Kospi-indeksen ved et veiskille etter at Samsung og SK Hynixs gearede posisjoner snur

Kospi-indeksen har vært under sterkt press de siste månedene ettersom store komponenter som Samsung Electronics og SK Hynix mistet momentum, samtidig som forsiktige sørkoreanere reduserer sine gearede posisjoner. Den falt til 6,788 på fredag, ned 27% fra årets høyeste punkt.

Sørkoreanere avvikler gearede posisjoner

Kospi-indeksen startet en av de sterkeste oppgangsperiodene siden 2025 da den nye presidenten lovet å presse den til 5,000-merket. Uttalelsen sammenfalt med kunstig intelligens-boomen som førte til et kraftig oppsving i investeringer i datasentre i USA og andre land. 

Boomen førte til en kraftig økning i etterspørselen etter produkter fra selskaper som Samsung og SK Hynix. De to selskapene har faktisk nylig offentliggjort sterke resultater og kunngjort en betydelig økning i aksjetilbakekjøp og utbytte. 

Samsung will spend $80 billion på tilbakekjøp, mens SK Hynix will spend nesten $30 billion. Til tross for dette har de to aksjene falt med 32% og 44% fra sine høyeste nivåer i år. 

Denne utviklingen fikk flere sørkoreanere til å ta i bruk gearede posisjoner i sørkoreanske aksjer. Særlig førte beslutningen om å tillate gearet aksjehandel til en bølge av spekulativ aktivitet.

Nå er det imidlertid tegn på at denne trenden snur, etter at sørkoreanere har tapt milliarder av dollar. Ifølge Bloomberg har volumet av gearede handler i Samsung og SK Hynix falt til 4% av juni-toppen. 

De er også i ferd med å få de første månedlige utstrømmingene siden de ble godkjent. Dette skyldes hovedsakelig økt regulatorisk innstramming og tapene traderne opplevde da de to aksjene falt. Denne utviklingen har ført til en kraftig nedgang i Kospi-indeksens volatilitet.

Viktige sørkoreanske data i vente

Kospi-indeksen vaklet også etter at Sør-Koreas sentralbank besluttet å heve renten forrige uke. Den hevet renten for andre møte på rad, og viste til forhøyet inflasjon. Denne inflasjonen har blitt drevet av US-Iran-krigen og de kraftig stigende lønningene i Samsung, SK Hynix og deres leverandører.

Det kommer viktige makrotall senere denne uken. På mandag offentliggjør Sør-Korea de nyeste tallene for detaljhandel og industriproduksjon, som vil gi indikasjoner på økonomiens tilstand. Analytikere forventer at disse tallene viser at detaljhandelen og industriproduksjonen steg i juli.

De andre nøkkeltallene å følge er Sør-Koreas eksport- og importstatistikk. Økonomer forventer at rapporten vil vise at eksporten steg med 62.6% i august, mens importen økte 24.7%, noe som fører til et handelsoverskudd på over $30.7 billion.

Kospi-indeksen vil også reagere på den siste rapporten om forbrukerinflasjon på onsdag. Den rapporten vil være viktig for å avgjøre om sentralbanken vil heve renten igjen.

Teknisk analyse av Kospi-indeksen

Kospi-indeksen-diagram | Kilde: TradingView

Teknisk analyse tyder på at Kospi-indeksen er utsatt for mer nedside på kort sikt. Den har gradvis dannet et stigende kilemønster, et vanlig tegn på en nedadgående reversering. Denne kilen dannes etter at den falt kraftig fra rekordnivået på 9,387. Det er derfor tegn på at dette kan være en nedadgående flaggformasjon.

Indeksen ligger fortsatt under 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt, et tegn på at selgerne har kontrollen for nå. Derfor er det mest sannsynlige scenariet at den faller til nøkkelstøtten ved 6,000 poeng.