IEP gir 38 %: hvorfor faller Carl Icahns aksjer fra hverandre?

Aksjekursen i Icahn Enterprises (NASDAQ: IEP) faller fra hverandre ettersom bekymringene for utbyttesikkerheten fortsetter. Den har krasjet til $10, ned med over 40 % i år og med over 53 % de siste 12 månedene.

Mest bemerkelsesverdig har IEP falt de siste fire påfølgende ukene og er ned med over 73 % fra det høyeste punktet i 2023. Dette krakket har brakt markedsverdien fra fjorårets høyeste på over 18 milliarder dollar til 4 milliarder dollar.

Farer ved å jage etter avkastning

Icahn Enterprises er et godt eksempel på farene ved å jage etter avkastning, siden selskapet har en utbytteavkastning på 38 %, noe som gjør det til en av de største avkastningene i Wall Street.

En avkastning på 38 % betyr at en $10.000 investert i selskapet bør betale rundt $3.800 i løpet av et år, hvis den forblir konstant.

Men selv om dette er en god avkastning, er investorer ofte utsatt for en stor risiko, med mislighold og konkurs som de største. Som et resultat, det aksjen gir deg i utbytte, tar det tilbake i den etterslepende aksjeytelsen.

I Icahns tilfelle har totalavkastningen, som inkluderer aksjekursaksjonen og utbytte, falt med over 41 % de siste 12 månedene. I samme periode har S&P 500-indeksen hoppet med over 22,4 %

Dette skjer på grunn av hvordan en utbytteavkastning beregnes. Det beregnes ved å dele et selskaps årlige utbytte per aksje og aksjekursen per aksje og deretter multiplisere resultatet med 100%.

Hvorfor Carl Icahns selskap imploderer

IEP-aksjekursen bringer den triste virkeligheten til en av de mest fremtredende aktørene på Wall Street. Han ble født i 1936 og vokste til å bli en av de beste bedriftsangreperne i USA, spesielt etter overtakelsen av Trans World Airlines, som begjærte seg konkurs under hans eierskap.

Over tid forvandlet han seg fra en bedriftsraider til en høyt fryktet aktivistisk investor, hvor han kjøpte små eierandeler i selskaper og tok til orde for endringer, inkludert sparking av administrerende direktører. Noen av hans mest populære aktivistskuespill var med selskaper som Cheniere Energy, CVR Energy og Xerox.

Senest har imidlertid Carl Icahn kjempet for å redde selskapet sitt, som eier eierandeler i flere store selskaper i USA. Noen av toppselskapene i porteføljen er CVR Energy, hvor han er største aksjonær, Southwest Gas, International Flavours & Fragrances, Bausch Health, Dana, JetBlue, SandRidge Energy og American Electric Power.

De fleste av disse selskapene går ikke bra. Bausch Health, tidligere kjent som Valeant Pharmaceuticals, har krasjet med over 82 % fra det høyeste punktet i 2021 og svever nær det laveste nivået noensinne.

CVR Energy-aksjen har falt med over 40 % fra sitt høyeste punkt i år, mens JetBlue har falt med 74 % fra 2021-høydene. Selskapet har kommet under press etter sine mislykkede forsøk på å kjøpe Spirit Airways.

Southwest Gas Holdings har også falt med nesten 10% fra det høyeste nivået hittil i år. Mens International Flavours har gått tilbake i år, er det fortsatt 28 % under det høyeste punktet i 2021.

Andre selskaper i Carl Icahns portefølje som Caesars Entertainment og Centuri Holdings har alle stupt.

Carl Icahns gjeld og bot

Icahn Enterprises-aksjekursen gikk relativt bra frem til 2023 da Hindenburg Research publiserte et skarpt angrep på selskapet.

I rapporten anklaget Hindenburg Icahn Enterprise for å ha fungert som en ponzi-ordning. Han bemerket også at Carl Icahn hadde lånt betydelige pengesummer ved å bruke IEP-aksjen som sikkerhet og unnlot å avsløre dem.

Securities and Exchange Commission (SEC) begynte deretter å undersøke selskapet, og gikk denne måneden med på et oppgjør på 2 millioner dollar. Icahn gikk også med på å unngå fremtidige brudd.

I mellomtiden betyr det skyhøye utbytteavkastningen at investorer bekymrer seg for at Icahn Enterprises kan bli tvunget til å selge eierandeler med stort tap eller til og med begjære seg konkurs. Når vi ser på balansen, ser vi at selskapet har en total forpliktelse på over 12,6 milliarder dollar mot forvaltningskapital på 17 milliarder dollar.

Dens gjeld inkluderer 6,5 milliarder dollar i langsiktig gjeld og 598 millioner dollar i kapitalleasing. Mest bemerkelsesverdig står selskapet overfor noen tunge forfall i de kommende årene som må betales. Den har $6,37% senior usikrede sedler verdt $749 millioner med forfall i 2025, $1,2 milliarder i 2026 og $1,4 milliarder i 2027. De neste forfallene vil være $708 millioner og $698 millioner de neste to årene.

IEP lager teknisk informasjon

Verre er at Icahn-aksjekursen har noen svake tekniske egenskaper. Den har krasjet fra fjorårets høyeste på $38 til bare $10. Senest har aksjen stupt under nøkkelstøttenivået på $12,67, den laveste svingningen i desember i fjor.

IEP har holdt seg under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA), noe som betyr at bjørnene har kontroll. Derfor er banen til den minste motstanden for aksjen nedover, med neste punkt å se på er på $8.