IndiGo-aksjekursen skyter på alle sylindre: kjøpe, selge eller holde?

IndiGo-aksjekursen skyter på alle sylindre ettersom den fortsetter å slå de fleste globale flyselskaper som IAG, Lufthansa, Southwest og Ryanair. Den har steget de siste to månedene på rad og er på rekordhøye ₹4951.

Spesielt har aksjen hoppet med over 350 % siden den ble børsnotert i 2015, mens den amerikanske Global JETS ETF (JETS) har falt med over 25 % i samme periode. Hittil i år har den steget med over 60 %, mens JETS ETF, som sporer de største flyselskapsaksjene, har falt med 1,60 %.

Næringslivet blomstrer

IndiGo, Indias største innenlandske flyselskap, skyter på alle sylindre, godt hjulpet av sin robuste etterspørsel.

Selskapet eier 382 fly og gjennomfører tusenvis av flyvninger hver dag, og frakter tusenvis av mennesker. I løpet av de siste årene har selskapet også utvidet sin virksomhet i andre land som Tyrkia, Saudi-Arabia og Aserbajdsjan.

IndiGo mener at det har rom for mer vekst. I fjor gjorde selskapet en gigantordre på 500 fly fra Airbus, en ordre større enn den nåværende størrelsen. Den totale ordrestørrelsen med Airbus er 1.330. De fleste flyene i flåten er leaset, noe som hjelper den å redusere driftskostnadene.

IndiGo har dratt nytte av den pågående Indias økonomiske vekst. Den økte med 7,3 % i 2023 og analytikere ved UBS forventer at den vil stige med 7,2 % i år.

De siste inntjeningene viste at selskapets virksomhet gikk bra. Dens totale inntekter kom inn på 202 489 millioner INR, eller 2,4 milliarder dollar, høyere enn 171 609 millioner INR den tjente i samme periode i 2023. Det var også en stor økning fra 31 703 millioner INR den brakte inn i Q1'22.

IndiGos overskudd går også bra. EBITDAR økte med 29,7 % til over 58 111 millioner INR mens fortjenestestørrelsen økte med 13,9 % til 27 288 millioner INR.

Indias IndiGo har vist bedre beregninger enn de fleste flyselskaper. For eksempel var nettofortjenestemarginen i siste kvartal på 13,9 % mens Southwest Airlines hadde 0,29 % mens Delta Air Lines hadde 7,46 %. Ryanair, det største lavprisflyselskapet, hadde en fortjenestemargin på 12 %. Selskapet gjør det på grunn av de relativt lavere drivstoff- og arbeidskostnadene i India.

IndiGo har også en av de beste balansene i bransjen. Det endte siste kvartal med over 220,9 milliarder rupier eller 2,6 milliarder dollar, et betydelig beløp.

Risikoer ved å investere i IndiGo

Likevel er det flere risikoer du trenger å vite når du investerer i IndiGo. For det første er det tegn på innsidesalg av selskapets aksjer. De siste dataene viser at Rakesh Gangwals familiestiftelse har solgt 5,24 % av selskapet til en verdi av over 1,3 milliarder dollar. Dette er betydelige salg siden selskapet har en markedsverdi på over 22 milliarder dollar.

For det andre er selskapet utsatt for valutarisiko nå som den indiske rupien har krasjet til et rekordlavt nivå. USD/INR-paret handlet til 83,50, noen få poeng under rekordhøyen på 84. På samme måte handlet EUR/INR-paret til 93, lavere enn det høyeste rekorden på 94.

En fallende lokal valuta er en dårlig ting for IndiGo av to grunner. For det første, siden den driver forretninger i rupier, betyr det at kjøpskostnadene for flyet vil være høyere. For det andre betyr det at drivstoffkostnadene, som er priset i USD, vil være under press. I siste kvartal steg drivstoffkostnadene med 10 %.

Videre har selskapet en eksponering mot Pratt & Whitney-motorer, som gjennomgår reparasjoner. Ledelsen håper at flys grunnstøting vil begynne å lette innen starten av 2025. På den positive siden har de fått noe kompensasjon fra motorprodusenten.

Den andre risikoen for IndiGo-aksjekursen er at flyselskapsaksjer har en tendens til å være svært sykliske. Et godt eksempel på dette er Ryanair, hvis aksjer steg til $148,60 tidligere i år og har falt til $109 i dag.

Tilsvarende har Southwest, som var et svært populært flyselskap, krasjet med over 52 % fra det høyeste punktet i 2021.

IndiGo-aksjekursanalyse

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at IndiGo-aksjekursen har vært i en sterk bullrun i lang tid. I denne perioden har aksjen hele tiden holdt seg over 50-ukers og 100-ukers glidende gjennomsnitt.

Den krysset nylig det viktige motstandspunktet på ₹4606, det forrige rekordhøye. Imidlertid har Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene dannet bearish divergensmønstre.

Derfor, mens de trendfølgende konseptene anbefaler å kjøpe aksjen, er det en risiko for at den vil ha en tilbaketrekking i løpet av de neste månedene. Jeg mistenker at tilbaketrekkingen vil skje når aksjen nærmer seg eller tester nøkkelmotstandspunktet på ₹ 5000.