Jeg ville unngått SLB og Baker Hughes og kjøpt Weatherford-aksjer

Energiindustrien har nylig kommet i søkelyset ettersom prisene på råolje og naturgass har trukket seg tilbake.

De fleste oljeaksjer har trukket seg tilbake ettersom investorer har omfavnet den nye normalen med lavere priser ettersom bekymringene for etterspørselen har fortsatt.

Denne prestasjonen forklarer også hvorfor mange selskaper i oljeservicebransjen ikke har gjort det bra i år. SLB, tidligere kjent som Schlumberger, har trukket seg tilbake med over 17,5 % i år, mens Halliburton, Weatherford og Tenaris alle er i minus.

Denne artikkelen forklarer hvorfor jeg ville valgt Weatherford International i stedet for Baker Hughes og SLB.

Olje- og gassserviceindustri

De fleste kjenner olje- og gasselskaper som ExxonMobil, Chevron, Shell og BP. Dette er populære navn på grunn av deres utsalgssteder over hele verden.

Olje- og gassindustrien er imidlertid mye større enn disse. Som jeg har skrevet før , er det master limited partnerships (MLPs) som Energy Transfer, Williams og Enterprise Product Partners som gjør det harde arbeidet med å samle, behandle, lagre og transportere olje og gass gjennom rørledninger.

Den andre viktige industrien i sektoren er kjent som service. Disse gigantselskapene leverer tjenester, utstyr og teknologi for boring og prosessering av olje.

SLB er det største selskapet i bransjen med en markedsverdi på over 70 milliarder dollar og tilstedeværelse i de fleste land med disse ressursene. Den utfører tjenester som brønnkonstruksjon, intervensjoner, forlatelse, trening og reservoarkarakterisering.

SLB er kjent for sin trass mot Russland, et land som de fleste vestlige selskaper har forlatt de siste årene etter invasjonen av Ukraina. Firmaets årlige omsetning har hoppet fra over 23 milliarder dollar i 2020 til over 35 milliarder dollar i løpet av de siste tolv månedene (TTM).

Baker Hughes, som ble kjøpt opp og deretter spunnet av General Electric, er en annen stor aktør i bransjen. Dets oljefelttjenester inkluderer prosjektevaluering, boring, kompletteringer, prosessering, undervannsløsninger og brønnintervensjoner.

Det tilbyr også programvare og analyser, måle- og testløsninger. Dens årlige inntekter har steget fra over 20 milliarder dollar i 2020 til 27 milliarder dollar i TTM.

Weatherford International er en mindre rival til disse selskapene. Løsningene inkluderer brønnkonstruksjon og komplettering, sementering, trykkkontroll og riggstyring. Dens årlige omsetning har også hoppet fra over 3,6 milliarder dollar til 5,4 milliarder dollar i samme periode.

I stor grad er Weatherford ikke et velkjent selskap utenfor sin bransje. Likevel leverer det sine løsninger til noen av de ledende firmaene i sektoren, som Aramco, Exxon, Shell og Petrobras.

Weatherford har bedre beregninger

En nærmere titt på de tre selskapene viser at Weatherford er bedre å investere i. For det første viser en titt på totalavkastningen de siste fem årene at Weatherford-aksjekursen har hoppet med over 83 % mens SLB og Baker Hughes har steget med henholdsvis 30 % og 77 %.

Mesteparten av Weatherfords vekst skjedde de siste tre årene da totalavkastningen steg med 451 % mens de to andre steg med henholdsvis 57 % og 64 %.

De siste resultatene viste at inntektene for andre kvartal steg med 10 % til 1,45 milliarder dollar. Denne veksten skjedde etter å ha sikret flere store avtaler fra selskaper som Bapco Upstream, Equinor, CPOC og ENI.

SLB hadde også et godt kvartal ettersom inntektene økte med 13 % år til år til 91,4 milliarder dollar, mens Baker Hughes vokste med 13 % til 7,5 milliarder dollar.

Mens BKR og SLB gjør det bedre når det gjelder inntekter, slår Weatherford dem når det gjelder lønnsomhet. Den har en fremadrettet EBITDA-vekst på 24,40 %, bedre enn SLBs 17 % og BKRs 19 %. Dens CAGR EBITDA-vekst på 44 % er høyere enn den andre twp sine 27 % og 18 %.

I tillegg har Weatherford en høyere EBITDA-margin på 23 %. Den har også en lavere shortrente på 1,4 %, som er lavere enn SLBs 2,74 % og BKRs 1,8 %.

Weatherford-aksjen er billig

I tillegg er det tegn på at Weatherford er et relativt billig selskap. Den har et etterfølgende tolvmåneders pris-til-inntektsforhold på 14, lavere enn S&P 500-indeksens gjennomsnitt på 21.

Dens forward P/E-forhold på 13 er også lavere enn de to andre selskapene. Det viktigste er at EV-til-EBITDA-raten på 5,59 også er lavere enn for Baker Hughes og SLB.

Det viktigste er at selskapet har restrukturert balansen etter å ha gått konkurs i 2019. Det har blitt et slankere og mer lønnsomt selskap, som jevnlig slår analytikerestimater. For nylig oppgraderte S&P Global sin kredittvurdering til BB- fra B+.

På det ukentlige diagrammet ser vi at Weatherford-aksjen har trukket seg tilbake med omtrent 30 % fra sitt høyeste punkt i år. Det har også beveget seg under 50-ukers glidende gjennomsnitt.

På kort sikt forventer jeg at aksjen vil ha en viss volatilitet ettersom handelsmenn ser på endringene i prisbevegelser. På lang sikt mistenker jeg at den vil sprette tilbake og prøve det høyeste punktet på nytt på rundt $140.