Virkningen av kortere T+1-oppgjørssyklus på amerikanske markeder er mer alvorlig enn forventet, finner Citi-undersøkelsen

Overgangen til en kortere oppgjørssyklus for amerikanske verdipapirtransaksjoner har hatt en mer dyp innvirkning enn forventet, ifølge en fersk Citigroup-undersøkelse.

Implementert i mai reduserte den nye tidslinjen oppgjørsperioden for aksjer, selskapsobligasjoner og kommunale obligasjoner fra to virkedager til én, kjent som T+1.

Selv om denne akselerasjonen ble designet for å øke markedseffektiviteten, har den introdusert uforutsette utfordringer for globale markedsdeltakere.

Citigroups Securities Services Evolution-undersøkelse, utført i juni med nesten 500 institusjoner, avslører at 44 % av kjøps- og salgssiden fant at overgangen til T+1 var "mer effektfull enn forventet."

Dette funnet fremhever de bredere implikasjonene av den akselererte oppgjørssyklusen på handelsøkosystemet.

Europa står overfor hovedtyngden av forstyrrelser

Undersøkelsen identifiserte Europa som opplever de mest betydelige forstyrrelsene på grunn av T+1-overgangen.

Europeiske firmaer slet med oppgjørs- og finansieringsproblemer, forverret av tidssoneforskjellen.

Den forkortede syklusen forsterket tidsproblemer for utenlandske investorer som er avhengige av valutahandler for å finansiere sine amerikanske verdipapirtransaksjoner.

"Hvert område ser ut til å ha blitt mer påvirket enn opprinnelig forventet," heter det i undersøkelsen, og merket seg spesiell belastning på finansiering, antall ansatte, verdipapirutlån og feilrater.

Spesielt var verdipapirutlån den største økningen i virkning, med 50 % av organisasjonene som rapporterte problemer, opp fra 33 % før overgangen.

Selgersidefirmaer sliter med bemanning og prosessering

Undersøkelsen fremhevet også betydelige utfordringer som selgersidefirmaer står overfor, med 56 % som rapporterte betydelig innvirkning på deres verdipapirutlån og tilbakekallingsaktiviteter.

Videre bemerket 52 % av bankene og meglerne at bemanningsnivået deres ble negativt påvirket.

Mange firmaer valgte å øke antall ansatte i stedet for å investere i automatisering, noe som resulterte i høyere volum av manuell behandling og økte unntak utløst av kunder.

Citigroup konkluderte med at ytterligere analyse er nødvendig for å fullt ut forstå de "sanne, dypere" effektene av T+1-oppgjørssyklusen på markedet.

Ettersom industrien fortsetter å tilpasse seg, vil forståelse av disse konsekvensene være avgjørende for å optimalisere prosesser og redusere forstyrrelser i fremtiden.