HDFC-aksjekursen danner bearish flagg da den ligger bak Nifty Bank-indeksen

HDFC Bank-aksjen har gått dårligere enn markedet i år. Den har falt med over 2 % mens Nifty 50-indeksen har hoppet med over 16 %. HDFC har også ligget bak sine nøkkelkolleger siden Nifty Bank-indeksen har hoppet med 6,6 %.

Dra nytte av høye renter

HDFC og andre indiske banker som Yes Bank, State Bank of India (SBI) og ICICI drar nytte av to viktige medvinder.

For det første har India blitt et av de raskest voksende landene ettersom det søker å bli den tredje største økonomien i løpet av det neste tiåret. Den har en gjennomsnittlig årlig vekst på 7 %, mens Kina, dets nabo og rival, har slitt med å komme til 5 %.

Indias økonomiske vekst har ført til en stor økning i antall mennesker i middelklassen i landet.

Noen data viser imidlertid at økonomien har noen problemer. For eksempel har arbeidsledigheten steget til 9,2 %, høyere enn 8,17 %, som den var i gjennomsnitt mellom 8,17 % og 2024. Inflasjonen har også holdt seg betydelig høyere enn tidligere.

Den andre medvinden for HDFC og andre banker er at Reserve Bank of India (RBI) har holdt en haukaktig tone ettersom den har holdt renten på et forhøyet nivå på 6,5 % en stund. Banken har også antydet at rentene vil holde seg høye lenger.

Banker som HDFC drar nytte av et miljø med høy rente på grunn av utvidelsen av netto rentemargin (NIM). Dette forklarer hvorfor de fleste indiske banker har rapportert en stor økning i overskudd de siste årene. I det siste resultatet sa HDFC at nettoinntektsmarginen steg til 3,7 % fra 3,6 % i samme periode i fjor.

Høye renter er imidlertid ikke alltid bra for bankene, da de fører til mer etterspørsel etter pengemarkedsfond, som betaler en bedre rente. Pengemarkedsfond i India økte med over 54 014 millioner kroner i årets første seks måneder. Høye priser fører også til flere mislighold hos forbrukere.

HDFC Bank nylige økonomiske resultater

De siste økonomiske resultatene viste at HDFC Banks inntekter økte med 106 % til over 724 milliarder dollar eller 8,7 milliarder dollar. Disse tallene var høyere enn hva populære banker som Lloyds og Barclays laget i samme periode.

HDFCs lønnsomhet fortsatte også å vokse, og nådde over 164,7 milliarder pund i løpet av kvartalet. Denne veksten skyldtes netto renteinntekter, som steg til 298,4 milliarder pund på grunn av høye renter.

Det viktigste er at misligholdte lån (NPL), som ofte stiger i et miljø med høye renter, trakk seg tilbake i kvartalet til 26 milliarder INR.

HDFC, den nest største banken i India, har også en sterk balanse. I de fleste perioder er den beste tilnærmingen for å se på en banks økonomiske helse å fokusere på dens kjernekapitalandel (CET1), som ser på eiendelene opp mot risikovektede eiendeler. I sitt tilfelle har HDFC et multiplum på 16,8 %.

En kjernekapitalandel på 16,8 % er høyere enn andre populære banker. JP Morgan, en av de beste bankene i USA, har et multiplum på mindre enn 14. På samme måte jobber Lloyds Bank med å redusere sin CET1-ratio til 13 % innen 2026.

HDFC Bank siste nytt

HDFC Bank har skapt flere overskrifter den siste tiden, noe som sannsynligvis forklarer hvorfor aksjen har trukket seg tilbake fra sitt høyeste punkt i år.

Sent i forrige måned avviste selskapet en avtale fra Mitsubishi UFJ om å kjøpe en 20% eierandel i HDB, dets forbrukerlånsvirksomhet. Avtalen ville vært verdt over 1,7 milliarder dollar. HDB har blitt en indisk toppbank med over 16,5 millioner kunder og over 1727 filialer.

Den andre viktige nyheten var HDFCs beslutning om å ta en midlertidig pause fra samarbeidet med Apple, det største selskapet i verden. Den siterte kostnad-til-inntektsforholdet, noe som betyr at forholdet ikke genererte betydelig avkastning sammenlignet med beløpet det investerte. HDFC har også planlagt å selge 1,2 milliarder dollar i lån gjennom et sjeldent gjeldsverktøy.

HDFC Bank har et pris-til-bok-forhold på 2,60, høyere enn de fleste banker. I USA har Bank of America, Goldman Sachs og Citigroup et multiplum på mindre enn 2.

HDFC Bank aksjekurs prognose

Når vi ser på det daglige diagrammet, ser vi at HDFC-aksjekursen har beveget seg sidelengs de siste ukene. Det er fortsatt mye lavere enn det høyeste hittil i år på ₹ 1795.

På den positive siden har aksjen holdt seg over 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Imidlertid har den falt under nøkkelstøttenivået på ₹ 1698, den høyeste svingningen i desember i fjor. Det har også dannet et bearish flaggkartmønster vist i grønt. Dette mønsteret er preget av en lang flaggstang og et rektangelmønster.

Derfor vil aksjen sannsynligvis ha et bearish utbrudd i de kommende ukene. Hvis dette skjer, kan aksjen falle til det 200-dagers glidende gjennomsnittet på ₹1 575.