Tata Elxsi aksjekurs dannet et gudelys: er det et godt kjøp?

Tata Elxsi-aksjen har gjort det bra de siste tiårene, noe som gjør den til en av de beste i India. Den har hoppet fra bare 30 INR i 1999 til nesten 8000 I dag, eller en økning på 305 800 %. Denne økningen har brakt markedsverdien til over 585 milliarder kroner, tilsvarende over 7 milliarder dollar.

Gunstig medvind

Tata Elxsi er et av de mange selskapene i Tata Groups økosystem. Det er et teknologiselskap som fokuserer på å tilby ingeniør-, forsknings- og utviklingsløsninger (ERD) til selskaper fra hele verden.

Det betjener noen av de største selskapene globalt. I tillegg til firmaer innenfor Tata Group, tilbyr Elxsi løsninger til selskaper som Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone og Medtronic.

Disse selskapene utnytter sin erfaring innen designindustrien og dens relativt lavere driftskostnader siden de fleste av tjenestene deres håndteres i India.

For eksempel, i bilindustrien, hjelper Tata Elxsi selskaper med ingeniørarbeid, systemtesting og programvareutvikling. Det tilbyr lignende løsninger i bransjer som luftfart, media og apparatproduksjon.

Tata Elxsi møter mange medvind. For det første, som et indisk selskap, drar det til en liten del nytte av spenningene mellom USA og Kina, som har presset mange produsenter til å flytte deler av virksomheten til India.

For det andre er det en ledende aktør i noen av de toppvoksende sektorene globalt. For eksempel gjør det mye arbeid i voksende bransjer som big data, internet of things, cloud computing, cybersikkerhet og robotikk.

Hver av disse næringene har et totalt adresserbart marked (TAM) i sine billioner. For eksempel, når det gjelder kunstig intelligens, kom Nvidias inntekter på 30 milliarder dollar på onsdag, høyere enn hva de tjente i de fire kvartalene av 2021.

Cybersikkerhetssektoren vokser også, noe som fremgår av den sterke inntektsveksten og premiumverdsettelsen til selskaper som Palo Alto Networks og CrowdStrike.

For det tredje tilhører Tata Elxsi Tata Group-konglomeratet, noe som øker troverdigheten når de forhandler avtaler med andre selskaper. Det gjør også mye arbeid for selskaper innenfor Tata Group også.

Tata Elxsi inntektsvekst

Derfor har Tata Elxsis inntektstall vokst de siste årene. Dens årlige omsetning flyttet fra 12,3 milliarder INR i regnskapsåret 2017 til over 31,45 milliarder I det siste regnskapsåret, og ledelsen mener at den har mer plass til å vokse.

De siste inntjeningene viste at selskapets inntekter steg med 9 % år for år i siste kvartal til ₹926,5 crores, mens EBITDA og nettomargin kom inn på henholdsvis 27,2 % og 26,3 %. Disse tallene brakte profitt-før-skatt (PBT) til over 252 crores.

Denne inntektsveksten skyldtes hovedsakelig transport og systemintegrasjonsløsninger, som steg med henholdsvis 5,3 % og 8,7 %.

Mediedivisjonen vokste med 0,5 % ettersom bransjen fortsetter å gå gjennom store motvinder ettersom annonseutgiftene avtar. Det så også en vanskelig ytelse i helse- og livsvitenskapsdivisjonen, der inntektene falt med 4,3 %

Bekymringer om verdsettelsen

En sentral bekymring for Tata Elxsi og mange andre indiske selskaper er at de har blitt sterkt overvurdert.

Et godt eksempel på dette er Tata Elxsi, som har en markedsverdi på over 7 milliarder dollar og årlige inntekter på 427 millioner dollar, noe som gir den en pris til salgsmultippel på 16. Dette er en svært kostbar verdivurdering tatt i betraktning at et firma som Microsoft handler til en 11,5 P/S-forhold.

Selskapet handler også til et gigantisk 61x terminpris-til-inntektsforhold, høyere enn noen av de mest populære navnene som Nvidia og Broadcom.

I et nylig notat bemerket en analytiker ved Kotak Mahindra at aksjen kan falle kraftig til 5500 INR, mye lavere enn dagens 7700 INR. Mange andre analytikere mener dette ettersom bare to av de 12 av dem har en kjøpsrating på aksjen.

For å være tydelig: tematiske selskaper kan holde seg på et dyrt nivå i lang tid. Dette forklarer hvorfor firmaer som Apple, Nvidia og Microsoft hele tiden har blitt høyt overvurdert. Så lenge Tata Exlsi opprettholder veksten, er det en sannsynlighet for at aksjen vil holde seg på et forhøyet nivå.

Tata Exlsi aksjekursanalyse

Det ukentlige diagrammet viser at Tata Elxsi-aksjekursen toppet på 10 577 INR i august 2022 og deretter trakk seg tilbake til 5 591 INR i desember samme år. Siden den gang har aksjen vært i en sakte opptur. Denne uken dannet det imidlertid et gudelys, som presset det til det høyeste på ₹9 044 før det trakk seg tilbake.

Aksjen forblir litt over 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) og er litt under 23,6% Fibonacci Retracement-punktet.

Derfor er mitt syn at aksjen vil forbli i dette området en stund og deretter fortsette å stige siden den har dannet et stigende dobbeltbunns diagrammønster. Flere gevinster vil bli bekreftet hvis den hopper over motstandspunktet på ₹9 044.