Dow beholder ukesgevinst etter Warshs inflasjonsadvarsel øker sjansen for renteheving

Det amerikanske aksjemarkedet endte lavere fredag da investorene vurderte Federal Reserve-sjef Kevin Warshs advarsel om at de siste inflasjonstallene ikke hadde vist nok bedring til å endre den underliggende trenden.

Uttalelsene økte forventningene om en mulig renteheving i september.

S&P 500 falt 0.26% til 7,711.05, mens Nasdaq Composite falt 0.53% til 26,400.56. Dow Jones Industrial Average sank 0.02% til 53,558.38.

Til tross for fredagstapene steg Dow 0.5% for uken. S&P 500 og Nasdaq falt henholdsvis 0.5% og 0.9% i samme periode.

Warshs uttalelser løfter forventningene om renteheving

På Federal Reserves årlige symposium i Jackson Hole, Wyoming, sa Warsh at de siste PCE- og CPI-tallene, selv om de var bedre enn ventet, ikke indikerte at de underliggende inflasjonstrendene hadde «betydelig forbedret seg».

Han sa at Federal Reserve måtte være sikre på at den underliggende inflasjonen beveget seg mot sitt 2% mål «tydelig og i tilstrekkelig tempo». Ellers, sa han, hadde sentralbanken fortsatt arbeid å gjøre.

Uttalelsene fikk tradere til å øke innsatsen for en renteheving i september.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy steg sannsynligheten for en renteøkning til rundt 57% på fredag fra 35.4% dagen før.

Renten på kortsiktige Treasury-obligasjoner steg etter talen, mens lengre renteforventninger var stort sett flate.

Mark Hackett, sjefstrateg i Nationwide, sa at Warsh gjentok Fed sin mer restriktive linje snarere enn å signalisere en gradvis endring.

Bill Birmingham, administrerende direktør i REX Financial, beskrev på samme måte talen som en tydelig beskjed om Fed sin tilnærming til inflasjon og pengepolitikk.

Halvlederaksjer faller tilbake

Teknologiselskaper kom under press, og halvlederaksjer tynget Nasdaq. Nvidia falt, mens Marvell Technology stupte omtrent 10% etter at selskapets veiledning for non-GAAP bruttomargin i inneværende kvartal skuffet investorene.

Marvells aksjer falt til tross for at selskapet hevet inntektsanslaget for 2027. Investorene var fortsatt bekymret for timingen av inntektene fra AI-chip-avtalen med Alphabet.

Bevegelsen fulgte en sterk forrige handelsdag for halvlederaksjer, som hadde steget etter at Nvidia la frem en prognose som signaliserte fortsatt styrke i AI-relatert etterspørsel.

De fleste store teknologiselskaper steg derimot.

Alphabet steg og ga det største bidraget til S&P 500s kommunikasjonstjenestesektor, mens Apple også steg. Salesforce fortsatte oppgangen fra forrige handelssøkt og støttet Dow.

Gap stiger mens Ulta og PayPal faller

Utenom teknologisektoren, steg Gap-aksjene etter at detaljhandelskjeden utnevnte bransjeveteranen Michael Francis til ny administrerende direktør i Old Navy og hevet sitt årsresultatanslag. Selskapets aksjer steg til tross for en blandet kvartalsrapport.

PayPal falt etter at Bloomberg News rapporterte at et konsortium med Advent og Stripe hadde gitt opp jakten på betalingsselskapet.

Ulta Beauty falt også etter at veksten i sammenlignbare salg avtok i andre kvartal.

Investorene vurderte også forbrukertillitsdata. Den endelige målingen av University of Michigans forbrukertillitsundersøkelse var 51.7, noe over økonomenes anslag på 51.

Med markedene nå tett delt mellom en renteheving i september og en pause, vil investorer trolig fokusere på kommende inflasjons- og sysselsettingsdata for flere indikasjoner på Federal Reserves neste trekk.