et selskap som pleide å være et høytselgende kjøretøymerke, har mistet sin relevans og antallet forsendelser har gått ned.

Det samme er tilfelle med de andre luksusmerkene som Maserati, som har blitt etterlatt mye bak av slike som Ferrari og Porsche. Massemarkedsmerkene som Citroen og Lancia har også tapt markedsandeler gjennom årene.

Denne trenden har vist seg i de siste leveringstallene. Selskapets Q1-forsendelser kom inn på 1,3 millioner, ned med 10 % fra samme periode i 2023. Salget til kunder var på 1,5 millioner, uendret fra i fjor.

Stellantis andre store utfordring er ambisjonen om å bli en stor aktør i elbilindustrien. I dette tilfellet har selskapet lansert flere EV-merker mens det prøver å konkurrere med tradisjonelle bilprodusenter og nyere merker som Xpeng, Tesla og Nio.

Leveringsrapporten viste at salget av det globale batterielektriske kjøretøyet (BEV) økte med 8 %, noe som betyr at etterspørselen avtar. I de siste kvartalsresultatene bemerket ledelsen at en av de største utfordringene var usikkerheten rundt BEV-adopsjonsrater.

Som et europeisk merke har Stellantis flyttet til elbilindustrien i en raskere hastighet enn amerikanske selskaper som General Motors og Ford. Amerikanske firmaer har også vært raske til å kutte tapene sine. Bare forrige uke avsluttet Ford planene om å bygge en tre-rads elektrisk SUV og forsinket en ny versjon av de elektriske lastebilene.

For å være tydelig: Stellantis eier fortsatt noen svært populære merker som Jeep og RAM. Det eier også Dodge, et av de beste muskelbilmerkene i USA. De andre merkene som Fiat, Peugeot og Vauxhall er svært populære i Europa.

Stellantis inntektsvekst

De siste økonomiske resultatene viste at konsoliderte Stellantis-forsendelser falt fra over 3,2 millioner i første halvår av 2023 til 2,8 millioner. Nettoinntekter falt fra over 98 milliarder euro til over 85 milliarder euro.

Stellantis' justerte driftsinntekter beveget seg fra over 14,1 milliarder euro til over 8,4 milliarder euro. I siste kvartal falt selskapets forsendelser med 11 % til 1,37 milliarder euro, mens nettoinntektene falt med 12 % til 41,7 milliarder euro.

Sett fremover vil Stellantis sannsynligvis dra nytte av de pågående rentekuttene i Europa og potensielt i USA. Historisk sett er kunder mer motivert til å kjøpe nye kjøretøy når prisene begynner å falle.

Imidlertid står selskapet overfor flere utfordringer. For det første har EU fjernet de foreslåtte tariffene på kinesiske elektriske kjøretøy. Implikasjonen er at mange kinesiske selskaper som Nio, BYD og Xpeng vil fortsette å vinne markedsandeler i blokken, og treffe selskaper som Renault og Stellantis.

Det andre store problemet er at selskapet ikke gjør det bra i Nord-Amerika, et nøkkelmarked hvor inntektene steg til €22,8 milliarder. Det risikerer å miste markedsandeler til bilprodusentene i Detroit.

Positivt sett har Stellantis blitt et billig selskap som handles til et fremover P/E-forhold på 3,54, lavere enn selskaper som Toyota, Ford, Honda og General Motors. Denne lavere verdsettelsesmultipel er fordi investorer ikke forventer at den vil ha betydelig vekst fremover.

Stellantis aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at STLA-aksjen nådde en topp på $27,60 i juni og nå har falt med 40%. Den svever også nær det laveste punktet siden august 2023.

Aksjen har også falt under 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt og svever over 50% Fibonacci Retracement-punktet. Den har også flyttet til bunnen av handelsområdet til Murrey Math Lines.

Derfor vil aksjen sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden og teste støtten på nytt til $12,50, 61,8% Fibonacci Retracement-punktet.