Amerikanske aksjer lider av det verste ukentlige fallet på over ett år ettersom økonomiske bekymringer vokser

Amerikanske aksjer tålte sin mest betydelige ukentlige nedgang siden mars 2023, drevet av svakere økonomiske data enn forventet og forsiktige uttalelser fra Federal Reserve-tjenestemenn.

Referanseindeksen S&P 500 falt 1,7 % på fredag, og bringer det totale tapet for uken til 4,2 %.

Det teknologidominerte Nasdaq Composite gikk enda verre, og registrerte sitt skarpeste ukentlige fall siden januar 2022, ned 5,8 %, inkludert et fall på 2,6 % bare på fredag.

Nedturen ble utløst av svakere enn ventet lønnsdata og fornyet bekymring over en økonomisk nedgang.

Amerikanske arbeidsgivere la til 142 000 arbeidsplasser i august, noe som var lavere enn analytikernes spådommer på 160 000, selv om tallet fortsatt overskred de nedjusterte 89 000 jobbene som ble opprettet i juli.

I mellomtiden falt arbeidsledigheten til 4,2 prosent.

Teknikkaksjer leder nedgangen, økonomiske bekymringer vedvarer

Teknologiaksjer med store selskaper ble hardest rammet under salget. Fallet i teknologiaksjer veide tungt på det totale markedet, spesielt Nasdaq Composite, som så en nedgang på 5,8 % for uken.

Investortilliten ble ytterligere dempet av kommentarer fra sentrale Federal Reserve-tjenestemenn som antydet en forsiktig tilnærming til rentekutt i de kommende månedene.

Fed-guvernør Christopher Waller og New Yorks Fed-president John Williams indikerte begge at sentralbanken kan vurdere flere rentekutt gjennom året, som svar på mykere inflasjonsdata og tegn på et avkjølende arbeidsmarked.

Wallers bemerkning om at Fed kunne kutte renten mer aggressivt om nødvendig utløste imidlertid bekymringer, noe som førte til en oppgang i amerikanske statsobligasjoner.

Treasury-rentene faller når markedene reagerer på økonomiske data

Renten på den toårige statsobligasjonen, som er følsom for renteendringer, falt med 0,09 prosentpoeng til 3,66 %.

I mellomtiden falt avkastningen på den 10-årige statsobligasjonen med 0,01 prosentpoeng til 3,72 %.

Ettersom avkastningen beveger seg omvendt til prisene, reflekterer fallet i avkastningen økende investoretterspørsel etter trygge havn-aktiva midt i økende bekymring for de økonomiske utsiktene.

Samtidig steg dollarindeksen, som følger den amerikanske valutaen mot en kurv av globale valutaer, med 0,1 %.

Yenen klatret til ¥142,4, og markerte det sterkeste nivået siden januar, da investorer fortsatte å fordøye implikasjonene av de svakere økonomiske dataene.

Markedene priser i rentekutt, men forventningene svinger

Til tross for den forsiktige stemningen i markedene, var det usikkerhet om Federal Reserves neste grep.

Futuremarkeder viste at handelsmenn hadde trukket seg tilbake på sannsynligheten for et 50-basispunkts kutt etter jobbrapporten, selv om forventningene fortsatt var ustabile.

Byttemarkedene indikerte nesten fire og et halvt kvartpunkts rentekutt ved utgangen av året, litt mer enn forventet før lønnsdataene.

Fed-leder Jay Powell, talte i forrige måned, fremhevet at enhver beslutning om rentekutt vil være nært knyttet til økonomiske data.

Han la vekt på at Federal Reserve følger nøye med på arbeidsmarkedstrender og inflasjonspress for å bestemme tempoet og tidspunktet for eventuelle pengepolitiske lettelser.

Europeiske og asiatiske markeder følger USAs ledelse

Virkningen av det amerikanske markedets nedgang ble følt på tvers av globale markeder. Aksjemarkedene i Europa fulgte Wall Streets ledelse, med Stoxx Europe 600 som falt 1,1 %.

Frankrikes Cac 40 og Tysklands Dax så også betydelige nedganger, og falt med henholdsvis 1,1 % og 1,5 %.

Storbritannias FTSE 100 endte uken ned 0,7 %.

I Asia lukket Japans Topix 0,9 % lavere, mens Sør-Koreas Kospi og Kinas CSI 300-indeks falt med henholdsvis 1,2 % og 0,8 %.

Den globale markedsreaksjonen fremhever de bredere bekymringene for en økonomisk nedgang, spesielt med USA og Kina – verdens største økonomier – som viser svakhetstegn.

Oljeprisen nådde årlige laveste nivåer etter hvert som bekymringene for etterspørselen øker

Oljemarkedene følte også presset da råoljefutures sank til årets laveste nivåer, selv etter at Opec+-alliansen gikk med på å utsette planlagte produksjonsøkninger.

Brent-olje, den internasjonale referanseindeksen, falt 2,5 % til 70,90 dollar per fat, mens West Texas Intermediate (WTI) tapte 2,6 %, og endte på 67,37 dollar.

Fallet i oljeprisen reflekterer økende bekymring over avtagende global etterspørsel, forsterket av tegn på økonomisk svakhet i både USA og Kina.

Beslutningen fra Opec+ om å utsette produksjonsøkningene med to måneder var ikke nok til å oppveie bekymringene for fallende etterspørsel.

Usikre utsikter fremover for markedene

Ser vi fremover, forventes markedene å forbli volatile ettersom investorer fortsetter å veie implikasjonene av de siste økonomiske dataene og Federal Reserves neste trekk.

Mens noen analytikere hevder at markedets reaksjon på jobbdataene kan ha vært en overreaksjon, advarer andre om at risikoen for en økonomisk nedgang fortsatt er reell.