JPMorgan-økonom advarer om at nedgangen i Kinas boligmarked pågår

Kinas boligmarked fortsetter å slite med betydelige utfordringer, til tross for nylige statlige stimulanser for å gjenopplive sektoren.

Ifølge Haibin Zhu, sjeføkonom for Kina i JPMorgan, er markedets vanskeligheter langt fra over, og det kan ta år før stabilitet oppnås.

Beskjeden prisøkninger klarer ikke å øke markedet

Data fra China Index Academy, utgitt på lørdag, viser at gjennomsnittsprisen for salg av nye boliger i 100 kinesiske byer økte med bare 0,11 % i juli.

Dette representerer en nedgang fra junis vekst på 0,13 %. Den marginale økningen i nye boligpriser understreker de pågående kampene i boligmarkedet, som fortsatt er langt fra en full bedring.

I kontrast opplevde prisene på videresalg av boliger en nedgang på 0,71 % fra forrige måned.

I løpet av det siste året har prisene på både ny- og andreeiendommer falt betydelig, med gjennomsnittsprisene på nye boliger falt med 1,76 % og andreboliger med 6,89 %.

Denne vedvarende nedgangen understreker dybden av krisen som påvirker Kinas boligsektor.

Regjeringstiltak møter skepsis

I et forsøk på å takle boligkrisen, rapporterte Bloomberg at Kina vurderer en plan for å senke lånekostnadene for huseiere ved å tillate refinansiering på opptil 5,4 billioner dollar i boliglån.

Analytikere er imidlertid fortsatt i tvil om effektiviteten til dette tiltaket for å stimulere boligkjøpernes sentiment eller øke det totale forbruket.

Winnie Wu, sjef for Kina-aksjestrateg i BofA Securities, uttrykte bekymring for at selv om lavere boliglånsrenter kan være ment å stimulere forbruket, kan de få utilsiktede konsekvenser.

"Noen mennesker tror det vil frigjøre forbruk - det er bare én side av historien," sa Wu. Hun forklarte at reduserte boliglånsrenter kan føre til at bankene senker innskuddsrentene for å beskytte fortjenestemarginene deres.

Dette vil igjen redusere renteinntektene på husholdningenes sparing, og potensielt oppveie eventuelle fordeler fra lavere boliglånskostnader.

Refinansiering plan usannsynlig å gjenopplive boligmarkedet

JPMorgans Haibin Zhu stilte også spørsmål ved effektiviteten av refinansieringspolitikken for å revitalisere boligmarkedet.

Han bemerket at selv om politikken kan gi en viss lettelse for eksisterende huseiere, er det usannsynlig at den vil løse de grunnleggende problemene som påvirker etterspørselen etter nye boliger.

"Selv om refinansieringspolitikken for boliglån materialiserer seg, er det ikke en politikk for å gjenopplive boligmarkedet," sa Zhu. Han understreket at politikken først og fremst kommer nåværende huseiere til gode i stedet for å stimulere etterspørselen etter nye eiendommer.

Wu gjentok disse bekymringene, og uttalte at et rentekutt alene ikke er et universalmiddel for boligmarkedets problemer. "Rentekutt er ikke den beste politikken, å presse bankenes marginer kommer ikke til å gå veldig langt," sa hun.

Wu understreket behovet for en mer omfattende tilnærming for å møte den nedadgående spiralen i boligmarkedet og for å skape en positiv tilbakemeldingssløyfe for å støtte økonomisk stabilitet.

Behov for effektive politiske løsninger

Utsiktene for Kinas boligmarked er fortsatt pessimistiske, og Zhu spår at boligprisene neppe vil stabilisere seg før 2025.

Den pågående mykheten i markedet, kombinert med en rekke ineffektive politiske tiltak, antyder at betydelige utfordringer ligger foran sektoren.

Kinas boligmarked opplever en langvarig nedtur, forsterket av en kombinasjon av fallende boligpriser og vaklende kjøpersentiment.

Mens statlige initiativer som refinansiering av boliglån vurderes, er deres potensielle virkning fortsatt usikker.

Analytikere fortsetter å etterlyse mer robuste tiltak for å løse de underliggende problemene og fremme en bedring i boligsektoren.

Mens Kina navigerer i disse økonomiske utfordringene, vil effektiviteten av deres politiske reaksjoner bli overvåket nøye av både investorer og beslutningstakere.

Den nåværende tilstanden i boligmarkedet understreker behovet for omfattende strategier for å støtte utvinning og gjenopprette tilliten til sektoren.