New World Development står overfor det første tapet på 20 år på grunn av Xi Jinpings eiendomsangrep

New World Development, en av Hong Kongs største eiendomsutviklere, forbereder seg på sitt første økonomiske tap på to tiår, et sterkt signal om den alvorlige innvirkningen av Kinas president Xi Jinpings angrep på eiendomsmarkedet og den bredere økonomiske uvelheten som griper Hong Kong.

Det familieeide firmaet Cheng har anslått et betydelig tap på opptil 20 milliarder HK$ (2,6 milliarder dollar) for regnskapsåret som avsluttes i juni, og markerer en betydelig nedgang for et selskap som lenge har vært en nøkkelindikator på Hong Kongs økonomiske helse.

Overdreven låneopptak fra kinesiske eiendomsutviklere

New Worlds økonomiske problemer er et direkte resultat av strenge tiltak pålagt av Beijing for å dempe overdreven låneopptak fra eiendomsutviklere.

Siden 2021 har den kinesiske regjeringen vedtatt retningslinjer rettet mot å redusere den økonomiske innflytelsen til utviklere, og utløse en likviditetskrise i eiendomssektoren.

Selskapets tap forverres ytterligere av stigende renter og en fallende renminbi, med New World som også anslår et fall på 23 % i kjerneresultatet.

Den bredere eiendomssektoren har også lidd, med andre store utbyggere som har opplevd alvorlig nød.

Evergrande, en gang Kinas største eiendomsutvikler, har stått overfor avvikling etter å ha samlet en enorm gjeld på HK$328 milliarder, noe som understreker de alvorlige konsekvensene av reguleringsnedslaget.

Boligprisene i Hong Kong faller med 10 % i 2. kvartal 2024

New Worlds vanskeligheter gjenspeiler bredere økonomiske utfordringer i Hong Kong.

Regionen har gjennomgått gjentatte lavkonjunkturer siden utbruddet av pandemien, forsterket av Beijings innføring av en omstridt sikkerhetslov.

Dette politiske skiftet har ført til en merkbar utvandring av vestlige virksomheter, undergraver investortilliten og kveler økonomisk vekst.

Eiendomsmarkedet i Hong Kong er spesielt hardt rammet.

Ifølge CBRE anslås boligprisene å falle med opptil 10 % i andre halvdel av 2024, etter en nedgang på 3,1 % i første halvår.

Påvirkningen på New Worlds aksjekurs har vært alvorlig, med aksjer som stuper til et lavpunkt i 21 år på omtrent HK$6,80 etter kunngjøringen om deres økonomiske tap.

I et forsøk på å møte nedgangen har Xi Jinpings administrasjon innført flere tiltak for å gjenopplive eiendomsmarkedet.

Disse inkluderer avslappende boliglånsregler og lansering av en «gjenutlån»-fasilitet på 300 milliarder yuan (32 milliarder pund) designet for å konvertere usolgte kommersielle eiendommer til rimelige boliger.

Imidlertid har disse initiativene ennå ikke stoppet sektorens tilbakegang.

Globale finansinstitusjoner er fortsatt forsiktige. I forrige uke reviderte UBS sin prognose for Kinas økonomiske vekst i 2024, med henvisning til den vedvarende eiendomsnedgangen som en viktig faktor.

Ettersom krisen fortsetter, vil skjebnen til Hong Kongs eiendomsgiganter som New World Development bli overvåket nøye som et nøkkelbarometer for regionens økonomiske motstandskraft.