USD/RUB: Rubel venter på russiske inflasjonsdata, CBR-beslutning

USD/RUB-kursen har beveget seg sidelengs de siste dagene ettersom investorer fokuserer på nøkkelhandlinger fra USA, fallende råoljepriser og de kommende russiske inflasjonsdataene og sentralbankbeslutningen. Den ble handlet til 90,18, noen få poeng høyere enn forrige ukes laveste på 86,65.

Råoljeprisene har falt

En nøkkelkatalysator for den russiske rubelen har vært ytelsen til prisene på råolje og naturgass. Brent, den globale referanseindeksen, har falt til $71,73, det laveste nivået på over ett år. På samme måte har West Texas Intermediate (WTI) flyttet til $67.

Det er en sannsynlighet for at disse benchmarkene vil fortsette å falle nå som de dannet et dødskorsmønster i juli. Et dødskors skjer når 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA) krysset hverandre.

Naturgassprisen har også vært under press. I følge TradingView ble det handlet til $2,35, ned med over 35% fra det høyeste punktet i år.

Disse varene er viktige for den russiske økonomien fordi de genererer over 80 % av den totale utenlandske inntekten. Russland tjente over 180 milliarder dollar i råoljeinntekter i 2023, og regjeringen forventer at årets inntekter vil være på over 239 milliarder dollar.

Derfor er de fallende råolje- og naturgassprisene ikke bra for den russiske rubelen, spesielt ettersom krigen i Ukraina fortsetter. Mesteparten av oljeinntektene går nå til å betale militæret og lage utstyr.

Oljeprisene fortsatte å falle mandag selv etter at OPEC+-kartellet bestemte seg for å begrense produksjonen lenger. Gruppen, ledet av Saudi-Arabia og Russland, valgte å gjenopprette produksjonen senere i år på grunn av den pågående svakheten i Kina.

Russisk inflasjons- og CBR-beslutning

De neste viktige USD/RUB-nyhetene vil være de kommende russiske inflasjonsdataene og rentebeslutningen fra Central Bank of Russia (CBR).

Russland er et av de landene som har et stort inflasjonsproblem. De siste dataene viste at overskriften Consumer Price Index (KPI) har vært i en konstant økning de siste månedene.

KPI bunnet på 2,3 % i april 2023 og har vært i en sterk oppgående trend siden den gang, og nådde en topp på 9,1 % i juli.

Analytikere forventer at de kommende dataene viser at Russlands inflasjon falt fra 9,1 % til 9,0 %, første gang inflasjonen avtok på over 16 måneder.

Russland er et av få land der inflasjonen har økt de siste månedene. I Europa har den overordnede KPI falt til 2,3 %, mens tallet i Storbritannia har sunket til Bank of Englands mål på 2,0 %.

Den neste viktige katalysatoren for USD til RUB-kursen vil være den kommende CBR-rentebeslutningen.

I motsetning til andre sentralbanker, har CBR vært en av de mest haukiske bankene de siste månedene. Den økte renten med 200 basispunkter til 18 % da den forsøkte å motvirke inflasjon. Analytikere forventer at banken vil levere nok en renteøkning til 19 %.

Federal Reserve-aksjoner fremover

USD til RUB-kursen har også reagert på aktiviteten i USA. Nyere økonomiske tall har vist at økonomien avtar.

En rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viste at økonomien skapte 818 000 færre jobber enn rapportert i løpet av 12 måneder til mars i år.

Fredag reviderte byrået sine jobber i juli ned fra 114.000 til 89.000, noe som betyr at arbeidsmarkedet var dårligere enn forventet. Arbeidsledigheten er fortsatt over 4 %.

Den neste viktige USD-nyheten vil være den kommende amerikanske forbrukerprisindeksen (CPI) som er planlagt på onsdag. Disse tallene vil sannsynligvis befeste synet om at Fed vil kutte renten i september.

Økonomer mener at den overordnede KPI beveget seg fra 2,9 % i juli til 2,6 % i august, det laveste punktet på over 2 år. Den rapporten vil bekrefte at Fed enten vil kutte renten med enten 0,25 % eller 0,50 % senere denne måneden.

USD/RUB teknisk analyse

Den russiske rubelen har styrket seg betydelig mot amerikanske dollar i år da USD/RUB falt fra 102,45 i august i fjor til 90,27, eller et fall på 12 % i dag.

Den har holdt seg under den synkende trendlinjen som forbinder de høyeste svingene siden oktober i fjor.

Paret har nylig gått tilbake fra et lavpunkt på 87 forrige uke til 90, og beveget seg over 50-dagers og 200-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Derfor vil USD/RUB-kursen sannsynligvis fortsette å stige ettersom okser sikter mot den synkende trendlinjen på rundt 92. På lengre sikt vil imidlertid den russiske rubelen fortsette å styrke seg på grunn av de høyere rentene fra landet.

Rentene er satt til å stige til 19 %, og med inflasjonen fast på 9 %, gir investorer i russiske obligasjoner en avkastning på 10 %, noe som er svært attraktivt.