BofA støtter Stellantis etter tøff første omgang: Er det et kjøp?

Bank of America bekreftet nylig sin positive holdning til Stellantis NV (NYSE: STLA), til tross for bilprodusentens steinete start på 2024. Første halvår ble preget av flere tilbakeslag, inkludert gå-til-markedet-feil, valutautfordringer, og forsinkelser i nylanseringer.

Disse hindringene bidro til et fall på 16,3 % i Stellantis' aksje hittil i år.

BofA-analytiker Michael Jacks mener imidlertid at disse problemene er midlertidige og fremhever Stellantis' solide strategiske beslutninger, robuste modellpipeline, sterk likviditet og betydelige fusjonssynergier som nøkkelfaktorer som kan drive inntjeningsforbedring i nær fremtid.

EV-gambiten

Stellantis' nylige innsats i hybridbilmarkedet er bemerkelsesverdig. Selskapet annonserte planer om å tilby 30 hybridmodeller i Europa i år, med seks flere forventet innen 2026. Dette kommer etter en økning på 41 % i EU30 hybridsalg hittil i år sammenlignet med samme periode i fjor.

Stellantis investerer over 50 milliarder euro i elektrifisering for å nå sine Dare Forward 2030-mål, med sikte på en 100 % batterisalgsmiks for elektriske kjøretøy i Europa og en 50 % miks i USA innen 2030. Denne ambisiøse planen understreker Stellantis' forpliktelse til å lede ladningen i EV-overgangen.

Utfordringene

Til tross for disse fremskrittene, sto Stellantis overfor betydelige utfordringer i andre kvartal. Bilsalget i USA falt med 21 %, med bemerkelsesverdige nedganger på tvers av Jeep-, Ram-, Dodge- og Chrysler-merkene.

Imidlertid var det lyspunkter, for eksempel Jeep Wagoneer, som så en økning på 107 % fra år til år i juni. Denne blandede ytelsen gjenspeiler den pågående volatiliteten i bilmarkedet, drevet av svingende etterspørsel fra forbrukere og konkurransepress.

I tillegg til utfordringene har Stellantis nylig utstedt en sikkerhetstilbakekalling for nesten 1,2 millioner kjøretøy i USA og Canada på grunn av en programvarefeil som kan deaktivere ryggekameraer. Mens selskapet har begynt å levere programvareoppdateringer for å løse problemet, kan slike tilbakekallinger svekke et merkes rykte og belaste kundenes tillit.

I et strategisk grep flytter Stellantis noe av sin elbilproduksjon ut av Kina foran nye EU-tariffer på kinesiskproduserte elbiler. Denne beslutningen, drevet av forventede tollsatser på så høye som 38 %, forventes å dempe den økonomiske konsekvensen av handelsspenningene mellom Kina og EU.

Stellantis' minimale eksponering mot Kina blir sett på som en strategisk fordel, og posisjonerer den gunstig sammenlignet med jevnaldrende som er dypere forankret i det kinesiske markedet.

Inntjening, utsikter, verdsettelse og analytikersyn

Stellantis' siste inntjening har vært en blandet bagasje. Resultatene for første kvartal viste en nedgang på 12 % i omsetning og en nedgang på 10 % i forsendelser. Selskapets robuste likviditetsposisjon, med over 47 milliarder euro i kontanter, gir imidlertid en betydelig buffer mot økonomisk usikkerhet.

Stellantis' forpliktelse til å returnere overskytende kontanter til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp understreker ytterligere dens økonomiske helse.

Stellantis bekreftet også sin økonomiske veiledning for 2024 nylig, med sikte på en tosifret justert driftsinntektsmargin og positive industrielle frie kontantstrømmer.

Selskapet planlegger å returnere over 7,7 milliarder euro til aksjonærene gjennom utbytte og tilbakekjøp i 2024, noe som gjenspeiler selskapets sterke kapitalavkastningsstrategi.

Fra et grunnleggende perspektiv er Stellantis' omfattende merkevareportefølje, inkludert navn som Maserati, Alfa Romeo, Jeep og Dodge, en betydelig ressurs.

Selskapets evne til å generere betydelige driftsinntekter og fri kontantstrøm, kombinert med en stor kontantposisjon, tyder på at det er undervurdert. Stellantis' forward P/E ratio på 3,6 og en samlet årlig avkastning gjennom utbytte og tilbakekjøp på 12% til 16% gjør det til en attraktiv investeringsmulighet.

Wall Street-analytikere har varierte syn på Stellantis. Mens noen ser dagens verdivurdering som en mulighet, er andre fortsatt forsiktige på grunn av bilindustriens iboende risiko, som kapitalintensitet og det pågående skiftet mot elektrifisering.

Imidlertid er analytikere generelt enige om at Stellantis' sterke fundamentale forhold og strategiske posisjonering kan drive fremtidig vekst.

Stellantis har stått overfor betydelige utfordringer i første halvdel av 2024, men dets strategiske initiativer og sterke fundamenter gir et solid grunnlag for bedring. Med en rekke nye produktlanseringer og fokus på kostnadskutt, er selskapet godt posisjonert for å navigere i det konkurransedyktige billandskapet.

For bedre å forstå hvordan disse faktorene kan påvirke Stellantis' aksjekursbevegelse, la oss dykke ned i diagrammene for å vurdere aksjens fremtidige kursbane.

$17,4 Support må holde

Selv om Stellantis-aksjen har mistet mer enn 30 % av verdien siden den nådde toppen over $29,5 i mars i år, fortsetter den å forbli i en langsiktig oppgående trend som startet i midten av 2020.

STLA-diagram av TradingView

De mellomlange og kortsiktige indikatorene har blitt bearish, men de langsiktige ukentlige indikatorene har ennå ikke blitt negative. Tatt i betraktning at investorer som er bullish på aksjen har en lavrisiko mulighet her til å gå lenge.

Bullish investorer kan kjøpe aksjen på dagens nivåer under $19,5 med et stop loss under middels langsiktig støtte på $17,4. Hvis aksjen igjen finner støtte på disse nivåene og bullish momentum dukker opp, kan vi se aksjen gå tilbake til over $25 i løpet av de kommende månedene.

Traders som fortsetter å være bearish på aksjen har også et anstendig inngangspunkt her med kortsiktige og mellomlange indikatorer i rødt. De kan shorte aksjen på nåværende nivåer med et lite stop loss på $21,66. Aksjen kan finne støtte nær $17,4 hvor de kan bokføre fortjeneste eller vente på at den bryter det nivået for høyere gevinster.